【知识普及】ICO/代币分类/项目分析

[sunshinelius]

近几个月有很多新人进入币圈，我相信很大一部分人只是看着前段时间热就追进来了，对一些基础的东西并不见的有多了解。今天就开个贴子，做个简要的知识普及。

首先，什么ICO？它应该具备什么特点？
ICO即 Initial Coin Offerings,对应中文就是首次数字代币发行。
它应该具有以下特点：

    基于公有区块链上的数字资产。比如现在大部分代币都是基于以太坊ERC20智能合约的。
    非所有权融资：开源软件、非盈利机构、自治性组织、共享经济模式。
    发行的代币再项目的运行中有使用价值。 发行的代币必须是在项目中有价值的，如果你发现一个项目号称挖矿获取代币，但是代币能干啥用项目团队都还没想明白，那直接忽略掉就好了。正常的流程应该是先有项目立项，有明确的目标，然后通过发行代币进行募资，可以通过代币获取项目提供的服务。
    发行代币（Token）换取比特币或以太币。这个不需要解释吧，就是发行代币融资。但是注意一点，融资额度不能太大，项目团队持有比例不能过高。项目都是一步步发展的，你啥都没写出来就想融1亿美元，还持有50%以上代币，这是捞钱呀还是干嘛，对吧。所以在这点上也要重视。
    代币可以在数字货币交易所交易。这是投资者获取投资回报的途径，不上市投资者的投资怎么获取回报？当然，这个需要有个过程，不是说ICO的时候就能定下上交易所了。对于那些ICO的时候就说ICO结束后马上上XX交易所的项目也要好好考察，多数不靠谱。


当我们看到一个项目的ICO的时候，为了避免被坑，首先要看其是否具有上述特点。红色字体是我对特点的说明，供大家参考。

代币的分类：

证券类   豪威测试四原则（Howey Test）
Quote
Howey Test： 证券法律中所谓的投资合同是指在一宗合同、交易或计划中，某人（1）利用钱财进行投资；（2）投资于一个普通企业；（3）仅仅由于发起人或第三方的努力；（4）期望使自己获得利润。

    1. 投资了资金
    2.有获得利润的预期
    3.建立了共同的事业
    4.收益基于他人的经营管理性努力。


功能类   基于公有区块链

    1.是系统运行的“燃料”（Gas）
    2.有不可分离的使用功能
    3.开源共享、不用有产权
    4.没有收益，依靠币值上升而获益


单位信托类   “The Dao”是最典型的案例

    1.发行代币获取比特币或以太币
    2.用换来的数字货币来投资数字货币
    3.币值上升的收益会分配给代币持有人
    4.类似募集基金单位


当我们分析一个有代币的区块链项目的时候，看它发行的代币是属于以上三类中的哪一种？如果哪个都不符合，那你可得多加小心了，很有可能就是空气项目。

ICO主要有六种情形：

    1.技术可行，商业也可行。
    2.技术可行，商业不可行。
    3.技术不可行，商业可行（即不必要使用区块链）
    4.技术不可行，商业不可行
    5.传销
    6.诈骗


在海外市场上，80%属于前四种情形
在中国市场上，80%属于后四种情形
ICO乱象丛生，当我们分析一个项目的时候，看它是属于哪一种情形？后两种一定要避免，尽量从前两种选。