Funding rate âm của Bitcoin có phải là dấu hiệu của sự sụp đổ sắp xảy ra?

[Trongduy]

Vào ngày 18 tháng 4, hợp đồng tương lai của Bitcoin (BTC) cho thấy nhu cầu đáng kể đối với các vị thế bán khống, làm dấy lên suy đoán rằng đợt giảm giá sẽ tiếp tục. Xu hướng này bị ảnh hưởng bởi việc thiếu dòng vốn vào các quỹ Bitcoin ETF giao ngay và lạm phát tăng ở Mỹ, tất cả đều góp phần tạo ra tâm lý tiêu cực trên thị trường.

Funding rate của Bitcoin giảm sau 6 tháng

Các trader bán lẻ thường ưa chuộng hợp đồng tương lai vĩnh viễn, một loại chứng khoán phái sinh phản ánh chặt chẽ biến động giá của thị trường giao ngay thông thường. Để cân bằng mức độ rủi ro, các sàn giao dịch sẽ thực hiện một khoản phí sau mỗi 8 tiếng, được gọi là funding rate.

Tỷ lệ này chuyển sang dương khi người mua (Long) yêu cầu nhiều đòn bẩy hơn và âm khi người bán (Short) tìm kiếm thêm đòn bẩy. Thông thường, mức trung lập là khoảng 0,025 mỗi khoảng thời gian 8 tiếng hoặc 0,5% hàng tuần. Trong khi đó, Funding rate âm, mặc dù không thường xuyên, được coi là tín hiệu giảm giá.

Funding rate 8 tiếng của hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin | Nguồn: Laevitas.ch

Funding rate của BTC đã chuyển sang mức âm vào ngày 15 tháng 4 và một lần nữa vào ngày 18 tháng 4, đánh dấu mức thấp nhất trong hơn sáu tháng, điều này cho thấy nhu cầu mở vị thế mua đã giảm xuống. Sự thay đổi trong tâm lý thị trường này thường trở nên rõ ràng sau những biến động giá đáng kể, như đã thấy khi giá Bitcoin giảm 13,5% trong khoảng thời gian từ ngày 12 tháng 4 đến ngày 18 tháng 4.

Động lực thị trường cho thấy tác động mạnh nhất xảy ra khi niềm tin của phe gấu tăng lên. Ví dụ: một số nhà phân tích giải thích sự hình thành hai đỉnh ở $72.000 là dấu hiệu cho thấy xu hướng giảm có thể tồn tại cho đến tháng Sáu.

Nguồn: CyclesFan

Từ góc độ kinh tế rộng hơn, dữ liệu gần đây của Hoa Kỳ cho thấy lạm phát mạnh hơn dự kiến và doanh số bán lẻ tăng mạnh đã làm giảm sự thèm muốn tài sản rủi ro từ các nhà đầu tư. Chỉ số giá tiêu dùng tăng 3,8% hàng năm trong tháng 3, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed, với doanh số bán lẻ cũng tăng 0,7% so với cùng kỳ năm ngoái.

Nền kinh tế thịnh vượng làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, vốn có xu hướng ủng hộ các khoản đầu tư có thu nhập cố định. Như Reuters chỉ ra, thị trường lao động mạnh mẽ đã hỗ trợ chi tiêu cho người tiêu dùng bất chấp lo ngại về căng thẳng tài chính ở các hộ gia đình có thu nhập thấp.

Dòng chảy Bitcoin ETF giao ngay quyết định tâm lý thị trường

Farside báo cáo rằng đã có dòng tiền âm trị giá 165 triệu USD từ các quỹ Bitcoin ETF giao ngay vào ngày 17 tháng 4, đánh dấu ngày rút tiền thứ tư liên tiếp. Điều này cho thấy sự tương phản hoàn toàn so với đầu tháng 4 khi các quỹ ETF này thu hút được 484 triệu USD bất chấp dòng tiền chảy ra liên tục từ quỹ Grayscale.

Dữ liệu cho thấy phe bò Bitcoin có thể đã rút lui khỏi việc tận dụng đòn bẩy sau một thời gian lạc quan cao độ. Vào tháng 3 năm 2024, có bảy trường hợp funding rate vượt quá 1,2% mỗi tuần. Điều này dẫn đến những ngày biến động cực độ, khiến một lượng lớn bị thanh lý trong 48 giờ: 300 triệu USD vào ngày 5 tháng 3, 261 triệu USD vào ngày 16 tháng 3 và 225 triệu USD vào ngày 19 tháng 3.

Sự biến động này rõ ràng đã ảnh hưởng đến tinh thần của phe bò, đặc biệt kể từ khi giá Bitcoin tăng 12,3% trong tháng 3. Mặc dù đã lường trước được việc này, nhưng biến động giá mạnh đã làm cạn kiệt tiền ký quỹ của họ và gây ra tình trạng buộc phải thanh lý.

Để hiểu sâu hơn về tâm lý thị trường, các trader cũng nên quan sát thị trường quyền chọn Bitcoin, nơi nhu cầu ngày càng tăng về quyền chọn bán (bán) sẽ báo hiệu sự tập trung vào chiến lược giá từ trung tính đến giảm giá.

Tỷ lệ khối lượng giao dịch quyền chọn bitcoin tại Deribit | Nguồn: Laevitas.ch

Dữ liệu gần đây chỉ ra rằng nhu cầu về quyền chọn mua (mua) đã vượt quá nhu cầu về quyền chọn bán (bán) tới 35% trong tuần qua. Về bản chất, hiện tại không có bằng chứng nào trên thị trường quyền chọn và hợp đồng tương lai Bitcoin cho thấy điều chỉnh giá sắp xảy ra hoặc tình trạng sẽ xấu đi. Nếu có thì dữ liệu xác nhận rằng mức giảm ngắn hạn dưới $60.000 vào ngày 17 tháng 4 là không đủ để thúc đẩy tâm lý giảm giá dài hạn.

Bài gốc: Tạp chí Bitcoin

[MrSpasybo]

Vào ngày 18 tháng 4, hợp đồng tương lai của Bitcoin (BTC) cho thấy nhu cầu đáng kể đối với các vị thế bán khống, làm dấy lên suy đoán rằng đợt giảm giá sẽ tiếp tục. Xu hướng này bị ảnh hưởng bởi việc thiếu dòng vốn vào các quỹ Bitcoin ETF giao ngay và lạm phát tăng ở Mỹ, tất cả đều góp phần tạo ra tâm lý tiêu cực trên thị trường.

Funding rate âm cho thấy có nhiều lệnh short hơn lệnh long, hoặc trader có xu hướng nghĩ về những trường hợp tiêu cực cho thị trường trong thời gian tới, họ quyết định vào lệnh short để có được lợi nhuận lớn hơn khi giá BTC giảm xuống. Mình không thực sự quan tâm đến điều này, chúng nên được xem là một trong những biến động cơ bản của thị trường khi sự sợ hãi đã chính thức lây lan sau  khi BTC giảm gần 20% trong những tuần qua.

Thông thường, nhà đầu tư thường sợ hãi cực đoan so với tình hình thức tế, có nghĩa là đây mới là vùng giá tốt, vùng điều chỉnh đi ngang của giá BTC và có thể chúng ta đang chứng kiến sự kiện mua vào của những cá voi lớn trong thị trường. Mình lựa chọn tiếp tục tích lũy thay vì sợ hãi và nghĩ đến việc bán ra.

[Trongduy]

Funding rate âm cho thấy có nhiều lệnh short hơn lệnh long, hoặc trader có xu hướng nghĩ về những trường hợp tiêu cực cho thị trường trong thời gian tới, họ quyết định vào lệnh short để có được lợi nhuận lớn hơn khi giá BTC giảm xuống. Mình không thực sự quan tâm đến điều này, chúng nên được xem là một trong những biến động cơ bản của thị trường khi sự sợ hãi đã chính thức lây lan sau  khi BTC giảm gần 20% trong những tuần qua.

Thông thường, nhà đầu tư thường sợ hãi cực đoan so với tình hình thức tế, có nghĩa là đây mới là vùng giá tốt, vùng điều chỉnh đi ngang của giá BTC và có thể chúng ta đang chứng kiến sự kiện mua vào của những cá voi lớn trong thị trường. Mình lựa chọn tiếp tục tích lũy thay vì sợ hãi và nghĩ đến việc bán ra.

Em cũng nghĩ rằng đường giá trong ngắn hạn chỉ phản ảnh câu chuyện kill long và short của nhà cái để kiếm lợi nhuận từ những nhà đầu tư. Nhưng nhìn chung sau những cú rũ tới từ đội lái giá thì rất nhiều người chơi future và margin đang tỏ ra sợ hãi, điều đó làm funding rate âm, đó có thể coi là tín hiệu tốt cho thị trường trung và dài hạn. Vì thị trường nhiều lệnh đòn bẩy là một thị trường không bền vững.

[KryptoBull]

Em cũng nghĩ rằng đường giá trong ngắn hạn chỉ phản ảnh câu chuyện kill long và short của nhà cái để kiếm lợi nhuận từ những nhà đầu tư. Nhưng nhìn chung sau những cú rũ tới từ đội lái giá thì rất nhiều người chơi future và margin đang tỏ ra sợ hãi, điều đó làm funding rate âm, đó có thể coi là tín hiệu tốt cho thị trường trung và dài hạn. Vì thị trường nhiều lệnh đòn bẩy là một thị trường không bền vững.

Halving vừa diễn ra, tâm lý thị trường đang tích cực, BTC hồi lên vùng 70K USD là thị trường lại tham lam ngay, không đến nỗi lo lắng hay sợ hãi như hiện tại. Khi đó Funding lại dương, biến động kiểu này không thực sự có nhiều lý do lắm. Khi Funding rate nhỏ thì tức là thị trường ít hấp dẫn, còn âm hay dương không thực sự có giá trị cho nhận định thị trường hay ra quyết định giao dịch. Bác cũng không cần phải lo lắng hay quan tâm đâu, thị trường sẽ sớm tăng trưởng trở lại sau khi tích lũy đủ.

[Trongduy]

Halving vừa diễn ra, tâm lý thị trường đang tích cực, BTC hồi lên vùng 70K USD là thị trường lại tham lam ngay, không đến nỗi lo lắng hay sợ hãi như hiện tại. Khi đó Funding lại dương, biến động kiểu này không thực sự có nhiều lý do lắm. Khi Funding rate nhỏ thì tức là thị trường ít hấp dẫn, còn âm hay dương không thực sự có giá trị cho nhận định thị trường hay ra quyết định giao dịch. Bác cũng không cần phải lo lắng hay quan tâm đâu, thị trường sẽ sớm tăng trưởng trở lại sau khi tích lũy đủ.

Vâng bác, em cũng chỉ đang theo dõi thị trường và lo lắng về việc thị trường sẽ giảm ngay sau halving thôi. BTC còn giữ trên 60K USD thì chắc không có việc gì nghiêm trọng, BTC đi ngang cũng tốt, để altcoin có sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn, chứ altcoin đã bị ghẻ lạnh suốt vài năm qua, chỉ một số đúng trend mới có sự tăng trưởng đáng kể. Future cũng là một thị trường lớn đáng để theo dõi và nhận định, em đang thử tìm hiểu để sử dụng trạng thái funding rate cho quyết định đầu tư.