DeFiとは？DeFiの課題 / What is DeFi?

[Rumeysa]

暗号の世界の他の側面と同様に、多くの発行者が中央集権型のバージョンを作成しています。一人の管理者が資産を裏付けとした安定コインの発行を監督し、発行者がコインの価値を確保するための担保として不換紙幣などの実際の資産を十分に持っていることを保証します。

[Cuddlebear]

CoinbaseなどのエスクローであるCenteは、USDCoinの発行者が厳格な米国の規制を遵守し、「監査人によって承認された毎月の公開準備金の証明を提供する」ことを可能にしています。 認定された独立したタブレットの'

[Rominak]

資産担保型安定コインは、現在の貨幣発行システムに相当しますが、取引のための技術は異なります。

[Rumeysa]

中央集権的な取引所と同様に、中央集権的な安定コインは、コインの中央集権的な制御を提供するため、分散型金融の精神を代表するものではありません。より多くの人々に価値の安定した貯蔵庫へのアクセスと管理を開放することはできません。

[Victoriajk]

注目すべき事例は、別の資産提供型安定コインであるTetherをめぐる論争だ。一部の研究者は、Tetherの背後にある機関が2017年後半にビットコインの価格を操作したという証拠を発見しました。

[Cuddlebear]

別の研究ではやや反証されていますが、中央集権的な器官を介した操作は完全に可能です。正しく確認された場合、彼らは全体の暗号空間を台無しにします。

[Rominak]

MakerDAOでは、中央管理をせずに米ドルの価値を中心とした通貨の価値を安定させるための分散型の仕組みを作っています。

[Rumeysa]

その安定したコインはダイと呼ばれ、中央発行体の代わりに価値を安定させるための市場メカニズムを利用しています。

[Victoriajk]

Daiは自由に取引できるERC20トークンで、Ethereumブロックチェーンをベースにしていることを意味します。Ethereumウォレットを持っている人なら誰でも所有し、仲介者を介さずに取引所で交換することができます。権限がないため、誰もリリースを制限したり、一時停止したりすることはできません。

[Cuddlebear]

資産担保型安定コインと同じように、DAIは低い取引手数料で即座に国境を越えた送金を提供し、加盟店はボラティリティリスクなしでそれを受け入れることができます。顧客は、その価格が上昇しないため、使用するインセンティブを持っており、それを妨げることは、インフレに価値を失うことを意味します。

[Victoriajk]

ダイのユーザーのほとんどは、価値保証の仕組みに関わらず、売買するか、提携先や加盟店に譲るしかありません。

[Rominak]

最初のステップでは、担保であるETHに対応するDaiを誰でも引き出すことができます。手順としては、ローンを組むようなもので、ウォレットの所有者にETHをWETHに入れてもらい、そのETHがCDP上の担保付き債務のポジションでプールされたETH、PETHになるというものです。

[Rumeysa]

ウォレットホルダーは、DAIローンを返済するまでCDPでETHにアクセスすることはできません。DAIローンを購入して返済するためのコストは、常に1ドル/DAIです。

[Cuddlebear]

Daiホルダーは取引所でトークンを取引することができるため、Daiの需給が変化して価格が変動します。しかし、多くのDAI需要が価格を押し上げている場合は、さらなるDAIの創出を促し、その結果として供給が増えるというシンプルな仕組みが、価格の圧力に抵抗する可能性があります。

[Rominak]

逆に、Daiの供給が需要以上に多く、その価格が1ドル以下になると、Daiホルダーは負債の返済をマネタイズすることができ、それがDAIの燃焼を生み出し、その結果、ソースの供給が減少し、価格を押し上げます。