Thời điểm cuối năm 2020 trở nên rất sôi động đối với cộng đồng tiền điện tử. Không chỉ có một đợt tăng giá ngoạn mục trên các tài sản kỹ thuật số, có thể báo hiệu sự khởi đầu của một thị trường tăng giá khác, mà còn có sự kiện ra mắt Beacon Chain Ethereum 2.0 đã được phát triển một thời gian.



Bản cập nhật được chờ đợi từ lâu của blockchain Ethereum chuyển đổi mạng từ mô hình đồng thuận PoW sang PoS và nhằm cải thiện tốc độ, bảo mật, giảm phí giao dịch cũng như khắc phục các vấn đề về khả năng mở rộng đã kìm hãm Ethereum trong suốt năm 2020.

Ethereum 2.0 vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu – ở giai đoạn 0 và còn một chặng đường rất dài cho đến khi xảy ra quá trình chuyển đổi hoàn toàn từ chuỗi cũ sang chuỗi mới. Mặc dù vậy, tác động của nó đối với thị trường dần xuất hiện do tốc độ phát triển nhanh. Điều này đặc biệt đúng trong không gian DeFi như Tiến sĩ Octavius, đồng sáng lập giao thức OctoFi DeFi chia sẻ:

“Hầu hết mọi người đều hiểu sai về ETH2 và ý nghĩa của nó đối với toàn ngành, đặc biệt là DeFi. Trong khi các chuỗi khác đang cạnh tranh để giải quyết một số vấn đề về quy mô trên Ethereum, tôi nghĩ rằng hiệu ứng mạng là khá sâu sắc và Ethereum đang có bước phát triển vượt bậc so với các chuỗi khác. Sự ra đời của ETH2.0 mang lại cho mọi người niềm tin vào sức mạnh tồn tại của Ethereum”.

DeFi bùng nổ

Sự kiện ra mắt Ethereum 2.0 đã gây ra biến động giá đáng kể. Giá đạt đỉnh khoảng 670 đô la ngay sau khi ra mắt vào ngày 1/12 và chỉ điều chỉnh nhẹ trong những ngày tiếp theo, phù hợp với phần còn lại của các altcoin. Nhưng sự cường điệu được cảm nhận nhiều nhất ở DeFi, vì ETH 2.0 là một yếu tố quan trọng thúc đẩy tăng trưởng tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các dự án và theo Octavius, xu hướng này dự kiến tiếp tục:

“Các tác động có thể sẽ thúc đẩy tham gia vào thị trường DeFi vì những người xây dựng DeFi có cơ hội cải thiện sản phẩm của họ với cường độ lớn”.

TVL chỉ dưới 10 tỷ đô la vào đầu tháng 11 và hiện ở mức 13.4 tỷ đô la sau khi điều chỉnh nhẹ từ mức cao nhất mọi thời đại là 14.1 tỷ đô la, theo dữ liệu từ DeFiPulse. Vì vậy, số liệu tăng đáng kể sau ngày 27/11, vài ngày trước khi ra mắt Beacon Chain. Sự tăng trưởng được thúc đẩy bởi niềm tin mới vào những nỗ lực phát triển được đưa vào Ethereum và tuổi thọ của DeFi.

Tất nhiên, đợt tăng giá hiện tại của tiền điện tử cũng góp phần vào sự tăng trưởng đáng kể này, cùng với các yếu tố khác, bao gồm việc sáp nhập Yearn.Finance với sàn giao dịch phi tập trung SushiSwap. Lưu ý, đây chỉ là công ty mới nhất trong danh sách các quan hệ đối tác được Yearn.Finance bảo đảm. Ngoài ra, việc thanh lý yield farming (canh tác lợi nhuận) của Uniswap đã thúc đẩy TVL tăng mạnh trên các giao thức khác như SushiSwap và Bancor. Ilya Abugov – cố vấn tại công ty tổng hợp thống kê dApp DappRadar nói rằng ETH2 có thể rất quan trọng để ngăn chặn các blockchain đối thủ cạnh tranh trong không gian DeFi:

“Có thể trở nên quan trọng khi các blockchain đối thủ thực sự bắt đầu kích hoạt. Với việc Polkadot và NEAR tích cực hơn, tin tốt về Ethereum 2.0 có thể giúp giữ chân các dự án tại hệ sinh thái Ethereum”.

Nhưng bất chấp sự tăng trưởng đáng kể của TVL, tổng khối lượng giao dịch sụt giảm. Chỉ trên 41 tỷ đô la trong tháng 11, khối lượng giao dịch giảm 12% so với tháng trước. Điều này có thể được giải thích bởi việc người dùng quyết định không chuyển tiền và thay vào đó stake vào ETH2.

Đây là một trong những bước cần thiết để ra mắt ETH 2.0, vì 16,384 trình xác nhận cần stake 32 ETH mỗi trình để đủ điều kiện ra mắt chuỗi mới. Tổng cộng 524,288 ETH bị khóa trong hợp đồng tiền gửi có thể dễ dàng giải thích cho việc giảm khối lượng giao dịch trong tháng 11.

Bên cạnh hàng tỷ đô la trong TVL, một điểm dữ liệu khác cho thấy sự thống trị của DeFi là 99% khối lượng giao dịch trên Ethereum đến từ các giao thức DeFi. Điều này có nghĩa là người dùng vẫn bị thu hút bởi lợi nhuận khổng lồ của DeFi và khó bị thuyết phục trước phần thưởng staking ETH 2.0. Cũng có khả năng người dùng sẽ ở lại Ethereum trong suốt quá trình chuyển đổi này nếu các dự án hứa hẹn chạy trên blockchain tiếp tục hoạt động tốt. Ngoài ra, cũng có thể những cải tiến do bản cập nhật tạo ra sẽ thu hút đối tượng tổ chức có bản chất thận trọng hơn.

Hạn chế của ETH 2.0 đối với DeFi

Khi Ethereum 2.0 hoàn toàn đi vào hoạt động, thị trường DeFi có thể sẽ được hưởng lợi từ mạng nhanh hơn và mở rộng hơn. Tuy nhiên, một số người tham gia trong ngành cho rằng sẽ xuất hiện một số hạn chế.

Việc chuyển sang PoS sẽ tác động đến hệ sinh thái DeFi. Các staker nắm giữ ETH trong ví kiếm được tiền lãi. Về cơ bản, do các hệ thống phần thưởng rất giống nhau, có thể phần thưởng do staking sánh ngang với phần thưởng từ yield farming và sản phẩm DeFi khác. Mặc dù điều này cần thời gian để trở thành hiện thực, nhưng phần thưởng cao tiềm năng trong ETH2 sẽ tạo ra xung đột và giảm động cơ sử dụng DeFi. Tuy nhiên, các giải pháp sáng tạo giải quyết xung đột này đã được phát triển, bao gồm cả trái phiếu ETH 2.0 token hóa.

Trình xác thực sẽ được nhận tiền từ ETH gốc đã mở khóa bằng cách chuyển token được tạo bởi hợp đồng thông minh thế chấp hoàn toàn cho chủ nợ. Đổi lại, một lời hứa được đưa ra rằng khi hợp nhất blockchain xảy ra và quá trình khóa kết thúc, chủ nợ sẽ tự động nhận được 32 ETH ban đầu cộng với phần thưởng staking tích lũy. Tiến sĩ Octavius ​​lạc quan về những phát triển như vậy:

“Khái niệm này thú vị về không chỉ thị trường hợp đồng tương lai, mà còn cả thị trường dự đoán và cách chúng có thể được sử dụng để tăng cường quản trị dự án. […] Nhưng tôi cũng thực sự quan tâm đến việc EIP 1559 sẽ ảnh hưởng như thế nào đến mô hình stock to flow của ETH, mang lại cho nó một S2F tốt hơn Bitcoin. Tôi nghĩ sẽ có động lực hoàn toàn mới khi đánh giá các khoản đầu tư, đặc biệt là các dự án DAO và DeFi tiếp tục tạo ra doanh thu hấp dẫn”.

Một rủi ro lớn khác là cả blockchain Ethereum cũ và mới hiện đang chạy đồng thời. Với các mốc phát triển thành công, quá trình chuyển đổi hoàn toàn sang chuỗi mới dự kiến ​​sẽ xảy ra vào năm 2022, nhưng không phải không có rủi ro đáng kể. Các giao thức DeFi có thể trải qua một quá trình chuyển đổi suôn sẻ, nhưng có khả năng xảy ra gián đoạn nhỏ hoặc thậm chí tổn thất thảm khốc. Tiến sĩ Octavius ​​nói:

“Tất nhiên chúng tôi có thể thấy những lỗi không mong muốn hoặc có lẽ kết quả của ETH2 không tốt nhưng nếu các nhà phát triển tiếp tục chọn xây dựng trên Ethereum thì đó là điều thực sự đáng giá”.

Tương lai Ethereum như thế nào?

Dường như có sự đồng thuận về tác động tích cực của Ethereum 2.0. Tuy nhiên, giống như đã đề cập trên đây, một số hạn chế có thể xảy ra, từ rủi ro kỹ thuật đến sự thay đổi động lực xung quanh DeFi và thanh khoản. Theo Abugov, điều sau sẽ không xảy ra trong tương lai gần:

“Có vẻ như Ethereum 2.0 sẽ không có tác động đáng kể đến thanh khoản trong 9-12 tháng tới. Nó sẽ lấy đi một số ETH, nhưng không đủ để thay đổi nền kinh tế hiện tại trên Ethereum 1.X”.

Trong khi chuyển đổi thành công sang Ethereum 2.0 mang lại rủi ro có thể xảy ra đối với sự tăng trưởng của DeFi, một số người dự đoán triển vọng cực kỳ tích cực cho thị trường NFT vốn dĩ phát triển đáng kể trong suốt năm 2020 và không phải là lĩnh vực cạnh tranh trực tiếp với mô hình staking trên ETH2.

Bất kể sự tiến bộ như thế nào từ Ethereum 2.0, năm 2021 có khả năng đưa DeFi lên tầm cao tiếp theo khi nó xâm nhập vào lĩnh vực tài chính kế thừa. Tiến sĩ Octavius ​​cho biết:

“Người dùng sẽ đột nhiên thấy họ có quyền truy cập vào các tài khoản tiết kiệm mới được bảo hiểm, với lãi suất 2% mỗi năm, tất cả đều có nguồn gốc từ DeFi, mà họ thậm chí không hề hay biết”.

Các nhà phân tích và trader cho biết thị trường XRP có thể nhanh chóng cạn kiệt, khiến giá bị ảnh hưởng, nếu Ủy ban Chứng khoán và Sàn Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) thắng thế trong vụ kiện dự kiến ​​chống lại Ripple Inc.



Giám đốc điều hành Brad Garlinghouse của Ripple đã cảnh báo hôm thứ 2 rằng SEC có thể sẽ đệ đơn kiện công ty của anh trong tương lai gần về việc bán XRP, tiền điện tử lớn thứ 3 tính theo vốn hóa thị trường. Sau tin tức, giá XRP giảm mạnh, mất tới 14% trước khi phục hồi nhẹ.

Mặc dù vụ kiện vẫn chưa được đệ trình và có thể mất nhiều năm để giải quyết nhưng một số chuyên gia thị trường cảnh báo nếu SEC chứng minh trước tòa rằng XRP là chứng khoán, thì tiền điện tử có thể kết thúc mà không có một thị trường thích hợp, tất cả thứ khác đều bình đẳng. Đó là bởi vì hiện tại phần lớn các địa điểm giao dịch tiền điện tử không được cấp phép để giao dịch chứng khoán.

Nhà phân tích nghiên cứu Ryan Watkins tại Messari cho biết:

“Nhiều sàn giao dịch sẽ buộc phải hủy niêm yết, vì vậy thanh khoản sẽ cạn kiệt. Giá của XRP sẽ giảm mạnh trong trường hợp này”.

Các sàn giao dịch tiếp tục niêm yết XRP có nguy cơ bị SEC yêu cầu đăng ký làm sàn giao dịch chứng khoán nếu ủy ban thắng kiện. Nếu không, các sàn giao dịch này có thể bị phạt vì cho phép người dùng bán lẻ giao dịch chứng khoán chưa đăng ký.

Hiện tại, hai sàn giao dịch nhỏ CrossTower và Beaxy đã hủy niêm yết tiền điện tử này.

Chủ tịch Kristin Boggiano của công ty khai trương vào tháng 6 cho biết:

“Ủy ban niêm yết của CrossTower đánh giá các token theo nhiều khía cạnh khác nhau. Một trong những tiêu chí là liệu tài sản có phải là chứng khoán hay không. Do sự không chắc chắn về trạng thái của XRP, CrossTower đã quyết định hủy niêm yết XRP”.

Beaxy có trụ sở tại Chicago tương tự đã tạm dừng giao dịch, nhưng vẫn cho phép rút XRP cho đến khi có thông báo mới.

Người đứng đầu hoạt động Naeem Master của Beaxy cho biết:

“SEC và Ripple Labs đã tranh luận về tình trạng pháp lý của XRP trong nhiều năm. Vì vậy, tin tức về việc SEC kiện Ripple không phải là điều bất ngờ. Beaxy Exchange có nghĩa vụ hoạt động tuân thủ quy định như một ưu tiên”.

Sàn giao dịch nói rằng nếu tòa án phát hiện ra XRP không phải là chứng khoán thì họ sẽ tiếp tục hỗ trợ cho tài sản này.

Mặc dù hai sàn này chỉ là những hoạt động nhỏ so với Coinbase hoặc Binance, nhưng những cân nhắc của họ có thể báo trước cách các nền tảng giao dịch lớn hơn này nhìn nhận XRP.

CrossTower là thành viên của Hội đồng xếp hạng tiền điện tử do Coinbase dẫn đầu, một tổ chức được thành lập vào năm ngoái để cung cấp một số thông tin rõ ràng về tài sản kỹ thuật số có thể giống với chứng khoán. Dự án đánh giá XRP gần giống với chứng khoán hơn là không phải chứng khoán, cho điểm 4 trên 5 (5 là chứng khoán rõ ràng). Điểm số không nhằm mục đích tư vấn pháp lý, mà thể hiện quan điểm của các sàn thành viên về một số tài sản kỹ thuật số nhất định. Ngoài CrossTower, Bittrex và Kraken là thành viên của nhóm.

Coinbase, Bitstamp và Binance US từ chối bình luận. Kraken đã không trả lời yêu cầu bình luận vào thời điểm viết bài.

Ngắn hạn, trung hạn và dài hạn

Nói rõ hơn: Việc hủy niêm yết sẽ là một rủi ro trung hạn đối với XRP, nhưng nó không phải là một vấn đề bất thường.

Trader kiêm nhà phân tích Alex Kruger cho biết:

“Tỷ lệ XRP bị hủy niêm yết là thấp. Theo quan điểm của tôi, tin tức chỉ ồn ào trong ngắn hạn khi giá tăng. Tôi nghĩ rằng nó sẽ hoạt động kém hiệu quả trong một thời gian nữa. Những người tham gia thị trường rất lo lắng về tin tức XRP-SEC và khả năng bị hủy niêm yết. Chúng tôi thấy rất nhiều người mua hàng đầu”.

Nhưng CEO John Willock của nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử đa dạng Tritum nói rằng nếu XRP cuối cùng được chỉ định là chứng khoán, “nó rất có thể khiến tài sản không thể giao dịch được ở hầu hết các sàn giao dịch và những người tham gia trong ngành. Sự biến mất ngay lập tức của phần lớn thanh khoản thị trường và những người tham gia sẽ khiến tài sản giảm giá mạnh”.

Trong số các nhà đầu tư hiện nay, “rất ít người muốn nắm giữ và đối phó với chi phí, sự phức tạp của việc sở hữu cũng như tương tác với một công cụ chứng khoán” Willock nói thêm.

CEO Jay Hao của sàn giao dịch OKEx có trụ sở tại Malta đồng ý với đánh giá đó.

“Có khả năng chúng ta sẽ thấy một đợt bán tháo mạnh mẽ XRP, dẫn đến giảm giá”. Hao đã không trả lời câu hỏi tiếp theo về việc liệu sàn giao dịch của anh ấy có xóa niêm yết XRP hay không nếu nó được chỉ định là chứng khoán.

Trong khi các nhà đầu tư tổ chức gần đây đang nhúng chân vào ao tiền điện tử thì những người chơi lớn đó thường tập trung vào Bitcoin và ETH. Theo các chuyên gia, phần thị trường tiền điện tử bao gồm XRP vẫn bị các nhà đầu tư cá nhân chi phối. Nếu các sàn giao dịch ngừng hỗ trợ XRP, các nhà đầu tư bán lẻ sẽ không có cách nào để giao dịch.

Trong cái rủi có cái máy?

Tuy nhiên, thiệt hại không nhất thiết tiêu diệt XRP.

Willock nói:

“Có nhiều cách khác nhau mà SEC có thể ban hành các điều kiện hoạt động đặc biệt hoặc chấp nhận khoản thanh toán từ Ripple”.

Tương tự, Hao nói rằng việc tuyên bố XRP là chứng khoán có khả năng tác động tích cực đến giá trị của tiền điện tử. Hao nói:

“Dự đoán này cuối cùng có thể cho phép Ripple niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống và có khả năng mở ra một thị trường rộng lớn hơn, có nghĩa là có thể có hành động giá cực kỳ tích cực trong dài hạn”.

XRP được phát triển và ra mắt vào năm 2012 bởi những người đồng sáng lập Ripple Labs, Arthur Britto và Jed McCaleb và chuyên gia công nghệ David Schwartz, người đã tặng một phần lớn token cho startup. Công ty đã bán được khoảng 1.2 tỷ đô la XRP kể từ đó, theo Messari.

Ripple, từ lâu đã khẳng định rằng họ không tạo ra và không kiểm soát XRP, đồng thời không trả lời yêu cầu bình luận vào thời điểm viết bài. Trong một lần xuất hiện trên CNBC hôm thứ 3, Garlinghouse đã gọi hành động của SEC đối với XRP là bước đi đầu tiên nhằm đạt được mục đích mong muốn.

“Không một quốc gia nào khác coi XRP là chứng khoán. Những quốc gia như Vương quốc Anh và Nhật Bản, Thụy Sĩ và Singapore đều nói rõ XRP là một loại tiền tệ”.

Garlinghouse cũng nói với người xem rằng số phận của token độc lập với công ty của anh ấy. Garlinghouse nói:

“Nếu Ripple không tồn tại, XRP sẽ vẫn phát triển trên toàn cầu với… vài trăm sàn giao dịch trên khắp thế giới. Và có hơn 100 dự án khác nhau, các doanh nhân sáng tạo ở Hoa Kỳ và trên toàn thế giới đang xây dựng dựa trên XRP”.
[/size]

Nhìn chung, năm vừa qua là một năm đầy biến động, nhưng trong bối cảnh đó, các lĩnh vực blockchain và tiền điện tử tiếp tục tiến bộ, phát triển. Cho dù đó là dưới hình thức tăng cường sự chú ý và làm rõ về quy định, áp dụng Bitcoin và các loại tiền điện tử khác rộng rãi hơn như một phương tiện trao đổi hay việc sử dụng rộng rãi blockchain ở các tổ chức khác nhau, xu hướng này vẫn rõ ràng.
Blockchain và tiền điện tử đang dần thay đổi theo bất kỳ số liệu nào, khác xa so với những ngày đầu tìm hiểu về khái niệm và tò mò về kỹ thuật. Giờ đây, nó đã trở thành một phần của các cuộc trò chuyện kinh doanh chính thống. Điều đó cho thấy, vẫn còn lượng lớn sự không chắc chắn trong nền kinh tế và lĩnh vực blockchain nói chung; nhưng chính sự không chắc chắn liên tiếp này cũng tạo ra một thị trường năng động. Đưa ra dự báo về tương lai luôn là một nỗ lực khó khăn và đặc biệt khó gấp đôi đối với lĩnh vực đang chuyển động, phát triển nhanh như vậy.

Hãy cùng xem 5 dự đoán cho không gian blockchain và tiền điện tử vào năm 2021, mặc dù một số có thể mất nhiều thời gian hơn.

Bitcoin sẽ đóng năm 2021 trên 30,000 đô la. Đây có vẻ như là một dự đoán thận trọng, đặc biệt với diễn biến gia tăng xảy ra vào cuối năm 2020, nhưng giá không tăng mãi mãi. Tuy nhiên, với các dòng vốn và sự quan tâm của tổ chức, có vẻ như những xu hướng giá gần đây này được hỗ trợ.

Stablecoin sẽ dẫn đầu. Mặc dù các cuộc đàm luận vẫn tiếp tục và tập trung vào giá Bitcoin cũng như khối lượng giao dịch, stablecoin đang nhanh chóng trở thành điểm đầu vào hàng đầu để được áp dụng rộng rãi hơn. Với giá trị vốn hóa thị trường hàng chục tỷ và đóng vai trò là cầu nối cho các bộ xử lý thanh toán đương nhiệm, việc sử dụng stablecoin rộng rãi dường như là một dự đoán có ý nghĩa kinh doanh hợp lý.

Tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) sẽ ra mắt. Sự phát triển của CBDC là hoàn toàn có thể đảm bảo và câu hỏi còn lại duy nhất là thời gian ra mắt chính xác. Với những nỗ lực đang được tiến hành trên toàn cầu, vấn đề duy nhất chưa được giải quyết là quốc gia nào sẽ triển khai CBDC trước. Tuy nhiên, bên cạnh những triển khai này, sẽ có những mối quan tâm mới về quyền riêng tư và bảo mật.

Hoạt động thực thi thuế sẽ khắt khe hơn. Sở Thuế vụ (IRS) đã thực hiện một số động thái trong năm ngoái hoặc trước đó cho thấy mức độ nghiêm túc mà việc thực thi thuế tiền điện tử sẽ được xử lý trong tương lai. Tuy nhiên, thuế không phải là vấn đề duy nhất của Hoa Kỳ và với diễn biến gia tăng giá tiền điện tử vào năm 2020, hy vọng rằng các cơ quan thuế trên toàn cầu sẽ có cái nhìn mới mẻ về doanh thu tiềm năng này.

Blockchain sẽ mở rộng ra ngoài các dịch vụ tài chính. Điều này có thể gây ngạc nhiên cho các cá nhân và tổ chức hoạt động trong không gian blockchain và tiền điện tử, nhưng những người không phải chuyên gia vẫn thường đánh đồng blockchain với Bitcoin. Năm 2021 đang định hình là năm mà blockchain chuyển sang xu hướng chủ đạo trên diện rộng và phạm vi rộng hơn nhiều của các lĩnh vực kinh tế. Chăm sóc sức khỏe, vận chuyển và logistics chỉ là một vài trong số các lĩnh vực có thể được hưởng lợi từ việc áp dụng và triển khai blockchain rộng rãi hơn.

Dự đoán tương lai luôn là công việc kinh doanh rủi ro, bởi vì đơn giản là không có cách nào để biết được điều gì sắp xảy ra. Dựa trên các xu hướng đã và đang được xây dựng – và thậm chí tăng tốc trong năm 2020, có vẻ như năm 2021 sẽ tiếp tục các xu hướng đột phá cho tiền kỹ thuật số và công nghệ blockchain.

Năm tới được định hình là một năm thú vị, năng động đối với không gian blockchain và tiền điện tử. Tương lai có vẻ tươi sáng để tiếp tục tăng trưởng và triển khai.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Giám đốc đầu tư Grayscale đã tạm dừng các khoản đầu tư vào Bitcoin và Ethereum Trusts. Liệu động thái này có tạo ra cơ hội mua hàng mới không?

Grayscale đã tạm dừng đầu tư vào sáu quỹ tín thác của mình, trong số đó có Bitcoin và Ethereum Trusts, chỉ vài ngày sau khi giá Bitcoin phá vỡ mốc 20.000 USD và liên tục tạo ra mức đỉnh mới.

Cụ thể, công ty quản lý đầu tư Grayscale không còn đầu tư vào các quỹ ủy thác theo dõi hiệu suất của Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ethereum Classic, Litecoin và Digital Large Cap Fund của nó.

Việc tạm dừng bắt đầu khi sắp kết thúc thời gian khóa sáu tháng để bán các cổ phiếu đã mua của quỹ Bitcoin, giao dịch dưới ký hiệu GBTC.

Điều đó không chỉ có ý nghĩa quan trọng đối với holder GBTC mà còn đối với chiến lược mua tiền điện tử của Grayscale. Trong đó việc mua tài sản kỹ thuật số với giá thấp hơn sẽ dẫn đến việc nắm giữ nhiều tài sản hơn — lợi nhuận tiềm năng — cho các nhà đầu tư GBTC.

Cổ phiếu của Bitcoin Trust dưới mã GBTC liên tục giao dịch ở mức giá cao hơn so với giá Bitcoin cơ bản, do áp lực mua từ các nhà đầu tư tổ chức đối với một vài lựa chọn thay thế để mua BTC.

Ngay cả với mức phí bảo hiểm lên đến 30% để mua loại tài sản này, cổ phiếu GBTC vẫn hấp dẫn các nhà đầu tư truyền thống vì chúng có sẵn để mua và giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán hiện có và có thể được đóng góp vào tài khoản IRA và các quỹ hưu trí phổ biến khác.

Giao dịch GBTC cũng loại bỏ việc phải làm quen với việc chuyển, nắm giữ và quản lý tài sản kỹ thuật số trong ví hoặc trong các smart contract.

Có thể có một lợi ích khác đối với Grayscale khi ngừng chấp nhận các khoản đầu tư GBTC mới: mua Bitcoin với giá thấp hơn. Ben Lily của Jarvis Labs lưu ý rằng việc tạm dừng này trùng với thời điểm kết thúc đợt khóa bắt buộc kéo dài 6 tháng đối với cổ phiếu GBTC (mua hồi tháng 6 năm 2020).

Có một điều cần lưu ý, cổ phiếu được mua vào thời điểm đó hiện có thể được bán trên thị trường mở cho các nhà đầu tư không thể đầu tư trả trước vào Quỹ Bitcoin của Grayscale, gây áp lực giảm giá GBTC. Và vì lượng Bitcoin của Grayscale đang nắm giữ quá lớn – hiện đã lên tới hơn 11 tỷ USD – nên áp lực giảm giá cũng có thể ảnh hưởng đến giá Bitcoin cơ bản.

Và vì Bitcoin thường dẫn đầu xu hướng biến động giá trong thị trường tiền điện tử nên có thể giá ETH cũng sẽ bị ảnh hưởng theo.

Grayscale đã mua hơn 161.000 Bitcoin kể từ tháng 6 năm 2020 và đã tạm dừng các khoản đầu tư trong quá khứ khi hết hạn khóa. Vì vậy, động thái này không có khả năng đại diện cho một sự thay đổi trong chiến lược đầu tư của công ty. Và nếu các dự đoán về giá diễn ra, những nhà đầu tư đó có thể mua (Bitcoin) với mức giá giảm, nhờ vào chiến lược quản lý đầu tư thông minh từ Grayscale.

Bitcoin sẽ biến PayPal trở thành “Trung tâm đời sống tài chính của mọi người”, theo ngân hàng đầu tư Mizuho

Sự đột phá của PayPal vào bitcoin có thể trở thành “người thay đổi cuộc chơi” cho cả công ty thanh toán và người dùng của nó, nhà phân tích Dan Dolev của Mizuho Securities cho biết trong một cuộc phỏng vấn với CNBC hôm thứ Sáu.

Trong cuộc phỏng vấn “Fast Money”, nhà phân tích cho biết ngân hàng đầu tư Mizuho đã khảo sát gần 400 người dùng PayPal và nhận thấy gần 20% đã bắt đầu sử dụng dịch vụ mua bán bitcoin của PayPal. Trong số đó, một nửa cho thấy sự gia tăng tương tác với các dịch vụ của công ty.

Mizuho báo cáo bitcoin không phải là một nguồn thu nhập chính của PayPal, mà là một phương tiện để thúc đẩy sự tương tác trên ứng dụng, và điều đó có thể thúc đẩy tăng trưởng doanh thu, nhà phân tích Dan Dolev nói.

Hơn nữa, khi mọi người bắt đầu sử dụng dịch vụ PayPal nhiều hơn, “điều đó sẽ làm cho PayPal trở thành trung tâm trong đời sống tài chính của họ”.

Ông nói thêm, điều tương tự cũng áp dụng cho Square, công ty thanh toán do Jack Dorsey lãnh đạo, cung cấp dịch vụ mua bán bitcoin thông qua Cash App của mình.

Dolev dự đoán rằng vào năm 2021 sẽ có một “điểm uốn” khi ngày càng nhiều người bắt đầu sử dụng các ứng dụng này và “yếu tố kích hoạt là bitcoin”.

PayPal đã thông báo rằng họ sẽ cho phép mua bán tiền điện tử cũng như thanh toán cho người bán bằng tiền điện tử trên toàn cầu vào năm 2021, ngay sau khi ra mắt dịch vụ sớm cho người dùng Hoa Kỳ.

Khối lượng trên sàn DEX Uniswap hiện đã vượt mốc 50 tỷ USD. Đây là một cột mốc đáng chú ý trong lĩnh vực DEX. Tuy nhiên, hiện có một số người đang nghi ngờ về nguồn thanh khoản trên nền tảng hàng đầu này

Vào ngày 15 tháng 12, người sáng lập Uniswap Hayden Adams đã tweet dữ liệu, cho biết nền tảng đã xử lý khối lượng giao dịch lên đến 51.7 tỷ USD với 26.000 cặp giao dịch duy nhất – tương đương với gần 2 triệu USD cho mỗi cặp.

Nếu Uniswap vẫn có thể duy trì mức khối lượng 10 tỷ USD mỗi tháng như đã thấy trong ba tháng qua, thì Adams ước tính nền tảng sẽ vượt quá 1 nghìn tỷ USD trong tám năm sau ngày ra mắt.

Tuy nhiên, một số người trong cộng đồng tiền điện tử đã bày tỏ sự hoài nghi về nguồn gốc của phần lớn khối lượng trên Uniswap, khi nền tảng không có KYC cũng như không có quy trình kiểm tra đối với các token được niêm yết.

Tiêu biểu như người dùng Twitter có tên ‘cyber_hokie’ nói bóng gió rằng phần lớn khối lượng của nền tảng đến từ thị trường darknet, rửa tiền và wash-trading, mặc dù biểu phí cố định của Uniswap sẽ khiến chi phí wash-trading rất cao.

Nền tảng này đã trở thành điểm đến của những khoản tiền “bẩn”. Vào tháng 9, hacker trong vụ tấn công sàn giao dịch KuCoin đã gửi số SNX trị giá 1.2 triệu USD đến Uniswap để rửa tiền. Sự kiện này đã làm gia tăng mối lo ngại về khả năng các kẻ tội phạm lạm dụng nền tảng.

Kể từ khi ra mắt “V2” vào ngày 18/5, tổng giá trị bị khóa trên Uniswap đã tăng vọt từ 36.5 triệu USD lên 1.37 tỷ USD vào thời điểm hiện tại (theo DeFi Pulse), đưa chúng trở thành giao thức DeFi lớn thứ 5 trên thị trường.

Uniswap đã phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ các bản sao đã tách rời, khi những dự án này đang tìm cách bòn rút thanh khoản của sàn. Tiêu biểu như đối thủ SushiSwap hiện đang xếp sau Uniswap với tư cách là dự án DeFi lớn thứ sáu, khi đang quản lý 1.07 tỷ USD.

Theo Dune Analytics, Uniswap chiếm 59.5% khối lượng DEX hàng tuần, tiếp theo là 0x với 12.9%, SushiSwap với 11% và Curve với 10.2%.



Về số lượng trader trên nền tảng, Uniswap giữ vị trí top 1 với hơn 101.000 địa chỉ duy nhất tương tác với giao thức trong bảy ngày qua. SushiSwap đứng thứ hai với 3.392 địa chỉ, tiếp theo là Kyber với 1.662 địa chỉ, Curve với 982 địa chỉ và 0x với 859 địa chỉ.

Dự án DEX Polkaswap (hiện đang được nhiều người mong đợi) cũng có thể nổi lên như một đối thủ cạnh tranh lớn với Uniswap vào năm 2021, mặc dù ngày phát hành dự kiến ​​cho dự án hiện chưa được tiết lộ.

Dữ liệu mới được sàn giao dịch OKEx công bố đưa ra lời giải thích khả thi về cách những người nắm giữ Bitcoin lớn hơn (hay còn gọi là “cá voi”) có thể ảnh hưởng đến giá khi tăng lên mức cao nhất mọi thời đại mới vào tháng 11.

Trong thời gian giá leo thang đó, các tổ chức và cá voi có thể đã mua ở giá thấp và đôi khi bán lúc giá tăng. Theo báo cáo dữ liệu mới của OKEx, điều đó khiến phần lớn các nhà đầu tư bán lẻ phải tranh giành để theo đuổi cuộc biểu tình.

Theo dữ liệu giao dịch của cặp BTC/USDT trên nền tảng của OKEx từ tháng 8 đến tháng 11, trong đợt biểu tình giá Bitcoin vào tháng 11, cá voi chẳng hạn như các nhà đầu tư cá nhân có lượng nắm giữ khá lớn và có khả năng là tổ chức thu lợi nhuận bằng cách bán Bitcoin. Trong cùng tháng đó, các trader quy mô nhỏ hơn, chẳng hạn như nhà đầu tư bán lẻ, tiếp tục mua như họ đã làm vào tháng 9 và tháng 10 mặc dù giá ở mức cao hơn, theo báo cáo được OKEx và công ty dữ liệu blockchain Kaiko biên soạn.


Đáng chú ý, vào cuối tháng 11, khi giá Bitcoin đang đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, hoạt động giao dịch hàng ngày của các nhóm người dùng khác nhau trên OKEx cho thấy cá voi và tổ chức đã mua giá thấp trong Lễ Tạ ơn, trong khi bán lẻ và các trader nhỏ hơn khác hoảng loạn bán Bitcoin trong sự cố thị trường nhỏ đó vào ngày 26/11.

Số lượng mua hoặc bán ròng trong phạm vi giao dịch trong suốt tuần cuối cùng của tháng 11/2020 | Nguồn: OKEx

Theo báo cáo, dữ liệu chỉ ra trong khi những người nắm giữ Bitcoin lớn đang “kinh doanh mua thấp và bán cao”, họ không nhất thiết phải quan tâm đến việc mua Bitcoin vào các cuộc biểu tình theo cách của nhà đầu tư nhỏ lẻ.

“Cuối cùng, cá voi tìm cách thúc đẩy thị trường, khiến các trader bán lẻ hoảng sợ và tận dụng cơ hội mua coin tương đối rẻ. Đối với các trader bán lẻ và tất cả những người khác, dường như chỉ có 2 lựa chọn: bơi theo thủy triều hoặc lội ngược dòng”.

Một góc nhìn khác

Tuy nhiên, dữ liệu từ công ty phân tích CryptoQuant có cách nhìn hơi khác. Quan điểm của họ là cá voi Bitcoin hầu như không bao giờ bỏ lỡ cơ hội “mua giá thấp” trong suốt năm 2020.

CryptoQuant kết luận các trader quy mô lớn có thể đã ngăn giá Bitcoin giảm sâu hơn và thay vào đó thúc đẩy mỗi đợt tăng giá, tạo ra lợi nhuận bằng cách bán Bitcoin với giá cao hơn.





Các tổ chức mới biến cá voi thành cá nhỏ
Dường như có 2 loại tổ chức trong không gian tiền điện tử vào năm 2020: những tổ chức bản địa bao gồm các công ty lượng tử tiền điện tử, văn phòng gia đình và những tổ chức đến từ thị trường tài chính truyền thống như MicroStrategy hoặc MassMutual.

Theo giới phân tích, nhóm thứ hai khó có thể là nguyên nhân gây giảm giá sâu do cố tình bán Bitcoin để khiến thị trường sụp đổ.

Các tổ chức lớn “đã không tiết lộ các vị trí bán mà vốn dĩ sẽ chỉ ra điều này”, John Todaro phản hồi qua email, trích dẫn ví dụ như MicroStrategy và Grayscale. Cả hai công ty đều không đứng về phía bán BTC.

Todaro nói thêm rằng mặc dù tiền tổ chức là một phần lý do cho các cuộc biểu tình năm nay, nhưng nó không giải thích được mức tăng giá gần đây vì tổ chức thường giao dịch Bitcoin thông qua các công ty OTC, được thiết kế để có tác động giá tối thiểu lên thị trường.

Todaro cho biết:

“Các bàn giao dịch OTC gia tăng thị trường 2 chiều khi có nhiều đối tác hơn, cho phép họ kết nối trực tiếp với người mua và người bán để có ít tác động hơn đến thị trường. Tuy nhiên, các tổ chức hoặc cá voi nhỏ hơn có thể ít phụ thuộc hơn vào OTC và nhiều khả năng sử dụng sàn giao dịch, thậm chí đặt các lệnh thị trường lớn có thể tác động tức thì lớn hơn đến giá cả”.

Và khi nhiều tổ chức lớn tham gia vào thị trường Bitcoin, các tổ chức nhỏ và cá voi ngày càng trở thành những người chơi nhỏ hơn trên thị trường, Todaro nói.

Ngoài ra, các tổ chức truyền thống không có khả năng tác động đến thị trường bởi vì họ đang mua cho câu chuyện Bitcoin là vàng kỹ thuật số, theo Matthew Hougan, giám đốc đầu tư của Bitwise Asset Management. Do vậy, ít có khả năng lớp nhà đầu tư Bitcoin mới này sẽ bán vào những sự cố thị trường.

“Họ không bán giảm giá bởi vì họ không có bất cứ thứ gì để bán và bởi vì họ cảm thấy cần phải thiết lập vị thế trên thị trường với các điều kiện vĩ mô và tiềm năng tăng giá đáng kể vẫn còn trong tiền điện tử,” Hougan nói.