中央銀行は金利を引き下げ始めている 暗号通貨にとっての意味とは？

[カネミ]

金利引き下げが近づいている！ 金利を上げることでインフレと戦ってきた困難な2年間を経て、世界中の中央銀行がついに金利引き下げのプロセスを開始した！ この流れは今後数ヶ月の間にあなたのポートフォリオにどのような影響を与えるのでしょうか？ カナダ中銀（BOC）は翌日物金利の目標を0.25％引き下げ、4.75％とした。これは4年ぶりの利下げであり、G7諸国が流行後初めて緩和的な金融政策を採用した。 4月のカナダ消費者物価指数（CPI）は、カナダ中銀の長期目標である2％をわずかに上回ったものの、カナダ中銀は「基調的なインフレが緩和していることを示す証拠が続いている」として、初の利下げを正当化した。 FRBがいつ利下げを行うかについては不透明感が広がっており、週末にはバロンズ紙が「2024年の利下げはない」と豪語したほどだが、カナダ中銀の利下げは今回の利下げ会合の基本シナリオである。
明日、欧州中央銀行（ECB）が来月の利下げ目標を発表するが、市場参加者の見方はほぼ一致しており、ECBの利下げ目標が25ベーシスポイント引き下げられることは96％の確率で確実視されている。
世界的なリスクフリーレートの低下は、FRBの利下げに抵抗がある中で米ドル投資の魅力を高め、米ドル高を強め、海外でのインフレ圧力を再燃させる可能性があり、米国の金融当局に近い将来、独自の利下げを実施するよう大きな圧力をかけている。 欧米圏諸国、特にG7諸国は極めて緊密な政策一貫性を示しており、カナダ中銀やECBが利下げ時期についてFRBに相談することなく、このような大幅な政策変更を行う可能性は低い。 CMEのFedWatchツールによると、米国の金利は9月までほとんど変化しなかったが、世界の政策立案者が金利引き下げに向けて協調し、積極的な利下げサイクルへの道を照らしていることは明らかである。 こうした利下げはリスク資産に一時的な強気の追い風を吹き込み、スタンダード＆プアーズ500指数を安値から15％近く上昇させることに成功したが、残念ながら永続的なインパクトには至らず、同指数の価格は年末までに半減した。
政策立案者が金利を引き下げる必要性は、差し迫った経済問題の前兆であり、歴史的に見ても、中央銀行が利用できる手段は、彼らが防ごうとする景気後退を止めることができないことが証明されている。

[Yamane_Keto]

今年中に多くの中央銀行の金融政策に変更が見られるとは思いませんし、来年には金利の低下が見られるようになるかもしれません。しかし、特にトランプ氏が当選し、世界的なインフレを加速させる制裁や関税の導入政策を継続する場合には、銀行の米連邦準備制度への依存度は大幅に低下するでしょう。