Tình trạng token có “nguồn cung lưu hành thấp, FDV* cao” đang trở thành vấn đề nổi cộm trong ngành tiền điện tử dẫn đến nhiều tranh luận trên mạng xã hội.

Mới đây, nhà nghiên cứu Flow gần đây đã thống kê rằng hơn 80% các token được niêm yết trên Binance trong 6 tháng qua đều đã giảm giá mạnh so với thời điểm niêm yết. Trong số 31 token được phân tích, chỉ có 5 dự án được đánh giá cao, bao gồm Memecoin (MEME), Ordi (ORDI), Jupiter (JUP) dựa trên Solana, Jito (JTO) và Dogwifhat (WIF).

Người dùng X Haseeb cho biết hầu hết các token đang thua lỗ này đều bị chế giễu là token “nguồn cung lưu hành thấp, FDV cao”, nghĩa là chúng có mức định giá bị pha loãng hoàn toàn lớn nhưng nguồn cung lưu hành vào ngày đầu tiên thấp.

Biểu đồ bên dưới so sánh các token này với Bitcoin (màu vàng) và có thể thấy sự phân cực rõ ràng. Điều cần lưu ý là dữ liệu so sánh đã loại trừ các yếu tố có thể gây nhiễu như memecoin và các token có TGE (sự kiện tạo token)* trước khi được list trên Binance như RON và AXL.


Những token “nguồn cung lưu hành thấp FDV cao” được niêm yết trên Binance này đều đang giảm giá đồng loạt. Nguyên nhân do đâu?

Có ba giả thuyết chính mà mọi người thường dùng để giải thích hiện tượng này, gồm:

1) VC/ KOL đang bán tháo cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.

2) Nhà đầu tư nhỏ lẻ nổi cơn thịnh nộ, xả hết những đồng tiền này và thay vào đó chỉ mua memecoin.

3) Có quá ít nguồn cung để có thể khám phá giá một cách có ý nghĩa.

Tất cả đều có vẻ hợp lý nhưng cần kiểm tra xem chúng có chính xác không. Để kiểm chứng một cách khoa học, cần có một giả thuyết vô hiệu (null hypothesis) – giả thuyết rằng không có vấn đề sâu xa trong cấu trúc thị trường, mà chỉ đơn giản là có nhiều người bán hơn người mua, dẫn đến giá giảm.

Hãy cùng phân tích từng giả thuyết nêu trên để xem liệu có thể bác bỏ giả thuyết vô hiệu hay không, và xác định xem giả thuyết nào giải thích tốt nhất hiện tượng giảm giá của các token “nguồn cung lưu hành thấp, FDV cao”.

1. VC/ KOL đang bán tháo cho nhà đầu tư nhỏ lẻ

Nếu giải thuyết này là đúng, điều gì sẽ xảy ra?


Nếu các VC và KOL bán tháo, đáng lẽ các token có thời gian khóa ngắn sẽ giảm nhanh hơn, còn các dự án có thời gian khóa dài hoặc không có KOL sẽ ổn định hơn nhưng trên thực tế, kể từ khi niêm yết đến đầu tháng Tư, các token ổn định, không có dấu hiệu của việc bán tháo. Nhưng giữa tháng Tư, tất cả các token đồng loạt giảm mạnh.

Các token giảm mạnh cùng một lúc giữa tháng Tư, không phụ thuộc vào ngày niêm yết hay nhà đầu tư đứng sau. Trên thực tế các token này đều tồn tại chưa được 1 năm kể từ thời điểm TGE, nghĩa là các VC có thời gian khóa tối thiểu một năm vẫn còn bị khóa, không thể bán tháo được.

Tóm lại, dữ liệu không ủng hộ giả thuyết VC/ KOL bán tháo là nguyên nhân chính khiến các token đồng loạt giảm giá.

2. Nhà đầu tư nhỏ lẻ nổi cơn thịnh nộ, xả hết những đồng tiền này và thay vào đó chỉ mua memecoin

Nếu nhà đầu tư nhỏ lẻ tức giận xả bán các token mới và chuyển sang memecoin thì giá của các token mới giảm trong khi khối lượng giao dịch của memecoin tăng lên.



Trên thực tế, biểu đồ khối lượng giao dịch của SHIB và Solana DEX cho thấy cơn sốt memecoin bùng nổ vào tháng Ba, trong khi các token mới giảm vào tháng Tư, hoàn toàn không trùng khớp về thời gian.

Khối lượng giao dịch không chứng kiến sự chuyển dịch rộng rãi từ token mới sang memecoin. Do đó, vấn đề nằm ở giá các token mới giảm, không phải ở khối lượng giao dịch.



Có thể các VC sở hữu quá nhiều trong các dự án này, làm nhà đầu tư nhỏ lẻ tức giận và bán tháo. Nhưng phân bổ token trong các dự án từ 2017-2020 cho thấy phần lớn cũng thuộc về nội bộ (đội ngũ và nhà đầu tư), tương tự hiện tại.



Nhìn vào phần tô đỏ có thể thấy đó là số token được chuyển cho nội bộ (đội ngũ và nhà đầu tư): SOL 48%, AVAX 42%, BNB 50%, STX 41%, NEAR 38% và cho đến hiện tại, tỷ lệ gần như tương đồng. Hơn nữa, những “đồng coin của VC” này đã thành công, ngay cả sau khi các token được mở khóa hoàn toàn.

Tóm lại, việc cho rằng các token hiện tại bị ảnh hưởng bởi VC nhiều hơn so với trước đây không phải là lý do hợp lý cho sự sụt giảm giá hiện nay, vì điều tương tự cũng đã xảy ra trong các chu kỳ trước đó và các token đó vẫn thành công. Mặc dù có vẻ hợp lý và hấp dẫn nhưng nó không khớp với thực tế khối lượng giao dịch và thời gian giảm giá của các token mới.

3. Có quá ít nguồn cung để khám phá giá

Giả thuyết này cũng nghe có vẻ hợp lý.

Binance Research đã công bố một báo cáo đẹp minh họa vấn đề token có nguồn cung lưu hành thấp:


Có vẻ như trung bình là khoảng 13% – một mức rất thấp, rõ ràng là thấp hơn nhiều so với các token trong quá khứ.

Người dùng X Doug Colkitt đã thu thập dữ liệu và thấy rằng tỷ lệ nguồn cung lưu hành trung bình của các token này tại thời điểm TGE trong chu kỳ trước là 13%.



Một phần báo cáo của Binance Research có một đồ thị đang gây sốt trong cộng đồng, khẳng định rằng các token ra mắt vào năm 2022 có nguồn cung lưu thông trung bình tại thời điểm ra mắt là 41%. Trên thực tế hoàn toàn không có dự án nào ra mắt với 41% nguồn cung lưu hành ngay ngày đầu tiên vào năm 2022.


Thật khó tin!

Xem xét các token được niêm yết trên Binance vào năm 2022: OSMO, MAGIC, APT, GMX, STG, OP, LDO, MOB, NEXO, GAL, BSW, APE, KDA, GMT, ASTR, ALPINE, WOO, ANC, ACA, API3, LOKA, GLMR , ACH, IMX thấy rằng IMX, OP và APE tương tự như các dự án mới nhất đang được so sánh, với IMX – 10% nguồn cung lưu hành vào ngày đầu, APE – 27% (nhưng 10% trong số đó là ngân quỹ APE nên chỉ còn 17% nguồn cung lưu hành), và OP là 5%.

Mặt khác, LDO (đã mở khóa 55%) và OSMO (đã mở khóa 46%), nhưng chúng đã tồn tại hơn một năm trước khi niêm yết trên Binance, vì vậy việc so sánh các danh sách đó với danh sách mới nhất hoàn toàn không phù hợp.

Có vẻ như việc niêm yết các token này cùng với các coin ngẫu nhiên như NEXO hoặc ALPINE là nguyên nhân giúp chúng đạt được con số cao điên rồ này.

Họ không phải đang xác định một xu hướng TGE thực sự mà là xác định xu hướng trong loại token nào Binance đã niêm yết mỗi năm.

13% tổng cung lưu thông giống như các chu kỳ trướ nhưng vẫn quá ít để cho phép khám phá giá. Thị trường chứng khoán không gặp vấn đề này.

Nhưng xét một cách nghiêm túc thì việc có nguồn cung lưu thông cực kỳ thấp thực sự là một vấn đề. WLD là một ví dụ đặc biệt điển hình, với nguồn cung lưu hành chỉ khoảng 2%. FIL và ICP cũng có nguồn cung lưu hành cực kỳ thấp khi ra mắt, dẫn đến biểu đồ giá cực kỳ tồi tệ. Nhưng hầu hết các đồng tiền trong nhóm Binance này đều ở trong phạm vi bình thường với các tỷ lệ nguồn cung lưu hành trong ngày đầu tiên.

Mặc dù nguồn cung thấp có thể gây ra vấn đề trong việc xác định giá, nhưng không có dấu hiệu mạnh mẽ nào cho thấy rằng các dự án với nguồn cung thấp bị trừng phạt trong khi các dự án có nguồn cung cao vẫn hoạt động bình thường.

Vì vậy, giả thuyết thứ ba này nghe có vẻ hấp dẫn, nhưng không thuyết phục sau khi xem xét dữ liệu.

Giải pháp?

Có một số giải pháp được đề xuất để cải thiện tình trạng này. Hãy cùng xem xét 6 giải pháp dưới đây và kiểm tra tính khả dụng của chúng:

#1. ICO trở lại: Mặc dù điều này có vẻ là một giải pháp đơn giản, nhưng ICO đã có những hạn chế đáng kể như bán ra sau khi niêm yết và vấn đề về quy định. Ngoài ra, ICO bị cấm ở nhiều lãnh thổ, làm cho đề xuất này không thực tế.

#2. Mở khóa ngay lập tức 100%: Đề xuất này đối mặt với các trở ngại pháp lý cho nhà đầu tư Mỹ và có thể làm trầm trọng thêm những lo ngại về việc các nhà đầu tư mạo hiểm bán token. Hơn nữa, kinh nghiệm trong quá khứ đã cho thấy tầm quan trọng của việc khoá token của team.

#3. Giới thiệu bookrunners* như các IPO truyền thống: Mặc dù ý tưởng này có thể tiềm ẩn sự cần thiết cho các lần ra mắt token, nhưng một số người ưa thích cấu trúc thị trường đơn giản hơn với ít trung gian hơn.

#4. Niêm yết token ở mức giá thấp hơn: Điều này có thể dẫn đến hoạt động không hiệu quả và chỉ có lợi cho những trader sớm, mà không mang lại bất kỳ lợi ích nào cho nhà đầu tư bán lẻ trong dài hạn.

#5. Quay lại với ra mắt công bằng: Về mặt lý thuyết, ra mắt công bằng có vẻ hấp dẫn nhưng không chứng minh được thành công trong thực tế, khi các team thường bỏ dự án.

#6. Tăng cường phân phối token: Mặc dù phân phối nhiều hơn có thể cải thiện sự phân quyền và khám phá giá, nhưng phân phối quá nhiều có thể không bền vững và có thể cản trở sự thành công dài hạn của dự án.

Tóm lại, mặc dù có nhiều giải pháp được đề xuất để giải quyết các thách thức liên quan đến ra mắt token và khám phá giá, tìm kiếm một giải pháp hiệu quả và bền vững đòi hỏi sự cân nhắc cẩn thận về sự phức tạp và động lực của thị trường tiền điện tử.

*Fully Diluted Valuation (FDV) là thuật ngữ để chỉ tổng giá trị của một tài sản kỹ thuật số nếu tất cả các token tiềm năng được phát hành và lưu hành. Cụ thể, FDV được tính bằng cách nhân giá hiện tại của một token với tổng số lượng token tối đa có thể tồn tại sau khi tất cả các token có thể phát hành đều được tung ra thị trường. Đây là một cách để đánh giá tiềm năng vốn hóa thị trường của một tài sản kỹ thuật số trong trường hợp tối đa hóa nguồn cung.

*Token Generation Event (TGE), còn được gọi là sự kiện tạo token, là quá trình một công ty hoặc dự án phát hành và phân phối token kỹ thuật số cho người dùng hoặc nhà đầu tư. Đây là một phương thức huy động vốn tương tự như Initial Coin Offering (ICO) nhưng tập trung vào quá trình kỹ thuật của việc tạo và phát hành token.

*Bookrunners là các tổ chức tài chính hoặc các ngân hàng đầu tư chịu trách nhiệm tổ chức và quản lý quy trình niêm yết và phát hành của một cổ phiếu hoặc một loại tài sản tài chính khác. Trong ngữ cảnh của IPO, các bookrunners thường là các ngân hàng đầu tư hàng đầu hoặc các công ty chứng khoán có uy tín, và họ chịu trách nhiệm tập hợp đơn đặt hàng từ các nhà đầu tư tiềm năng, đảm bảo việc quảng bá đúng đắn cho quá trình IPO và quản lý việc giao dịch cổ phiếu khi đã niêm yết trên thị trường. Trong ngữ cảnh của việc niêm yết token, bookrunners có thể tham gia trong quá trình quảng bá, xây dựng thị trường và quản lý quá trình niêm yết và phát hành token.

Em không rõ có ai đã muốn theo cá voi tích lũy những token mới mẻ này hay chưa, bản thân em chỉ mua ETH và những top coin trong thị trường. Những token mới được giới thiệu trên Binance đa số đều có vốn hóa nhỏ, hệ sinh thái chưa lớn, đi kèm nhiều rủi ro trong đầu tư. Em biết chúng rất tiềm năng, có thể mang lại lợi nhuận lớn khi được cá voi bơm thổi trong thời gian tới vì phần lớn token đã được thu gom, nhưng em không đủ can đảm để chấp nhận thua lỗ nếu có. Em quan tâm đến sự an toàn hơn là lợi nhuận chưa chắc chắn sẽ đến!

Bác có quan điểm đầu tư của bác, miễn là tạo ra lợi nhuận thì tức là nó đúng và hiệu quả trong thị trường. Những token này mang rủi ro và cơ hội đều cao, những bạn trẻ theo dõi onchain sẽ biết cá voi đang tích lũy những token nào, từ đó tập trung đầu tư bơi theo và dễ có được lợi nhuận khủng. Bản thân bác kiên trì và trung thành với BTC và top coin là an toàn nhất, nằm trong nhóm có lợi nhuận là mừng rồi, chứ em chỉ dám đầu tư stablecoin ăn lãi vài % mỗi năm thôi.

Nếu chỉ quan tâm đến lợi nhuận trong ngắn hạn thì quy định không phải là vấn đề quá quan trọng, vì dù BTC chịu nhiều FUD về pháp lý trong những năm qua, ở nhiều quốc gia, trên nhiều lĩnh vực như khai thác, giao dịch, sở hữu, thanh toán... thì giá BTC vẫn luôn tăng. Nhưng trong dài hạn, việc phù hợp với pháp lý là tối quan trọng để BTC có thể đi sâu vào nền kinh tế với nhiều vai trò quan trọng hơn như tài sản dự trữ, khoản đầu tư, công cụ chống lại lạm phát.

Mình nghĩ trong thời gian tới, sau cuộc bầu cử tổng thống tại Hoa Kỳ, nhiều hành động pháp lý sẽ diễn ra. Chúng ta nên hy vọng rằng mọi thứ sẽ tốt đẹp, chúng ta có khuôn khổ pháp lý rõ ràng cho BTC và crypto, đồng thời nhiều quy định chưa rõ ràng sẽ được sửa đổi để phù hợp với sự phát triển của thị trường.

Em thấy chỉ cần BTC tăng giá và trở thành hiện tượng đầu tư đáng chú ý thì mọi cản trở liên quan pháp lý sẽ dễ dàng bị vượt qua khi mọi người đều hiểu rằng BTC đang là xu hướng và là cách tốt nhất để đạt được sự quan tâm của mọi người trên truyền thông, các nghị sĩ cũng sẽ có thái độ ôn hòa và ủng hộ hơn với BTC để có thêm sự ủng hộ. Em thấy điều này đã diễn ra trong năm 2021 nhờ Sam, nhưng bản chất vẫn phải dựa trên sự tăng giá của BTC và niềm vui của nhà đầu tư trong thị trường này. Kinh tế quyết định đến tâm lý, chỉ cần BTC trở nên đáng giá hơn thì nó tự dưng được yêu quý và chấp nhận bởi các chính phủ.

Mình không thực sự lo lắng quá nhiều về tương lai của ETH Spot ETF, vì nếu ETH Spot không được thông qua trong tháng 5 này thì chúng ta sẽ được chứng kiến nhiều sự kiện thú vị trong thị trường tài chính khi nhiều quỹ lớn tấn công SEC trên tòa án và chúng ta cũng sẽ có được câu trả lời cụ thể và chính xác về quan điểm của SEC đối với ETH. Sau đó chúng ta sẽ có được ETH Spot ETFs vào năm sau khi thị trường bùng nổ ở thời điểm nóng nhất, tiếp thêm động lực để thị trường có thêm nhịp hồi nữa, cho phép nhà đầu tư chốt được lợi nhuận trước khi đi vào mùa đông crypto.

Trong trường hợp may mắn, chúng ta có ETH Spot ETFs ngay trong năm nay thì thật tốt, chúng ta có tin tức tốt lành để thị trường thoát ra khỏi sự trì trệ tích lũy nhàm chán ở hiện tại để đi vào bullrun ngay, mình cũng sẽ không từ chối chốt lời từ sự tăng trưởng ngay trong năm nay của ETH và nhiều ALTS trong thị trường.

Suy nghĩ tiêu cực về kịch bản xấu để sẵn sàng cho mọi việc cũng tốt, như vậy sẽ không quá lạc quan về những thứ chưa xảy ra, đặc biệt là bị đe dọa bởi nhiều vấn đề pháp lý, sau đó có thể đạt được niềm vui lớn hơn nếu điều tốt lành xảy đến. Em nghĩ nhà đầu tư trong thị trường cũng nên làm điều tương tự khi nói đến BTC ATH trong năm nay hoặc thậm chí là những mức giá kỳ vọng khiêm tốn ở 100K thay vì 500K hoặc 1M trong mùa này.

Nếu ETH ETFs được chấp thuận ngay trong tuần này thì cũng tốt, em sẽ ăn mừng vì điều đó có thể đi liền với sự bắt đầu của altseaon và sự tăng trưởng ấn tượng của thị trường về giá cả và truyền thông.

El Salvador gần đây có nhiều tin tốt, chính phủ của họ đang làm truyền thông khá tốt dựa trên chiến lược áp dụng BTC cho nền kinh tế. Con số 474 BTC có thể không lớn nhưng cũng có thể cho thấy tiềm năng của loại năng lượng miễn phí cho việc tạo ra giá trị cho quốc gia khi được tận dụng hiệu quả.

Điều này cũng gián tiếp xác nhận sự tác động tích cực của BTC đối với sự phắt triển của năng lượng xanh thay vì được coi như thủ phạm chính gây lãng phí năng lượng và nóng lên toàn cầu. Các nghị sĩ sẽ sớm không còn lý do để tạo FUD về BTC từ yếu điểm năng lượng khổng lồ được sử dụng cho mạng lưới POW nữa.

Việt Nam tận dụng được hệ thống điện mái nhà hoặc trang trại điện mặt trời thì tốt nhỉ, đào được BTC cho ngân sách nhà nước xây dựng cơ sở hạ tầng và cứu trợ thiên tai, đỡ phải lãng phí năng lượng một cách vô ích khi chưa thể xây dựng được kho lưu trữ điện năng hiệu quả. Việt Nam còn cần nhiều thay đổi để có được cách nhìn nhận BTC phù hợp hơn, theo kịp với xu hướng toàn cầu hiện tại, tranh thủ được dòng vốn đầu tư liên quan đến thị trường crypto trước khi bị các nước khác trong khu vực ASEAN như Thái Lan và Singapore chiếm mất cơ hội.

Sự tập trung của thị trường tiền điện tử vào token hóa tài sản trong thế giới thực (RWA) đã đạt được động lực trong suốt năm 2024 và nhiều thực thể trong ngành tài chính truyền thống (TradFi) cũng đang tích hợp blockchain và token hóa tài sản vào danh mục đầu tư của họ.

Victor Sanchez và Alan Keegan, các đồng sáng lập dự án blockchain tập trung vào RWA Kinto, đã chia sẻ về tiềm năng thị trường của RWA được token hóa, các yếu tố đằng sau sự tăng trưởng nhanh chóng của RWA và lý do tại sao “các tổ chức lớn” như BlackRock đang lạc quan về loại tài sản này.

Về yếu tố thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của RWA trong năm nay, Sanchez cho rằng loại tài sản này có những lợi thế rõ ràng đang thu hút sự quan tâm rộng rãi: loại bỏ trung gian (và chi phí của họ), thị trường 24/7 cực kỳ thanh khoản và hiệu quả cũng như sổ cái minh bạch.



Sanchez nhận định RWA là một cơ hội trị giá hàng nghìn tỷ đô la và các tổ chức lớn nhận thức được rằng công nghệ blockchain có thể tăng từ 0 lên 100 trong một thị trường tăng trưởng duy nhất, đó là lý do tại sao BlackRock trở nên lạc quan về RWA.



Nhận xét về loại thanh khoản được RWA mở khóa, Keegan cho rằng khả năng chuyển tài sản trên toàn cầu, 24/7, với thanh toán ngay trong ngày là một lợi ích to lớn mà blockchain mang lại khi vượt qua các rào cản pháp lý về việc sử dụng RWA để chuyển chứng khoán.

Tuy nhiên, khả năng thực hiện bất kỳ giao dịch nào một cách trung lập và phi trung gian giúp việc thực hiện các loại giao dịch khác nhau trở nên dễ dàng và tiết kiệm chi phí hơn. Điều này có nghĩa là việc vay mượn được thế chấp vượt mức, tách lợi nhuận, yêu cầu tài sản thế chấp khi có nợ xấu và thậm chí phát hành stablecoin được chốt bằng đô la dưới dạng thanh khoản đối với tài sản thế chấp ở mức gần 100% LTV (Loan-to-Value)* có thể được tự động hóa chỉ bằng một cú nhấp chuột hoặc được kích hoạt dựa trên các điều kiện cụ thể.

Sanchez cho biết RWA phải đối mặt với một vấn đề đặc biệt về tính thanh khoản và khả năng sử dụng. Thị trường tăng và giảm gần đây nhất đã chứng minh cho các tổ chức thấy rằng đối với một số loại giao dịch, cơ sở hạ tầng DeFi hoạt động trơn tru hơn so với các lựa chọn thay thế truyền thống ngay cả trong điều kiện thị trường khắc nghiệt – chẳng hạn như cung cấp thanh khoản thụ động và cho vay thế chấp vượt mức.

Ông nhấn mạnh mặc dù đã được token hóa, hầu hết các RWA ngày nay đều không thể sử dụng được cho bất kỳ hoạt động onchain nào trong số này.

Về sự khác biệt giữa DeFi và RWA, Sanchez cho rằng dù có nhưng ranh giới đang bắt đầu mờ dần, và đó là một điều tốt. Nhiều RWA bắt đầu được token hóa ngày nay là những sản phẩm được quản lý chặt chẽ trong thế giới thực với các yêu cầu nghiêm ngặt đối với đối tác.

“Trong lịch sử, RWA đã thiếu một khía cạnh quan trọng của DeFi: khả năng kết hợp. Chúng tôi đang khắc phục điều đó.”

“Cho đến nay, RWA yêu cầu khung tuân thủ, hệ thống KYC của riêng họ, v.v. Về cơ bản, họ đang kiểm soát bạn là ai, bạn sở hữu những gì và bạn có thể gửi nó cho ai. Ngay cả đối với trường hợp sử dụng rất giống nhau trên các DApp hoặc giao thức khác nhau, bạn cần phải thực hiện quy trình của họ và họ không “giao tiếp với nhau.””

“Đây là lý do tại sao mô hình trừu tượng hóa phù hợp là KYC ở cấp độ L2 để mọi người đều tuân theo cùng một bộ quy tắc và khả năng, cho phép RWA tự do lưu chuyển, soạn thảo và hơn thế nữa.”



Cả hai đồng sáng lập đều nhất trí rằng trong bất kỳ mạng nào, không quan trọng là L1 hay L2, người dùng có thể tự do gửi bất cứ thứ gì cho bất kỳ ai, 24/7. Đó là lời hứa của tiền điện tử và nó rất tuyệt vời trong 99,9% trường hợp.

Tuy nhiên, trong môi trường tuân thủ cần biết chính xác ai gửi cho bạn cái gì và tại sao, điều này thực sự trở thành cơn ác mộng về việc tuân thủ của đối tác.

“Trong các cuộc trò chuyện của chúng tôi với TradFi, vấn đề đối tác này là một trong những lý do được trích dẫn nhiều nhất, tiếp theo là tính bảo mật và khả năng sử dụng.”

*LTV (Loan-to-Value) là tỷ lệ giữa khoản vay và giá trị của tài sản mà khoản vay đó được bảo đảm. Tỷ lệ này thường được sử dụng trong ngành tài chính, đặc biệt là trong lĩnh vực cho vay thế chấp và vay mua xe, để đánh giá mức độ rủi ro của khoản vay.

Các gã khổng lồ trong ngành công nghiệp crypto đã ủng hộ các chiến dịch tranh cử tại Mỹ nhằm tìm kiếm sự ủng hộ crypto tại Mỹ. Một báo cáo từ Bloomberg vào ngày 17 tháng 5 cho thấy rằng các nhà tài trợ crypto đã chi 94 triệu USD để nỗ lực có được các quy định ủng hộ crypto tại Mỹ.

Hầu hết các tổ chức chính trị đã gộp các khoản đóng góp của thành viên và quyên góp vào các quỹ cho các chiến dịch ủng hộ hoặc chống lại các ứng cử viên, các sáng kiến bỏ phiếu hoặc luật pháp. Super Pac Fairshake đã huy động được hơn 85 triệu USD để hỗ trợ các ứng cử viên ủng hộ crypto.

Các khoản đóng góp crypto để hỗ trợ một ứng cử viên ủng hộ crypto

Các thành viên của tổ chức đang đóng góp và quyên góp vào các chiến dịch ủng hộ crypto, nhằm mang lại các quy định ủng hộ crypto tại Mỹ. Bloomberg báo cáo rằng các nhà tài trợ trong ngành công nghiệp crypto đã bơm 94 triệu USD vào các ủy ban chính trị liên bang.

Các nhà tài trợ chính trị lớn nhất trong nước bao gồm nhiều người ủng hộ ngành công nghiệp tiền điện tử, theo OpenSecrets, chẳng hạn như nhà tài trợ hàng đầu hiện tại Jeffrey Yass của Susquehanna International Group, người có lợi ích từ ByteDance đến Bitcoin. Nhà tài trợ tự mô tả mình là một người theo chủ nghĩa tự do, người ủng hộ Đảng Cộng hòa, đã quyên góp 70 triệu USD, với nhiều tháng còn lại trước Ngày Bầu cử.

Fairshake và hai siêu PAC liên kết, Defend American Jobs và Protect Progress, đã kết hợp để huy động được 85 triệu USD.

Các nhà tài trợ bao gồm các nhà đầu tư mạo hiểm Marc Andreessen và Ben Horowitz, mỗi người đã quyên góp 9 triệu USD cho Fairshake; cặp tỷ phú song sinh Cameron và Tyler Winklevoss, mỗi người quyên góp 2,5 triệu USD; và Giám đốc điều hành của Coinbase Global Inc., Brian Armstrong, người đã đóng góp 1 triệu USD. Công ty của ông cũng đã đóng góp 20,5 triệu USD trong khi Ripple Labs quyên góp 20 triệu USD.

Crypto đã nổi lên như một vấn đề then chốt trong các chiến dịch chính trị tại Mỹ khi một số khu vực pháp lý quan trọng đang điều chỉnh các tài sản kỹ thuật số. Các gã khổng lồ trong ngành công nghiệp crypto thừa nhận rằng điều quan trọng là phải thiết lập sự hỗ trợ quy định mạnh mẽ tại Mỹ để các dự án và thị trường có thể phát triển mạnh.

Cuộc bầu cử tổng thống năm 2024 đang định hình tương lai của crypto và đã nổi lên như một vấn đề lớn cho các bình luận từ cả hai phía. Cử tri đang nhận được các quan điểm trái ngược từ các ứng cử viên, từ thái độ thù địch đến lập trường ủng hộ crypto.

Ảnh hưởng của bầu cử Mỹ đối với crypto

Các đồng memecoin dựa trên Solana là BODEN và TREMP đã tăng trước đây để phản ứng với những diễn biến trong các chiến dịch chính trị tại Mỹ. Trong khi chính quyền của Tổng thống Joe Biden chưa thực sự ủng hộ crypto, cựu Tổng thống Mỹ Trump đã đưa ra những tuyên bố ủng hộ crypto trong các cuộc mít tinh của ông.

Các video của Trump nói rằng các khoản quyên góp cho chiến dịch có thể được chấp nhận bằng crypto, nếu không thì ông sẽ sắp xếp điều đó. Những tuyên bố và video từ cuộc mít tinh đã xúc tác cho sự tăng giá của các đồng memecoin TREMP và BODEN.

Tình trạng này không đến nỗi tệ cho thị trường, nó nên được xem là cơ hội tốt để những nhà đầu tư có thể mua được nhiều token với mức giá thấp sau khi giá được bơm thổi lên quá cao ngay sau khi niêm yết. Mình thấy giai đoạn này nhiều cá voi đang tích cực thu gom những token như vậy, cho thấy sự quan tâm và kỳ vọng của họ vào những dự án này trong chu trình mới, đặc biệt là khả năng tăng trưởng trong bullrun.

Đối với những dự án mới có quỹ lớn đầu tư, chúng ta cũng có thể tích cực mua cùng với cá voi thì khả năng thua lỗ trong năm nay và năm tới là khá thấp. Binance nổi tiếng là CEX uy tín, đội ngũ thẩm định dự án của họ cũng thực sực chuyên nghiệp, chúng ta có thể tin tưởng và tận dụng những đánh giá của họ đối với những dự án mới.

Nếu nghĩ lạc quan như bác thì cũng tốt, nhưng em biết rằng nhiều nhà đầu tư vội vàng mua token ngay sau khi niêm yết đang chịu thua lỗ và nhiều người trong số họ đã cắt lỗ và chưa thể vào lại thị trường. Những token này đang tạo ra bối cảnh khá ảm đạm cho thị trường, nhà đầu tư không còn niềm tin vào dự án mới nữa, nọ trở nên thận trọng hơn và ít câu chuyện token mới x10 x50 trong thời gian ngắn để truyền tai và FOMO. Binance là cá voi lớn trong thị trường, em nghĩ họ là 1 trong những cá voi đã tích lũy nhiều token của những dự án này, chỉ chưa biết khi nào họ mới bơm tiền ra để đẩy giá những token này nhằm tạo ra lợi nhuận cho họ.