Công ty tư vấn toàn cầu McKinsey tin rằng token hóa tài sản tài chính đã đạt đến điểm bùng phát quan trọng nhưng vẫn phải đối mặt với những rào cản cản trở sự chấp nhận rộng rãi.
“Số hóa tài sản dường như càng không thể tránh khỏi khi công nghệ này trưởng thành và chứng tỏ những lợi ích kinh tế có thể tính toán được. Bất chấp động lực rõ ràng này, chấp nhận token hóa đại trà vẫn còn rất xa vời”.
McKinsey cho biết trong một báo cáo nghiên cứu ngày 20/6 rằng token hóa phát triển từ các dự án thí điểm đến triển khai quy mô lớn và các ứng dụng quy mô lớn đầu tiên đã giao dịch hàng nghìn tỷ đô la hàng tháng.
Tuy nhiên, việc áp dụng rộng rãi vẫn khó nắm bắt do vấn đề “khởi đầu nguội” cũng như các rào cản về quy định, công nghệ và hoạt động khác.
Vấn đề “khởi đầu nguội”
Theo báo cáo, những thách thức chính phát sinh từ tính thanh khoản và khối lượng giao dịch hạn chế, cản trở việc hình thành một thị trường mạnh mẽ. Lợi ích của token hóa – chẳng hạn như tăng tính di động của tài sản thế chấp, thời gian giải quyết nhanh hơn và tính minh bạch được cải thiện – không thể được nhận ra đầy đủ nếu không có sự tham gia đáng kể từ các tổ chức phát hành và nhà đầu tư.
Vấn đề khởi đầu nguội thể hiện một tình huống có hai vấn đề đồng thời xảy ra và không thể đoán định được tình huống nào gây ra tình huống còn lại. Không có khối lượng tài sản token hóa quan trọng, các nhà đầu tư tiềm năng vẫn do dự do lo ngại về tính thanh khoản và độ sâu thị trường.
Đồng thời, các nhà phát hành không muốn token hóa nhiều tài sản hơn vì thiếu nhu cầu và hoạt động giao dịch. Vượt qua thách thức này đòi hỏi các trường hợp sử dụng mang lại lợi ích rõ ràng và có thể chứng minh được, chẳng hạn như giảm chi phí, nâng cao hiệu quả và mang lại khả năng tiếp cận thị trường lớn hơn.
Ví dụ: các quỹ thị trường tiền tệ token hóa đã thu hút được hơn 1 tỷ đô la tài sản được quản lý, cho thấy thành công ban đầu. Tuy nhiên, thị trường rộng lớn hơn cần có sự tham gia đáng kể hơn để đạt được hiệu ứng mạng cần thiết cho việc áp dụng rộng rãi.
Báo cáo khẳng định việc xây dựng một hệ sinh thái mạnh mẽ nơi cả cung và cầu đều tăng trưởng song song là rất quan trọng.
Làn sóng chấp nhận
Báo cáo của McKinsey dự đoán tổng vốn hóa thị trường của tài sản token hóa có thể đạt 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, được thúc đẩy bởi các quỹ tương hỗ, trái phiếu, exchange-traded notes (ETNs)*, các khoản vay và chứng khoán hóa. Trong một kịch bản lạc quan, giá trị này có thể tăng gấp đôi lên 4 nghìn tỷ đô la.
Theo báo cáo, việc chấp nhận dự kiến sẽ diễn ra theo nhiều đợt, bắt đầu với các loại tài sản mang lại lợi tức đầu tư và khả năng mở rộng đã được chứng minh. Một số loại tài sản nhất định đã được chấp nhận đáng kể nhờ tính hiệu quả và lợi ích giá trị mà công nghệ blockchain mang lại.
Các quỹ thị trường tiền tệ token hóa đã thu hút hơn 1 tỷ đô la AUM, trong khi trong lĩnh vực cho vay, các nền tảng hỗ trợ blockchain như Picture Technologies đã tạo điều kiện thuận lợi cho khối lượng khởi tạo hàng tỷ đô la, cho thấy tiềm năng tăng hiệu quả và tính minh bạch.
McKinsey cho biết con đường phía trước của token hóa bao gồm sự hợp tác giữa các tổ chức tài chính và những người tham gia cơ sở hạ tầng thị trường để thiết lập chain giá trị khả thi tối thiểu. Các tổ chức tài chính phải đánh giá bộ sản phẩm của họ và xác định tài sản nào sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ token hóa, điều chỉnh các ưu tiên chiến lược phù hợp với cơ hội thị trường.
Ngoài ra, những nỗ lực phối hợp trong hệ sinh thái tài chính sẽ rất cần thiết để nhận ra toàn bộ lợi ích của việc token hóa và tạo tiền đề cho sự thay đổi mang tính chuyển đổi trong cách thức hoạt động của các dịch vụ tài chính.
*Exchange-traded notes (ETNs) tiền điện tử là các sản phẩm tài chính được phát hành trên các sàn giao dịch và liên quan đến các tài sản tiền điện tử như Bitcoin, Ethereum, hoặc các loại tiền điện tử khác. Cũng giống như ETNs truyền thống, ETNs tiền điện tử cũng là các công cụ tài chính mà người đầu tư có thể mua và bán trên các sàn giao dịch. Tuy nhiên, điểm khác biệt chính giữa ETNs tiền điện tử và các ETNs khác là tài sản cơ bản của chúng là tiền điện tử thay vì các loại tài sản truyền thống như chứng khoán hay hàng hóa.
Bài gốc: Tạp chí Bitcoin (https://tapchibitcoin.io/mckinsey-rwa-duoc-token-hoa-dat-2-nghin-ty-do-la-vao-nam-2030-ap-dung-dai-tra-van-con-xa-voi.html)