Một nhà phân tích đang lạc quan về Bitcoin (BTC), nói rằng thị trường sẽ chứng kiến “cú sốc cung của tất cả cú sốc cung” khi mạng lưới giảm một nửa phần thưởng cho thợ đào sau khoảng hai tháng tới.

Sự kiện Bitcoin halving
Ted tin rằng, giá BTC sẽ tăng cao hơn sau khi Bitcoin halving vào tháng 4/2024 diễn ra. Sự kiện này đã được lên lịch khoảng 4 năm một lần (hoặc sau 240.000 block), làm giảm đáng kể lượng tiền chảy vào thị trường.

Việc giảm nguồn cung sẽ khiến BTC giảm phát, có thể làm tăng giá, khi xem xét nhu cầu dự kiến sẽ tiếp tục tăng vào năm 2024.

Mạng lưới Bitcoin giải ngân 6,25 BTC khoảng 10 phút một lần, nghĩa là 900 BTC được khai thác hàng ngày. Sau halving, con số đó sẽ giảm xuống còn 450 BTC.


Sự sụt giảm mạnh sẽ dẫn đến cú sốc nguồn cung, đặc biệt là khi xem xét những diễn biến gần đây, chẳng hạn như việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt các quỹ Bitcoin ETF giao ngay vào giữa tháng 1/2024.

Bitcoin ETF giao ngay cho phép các nhà đầu tư tiếp cận trực tiếp với tài sản có giá trị nhất thế giới mà không gặp rắc rối khi lưu trữ khóa riêng. Vai trò này được giao cho nhà lưu ký được quản lý như Coinbase Custody.

Các nhà phát hành Bitcoin ETF giao ngay tiến hành tích luỹ BTC
Kể từ khi ra mắt vào tháng 1, Ted lưu ý rằng, các nhà phát hành Bitcoin ETF giao ngay đã tích lũy được hơn 160.000 BTC. Theo Ted, điểm quan trọng là tốc độ tích lũy Bitcoin của các quỹ ETF này.

Cụ thể, nếu các quỹ vẫn tiếp tục duy trì dòng tiền vào hàng ngày hiện tại ở mức 5.800 BTC, Ted dự đoán nhu cầu có thể vượt qua lượng BTC mới được khai thác sau khi halving, điều này sẽ tạo ra cái mà nhà phân tích mô tả là “cú sốc cung của cú sốc cung”, trong đó nhu cầu vượt xa nguồn cung sẵn có và có khả năng đẩy giá lên cao.

Ted chỉ ra thêm rằng, lượng BTC được nắm giữ bởi các tổ chức phát hành Bitcoin ETF giao ngay như BlackRock và Fidelity đang bắt kịp với MicroStrategy.

Bitcoin Treasuries tiết lộ rằng, MicroStrategy hiện kiểm soát 190.000 BTC. Vào ngày 6 tháng 2, công ty đại chúng đã mua 850 BTC.

Dữ liệu mới nhất từ Lookonchain cho thấy các nhà phát hành Bitcoin ETF giao ngay đã mua 4.189 BTC vào ngày 6/2. Trong khi đó, Grayscale đã bán 3.427 BTC.


BlackRock, Fidelity, Bitwise và các tổ chức phát hành khác kiểm soát 659.401 BTC tính đến ngày 6/2. Con số này vẫn tiếp tục tăng và hiện đã vượt qua MicroStrategy. Tuy nhiên, con số này cũng bao gồm cả những khoản do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) nắm giữ, với việc quỹ này đang tiến hành thanh lý dần.

Trong vô số các blockchain được giới thiệu xuyên suốt thập kỷ qua, TRON đã đáp ứng hiệu quả nhu cầu ngày càng tăng đối với các sản phẩm và dịch vụ stablecoin bằng nền tảng có khả năng mở rộng và tiết kiệm chi phí. Khả năng này đã thu hút được sự chú ý từ các công ty stablecoin hàng đầu như Tether (USDT) và Circle (USDC), đồng thời thu hút sự quan tâm đáng kể đến các ứng dụng thanh toán bán lẻ.

Báo cáo mới nhất từ Cointelegraph Research cung cấp phân tích sâu rộng và thông tin chi tiết về các yếu tố thúc đẩy sự phát triển của TRON. Tài liệu này đi sâu vào những yếu tố đóng góp chính cho sự thành công của mạng, bao gồm các tính năng kỹ thuật cải tiến (chẳng hạn như Tron Virtual Machine), hệ sinh thái rộng lớn, cộng đồng các ứng dụng phi tập trung (DApp) năng động mà mạng hỗ trợ, nền kinh tế token, sự phát triển của giao thức tài sản thế giới thực (RWA) và roadmap chiến lược cho sự phát triển trong tương lai.

Sự xuất hiện của TRON trong thanh toán tiền điện tử
Trong hơn 10 năm qua, tình hình chấp nhận công nghệ blockchain luôn là chủ đề cho những cuộc tranh luận không hồi kết, trong đó stablecoin nổi lên như một trong những ứng dụng hiệu quả nhất cho hệ thống thanh toán dựa trên blockchain. Mặc dù phải đối mặt với sự giám sát từ cả trong cộng đồng blockchain và hơn thế nữa, stablecoin được chứng minh là một giải pháp thiết thực để tạo điều kiện thuận lợi cho thanh toán xuyên biên giới.

Tether giữ vị trí nhà phát hành stablecoin lớn nhất với vốn hóa thị trường là 93 tỷ đô la, trong đó hơn 50% lượng phát hành trên blockchain TRON. Vì vậy, TRON trở thành mạng chính để lưu thông USDT, cho thấy tình hình sử dụng phổ biến các khoản thanh toán bằng đô la trong nền tảng.

Trong vài năm qua, TRON không ngừng tăng cường sự hiện diện của mình trên thị trường, vượt qua BNB Chain về khối lượng giao dịch stablecoin vào năm 2021 và chiếm 1/3 khối lượng stablecoin toàn cầu vào cuối năm 2023. Chỉ riêng trong quý 4/2023, các giao dịch trên TRON lên tới 1,2 nghìn tỷ đô la.


TRON là nền tảng token hóa tài sản trong thế giới thực
TRON đã thiết lập sự hiện diện đáng chú ý trong lĩnh vực token hóa tài sản trong thế giới thực (RWA), lưu trữ giao thức RWA lớn thứ hai thế giới là stUSDT, mang lại lợi suất hàng năm vượt 4,51%. StUSDT (staked USDT) xuất hiện trên TRON khi người dùng phân bổ USDT cho các hợp đồng thông minh được chỉ định. Các hợp đồng này chuyển tiền đầu tư vào nhiều loại tài sản khác nhau trong thế giới thực, như trái phiếu chính phủ, mang lại lợi nhuận cho những người tham gia. Với hơn 2,24 tỷ đô la tài sản quản lý, stUSDT đã nhanh chóng thăng hạng trong bảng xếp hạng giao thức DeFi, hiện đang theo sát MakerDAO, có tổng giá trị bị khóa (TVL) là 2,38 tỷ đô la.

Các thợ đào Bitcoin đang “xả” tài sản kỹ thuật số để phòng ngừa sự kiện “halving” sắp tới. Sự kiện này sẽ cắt giảm một nửa phần thưởng dành cho họ.

Theo các nhà phân tích, hoạt động bán ra đã góp phần khiến giá Bitcoin giảm gần đây, bất chấp tin đồn xoay quanh việc các quỹ Bitcoin ETF giao ngay được phê duyệt vào tháng 1.

Dòng ra Bitcoin lớn nhất từ ​​ví của thợ đào từng được ghi nhận
Giá BTC đã tăng lên mức cao nhất trong hai năm là 49.000 đô la vào ngày 10/1 sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt 11 quỹ Bitcoin ETF giao ngay.

Tuy nhiên, đợt tăng giá ngắn ngủi đã thất bại và giảm 12% xuống còn khoảng 43.057 đô la tính đến hiện tại.

Các nhà phân tích tại sàn giao dịch Bitfinex đã viết trong một báo cáo mới tuần này rằng thợ đào “tận dụng động thái tăng của BTC làm chất xúc tác để thoát vị thế của họ”.

Vào ngày 1/2, các nhà phân tích lưu ý khoảng 577 triệu đô la đã được chuyển ra khỏi ví của thợ đào, đánh dấu “dòng tiền chảy ra từ ví thợ đào lớn nhất từng được ghi nhận – cho thấy có thể sắp xảy ra nhiều đợt bán tháo hơn”.

Dự trữ của thợ đào Bitcoin đã giảm xuống còn 1,8 triệu BTC trị giá hơn 78,3 tỷ đô la. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 6/2021, Bitfinex viết.



Số liệu này đo lường số Bitcoin mà thợ đào nắm giữ, hiển thị nguồn cung đã tích lũy nhưng chưa bán.

Theo Bitfinex, các thợ đào thường sử dụng vốn từ việc bán ra để nâng cấp cơ sở hạ tầng của họ nhằm đón chờ sự kiện halving sắp tới.

Halving tiếp theo được dự đoán sẽ diễn ra vào tháng 4. Phần thưởng của thợ đào Bitcoin để xác nhận các block mới trên mạng sẽ giảm từ 6,25 xuống 3,125 Bitcoin.

Các đợt halving trước đây diễn ra trước bullrun vì phần thưởng giảm tạo ra sự khan hiếm mới. Các nhà phân tích của JPMorgan cho biết vào tháng 9 rằng việc cắt giảm phần thưởng làm tăng chi phí sản xuất và thường tạo ra cái được gọi là giá sàn.

Ngân hàng đầu tư ước tính giá Bitcoin sẽ giao dịch trên 40.000 đô la sau halving, vì thợ đào sẽ chỉ tìm cách bán ở mức này hoặc cao hơn.

Ngoài ra, theo một báo cáo gần đây của các nhà phân tích Coinbase, hoạt động khai thác Bitcoin cũng bị thách thức bởi hashrate (lượng sức mạnh tính toán được sử dụng mỗi giây) do tăng cùng lúc với giá.

Điều đó có nghĩa là doanh thu của thợ đào hầu như không thay đổi mặc dù Bitcoin đã vượt qua các mức thấp trong mùa đông tiền điện tử.

Nhà phân tích David Han của Coinbase cho biết:

“Hashrate ngày càng tăng có thể đã hấp thụ phần lớn đà tăng từ giá Bitcoin cao hơn”.

“Khối” là một tệp chứa 1 megabyte (MB) bản ghi giao dịch Bitcoin (BTC) trên blockchain. “Thợ đào” cạnh tranh để thêm khối tiếp theo vào blockchain bằng cách giải một bài toán phức tạp thông qua việc sử dụng phần cứng chuyên dụng, tạo ra đầu ra 64 ký tự ngẫu nhiên được gọi là “hash”, hoàn tất quy trình và khóa khối để không thể thay đổi. Sau khi hoàn thành các khối này, thợ đào sẽ nhận được Bitcoin.

Vậy chu kỳ Bitcoin halving diễn ra như thế nào?

Những thợ đào được trả 50 BTC mỗi khối khi mạng lưới được thành lập và tốc độ tạo ra Bitcoin mới giảm đi một nửa cho mỗi 210.000 khối được khai thác, khoảng bốn năm một lần.

Trong quá khứ, ba lần halving gần đây nhất xảy ra vào năm 2012, 2016 và 2020. Lần Bitcoin halving đầu tiên hay còn gọi là phân tách Bitcoin xảy ra vào năm 2012 khi phần thưởng cho việc khai thác một khối giảm từ 50 xuống 25 BTC.

Sự kiện halving năm 2016 đã giảm phần thưởng này xuống còn 12,5 BTC cho mỗi khối được khai thác và tính đến ngày 11/5/2020, mỗi khối mới được khai thác chỉ tạo ra 6,25 BTC mới.

Đợt Bitcoin halving tiếp theo dự kiến ​​sẽ diễn ra vào tháng 4/2024 và hệ thống sẽ tiếp tục cho đến khoảng năm 2140 khi tất cả Bitcoin được khai thác.



Trong bài viết này, hãy cùng Tạp Chí Bitcoin tìm hiểu lý do xảy ra Bitcoin halving, chu kỳ hoạt động như thế nào và tại sao nó lại quan trọng đối với mạng lưới tài sản tiền điện tử hàng đầu.

Tại sao Bitcoin halving xảy ra?
Bitcoin halving xảy ra như một phần trong thiết kế của giao thức và là cơ chế chính để kiểm soát nguồn cung Bitcoin mới đưa vào lưu thông. Những lý do chính bao gồm:

Kiểm soát sự khan hiếm và nguồn cung
Satoshi Nakamoto, người hoặc nhóm người đã phát minh ra Bitcoin, muốn tạo ra một loại tiền kỹ thuật số có nguồn cung hạn chế và được quản lý. Việc giảm một nửa phần thưởng khai thác sẽ làm giảm tốc độ tạo ra Bitcoin mới. Do sự khan hiếm ngày càng tăng, khiến Bitcoin trở nên có giá trị như một loại tài sản giảm phát.

Kiểm soát lạm phát
Bitcoin halving góp phần hạn chế lạm phát quá mức trong hệ sinh thái. Tốc độ Bitcoin mới tiếp cận thị trường sẽ giảm đi bằng cách giảm phần thưởng khối. Quá trình phát hành hạn chế này nhằm mục đích giữ cho BTC luôn ổn định và có giá trị trong thời gian dài.

Các lực lượng thị trường và kinh tế
Sự kiện halving có tác động kinh tế đối với cả thợ đào Bitcoin và thị trường rộng lớn hơn. Thợ đào phải nâng cấp hoạt động của mình để có lãi với phần thưởng khối thấp hơn, điều này làm tăng tính cạnh tranh và loại bỏ những người hoạt động kém năng suất. Ngược lại, điều này có thể ảnh hưởng đến tính bảo mật và phi tập trung tổng thể của mạng lưới.

Tác động giá
Trước đây, việc Bitcoin tăng giá thường có liên quan đến các sự kiện halving. Tâm lý thị trường tích cực và khả năng tăng giá là kết quả của việc nguồn cung giảm và nhu cầu tăng. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai và các yếu tố khác ngoài sự kiện halving sẽ vẫn có ảnh hưởng đến giá Bitcoin.

Tại sao Bitcoin halving lại là sự kiện quan trọng?
Thông thường, mức độ biến động của Bitcoin sẽ gia tăng sau đợt halving. Nguồn cung Bitcoin giảm, điều này làm tăng giá trị của số Bitcoin chưa được khai thác, khiến nó trở thành tài sản hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

Có những yếu tố khác cần xem xét khi phân tích sự bùng nổ sau halving của Bitcoin:

Báo chí đưa tin nhiều hơn về tiền điện tử và Bitcoin.
Nhà đầu tư bị thu hút với tính ẩn danh của tài sản kỹ thuật số.
Sự gia tăng dần dần các trường hợp sử dụng BTC trong thế giới thực.
Tuy nhiên, nếu tin tưởng vào những gì từng diễn ra trong quá khứ, thì các đợt Bitcoin halving trước đây là động lực tăng giá dài hạn cho tài sản hàng đầu. Mặt khác, đợt halving tiếp theo gần như chắc chắn sẽ tác động đến hệ sinh thái BTC theo nhiều cách khác nhau.

Về cơ bản, do lợi ích kinh tế của việc khai thác trở nên kém hấp dẫn hơn và những thợ đào kém hiệu quả sẽ không thể tạo ra lợi nhuận, số lượng thợ đào Bitcoin được dự đoán sẽ giảm sút.

Các đợt halving trong quá khứ
Vào ngày 28/11/2012, khi giá BTC ở mức khoảng $ 12, đợt halving đầu tiên đã diễn ra. Một năm sau, Bitcoin đã tăng lên gần $ 1.000.

Lần halving thứ hai xảy ra vào ngày 9/7/2016 và giá Bitcoin giảm mạnh xuống còn $ 670 vào thời điểm đó, nhưng đã tăng lên $ 2.550 vào tháng 7/2017. Bitcoin cũng đạt mức ATH trước đó tại ngưỡng $ 19.700 vào tháng 12/2017.

Đợt halving gần đây nhất vào tháng 5/2020 khi giá Bitcoin dao động quanh $ 8.787, sau đó tài sản hàng đầu đã tăng lên mức ATH gần $ 69.000 vào tháng 11/2021.



Bitcoin halving thường tượng trưng cho đặc điểm giảm phát của mạng lưới. Kể từ khi Bitcoin ra đời, đây là một trong những lập luận chính để thúc đẩy giá tài sản. Bởi vì Bitcoin là một loại tiền điện tử phi tập trung nên chính phủ hoặc ngân hàng trung ương không thể in thêm và tổng nguồn cung là cố định.

Ý nghĩa của sự kiện Bitcoin halving
Xét về ý nghĩa rộng hơn, phần thưởng khai thác Bitcoin thấp hơn sẽ làm giảm số tiền mà thợ đào có thể kiếm được bằng cách thêm các giao dịch mới vào blockchain. Phần thưởng của thợ đào xác định dòng Bitcoin mới được đưa vào lưu thông.

Do đó, việc giảm một nửa phần thưởng sẽ làm giảm dòng Bitcoin mới đi vào thị trường, phát huy tác dụng của quy luật cung và cầu. Trong khi nguồn cung giảm, nhu cầu biến động và giá cả sẽ thay đổi.

Tỷ lệ lạm phát của Bitcoin cũng giảm do sự kiện halving. Trong tiền điện tử, lạm phát liên quan đến việc các đồng tiền mới được đưa vào nguồn cung lưu thông. Tuy nhiên, Bitcoin được thiết kế để giảm phát và halving đóng một vai trò quan trọng trong thiết kế của nó.

Tỷ lệ lạm phát của Bitcoin là 50% vào năm 2011, giảm mạnh xuống 12% sau halving năm 2012 và 4–5% vào năm 2016.

Hiện tại, Bitcoin có tỷ lệ lạm phát chỉ ở mức 1,74%. Nói một cách đơn giản, sau mỗi lần halving, giá trị của Bitcoin sẽ tăng lên. Mọi sự kiện halving trong quá khứ đều dẫn đến một đợt tăng giá cho Bitcoin. Giá tăng khi nguồn cung giảm, khiến nhu cầu tăng. Tuy nhiên, xu hướng đi lên này thường không diễn ra ngay lập tức.

Do chi phí điện năng cao, vốn được sử dụng để cung cấp năng lượng cho các máy tính giải các câu đố toán học, giá BTC sẽ phải tăng mạnh để những thợ đào có thể tạo ra lợi nhuận và duy trì việc khai thác. Họ sẽ gặp khó khăn trong việc duy trì tính cạnh tranh nếu giá không tăng song song với việc phần thưởng giảm.

Thợ đào sẽ cần phải hoạt động hiệu quả nhất có thể; do đó, sẽ có nhu cầu về công nghệ mới có thể tạo ra nhiều hash hơn mỗi giây, đồng thời tiêu thụ ít năng lượng hơn nhằm giảm chi phí chung.

Hơn nữa, khi các quốc gia tham gia vào Bitcoin, nền kinh tế của họ có thể ảnh hưởng đến giá cả. Quan trọng hơn, giá Bitcoin có thể sẽ tăng do khả năng tiếp cận đại chúng ngày càng rộng rãi. Khối lượng giao dịch sẽ chỉ tăng lên khi nhiều cửa hàng, doanh nghiệp nhỏ và tổ chức bắt đầu sử dụng Bitcoin.

Điều gì sẽ xảy ra nếu một số lượng lớn thợ đào đột nhiên ngừng khai thác Bitcoin?
Việc một số lượng lớn các thợ đào đột ngột ngừng khai thác Bitcoin sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hashrate và một số khía cạnh khác của mạng lưới.

Hashrate thể hiện sức mạnh tính toán dành riêng cho việc khai thác Bitcoin. Chỉ số này sẽ giảm nếu nhiều thợ đào ngừng khai thác, với thời gian hình thành khối mất nhiều thời gian hơn và an ninh mạng cũng xuống cấp.

Chẳng hạn, nếu nhiều thợ đào quyết định ngừng hoạt động đồng thời, mạng lưới Bitcoin có thể gặp tình trạng tắc nghẽn trong giây lát khi người dùng di chuyển sang các chuỗi nhanh hơn, khiến những kẻ lừa đảo dễ dàng xâm chiếm mạng lưới hơn.

Tuy nhiên, những gì diễn ra trong quá khứ cho thấy sự kiện halving không gây ra phản ứng này. Khi đợt halving đầu tiên xảy ra vào năm 2012, hashrate của Bitcoin đã giảm từ tháng 12/2012 đến giữa tháng 2/2013. Sau đó, cả hashrate và lợi nhuận khai thác đều tăng. Điều này có nghĩa là, một khi mọi chuyện lắng xuống, halving sẽ có lợi cho cả thợ đào và toàn bộ mạng lưới.

Một kịch bản tương tự đã xảy ra trong đợt halving thứ hai của Bitcoin, nhưng những tác động có lợi mất nhiều thời gian hơn để xuất hiện. Hashrate tiếp tục tăng đều đặn, nhưng lợi nhuận khai thác đã không phục hồi trong gần 1 năm sau ngày halving. Nếu mô hình này tiếp tục cho sự kiện tiếp theo, lợi nhuận khai thác có thể bị suy giảm trong thời gian dài.

Sự kiện Bitcoin halving tiếp theo diễn ra khi nào?
Hơn 19 triệu BTC, tương ứng gần 89% trong tổng số 21 triệu Bitcoin có thể tồn tại đã được khai thác và đang lưu hành. Khoảng 900 Bitcoin mới được khai thác và bổ sung vào nguồn cung hàng ngày.

Khi Bitcoin halving tiếp tục diễn ra, tốc độ cung cấp Bitcoin mới sẽ giảm dần cho đến khi khai thác được toàn bộ 21 triệu BTC, với khối cuối cùng của Bitcoin dự kiến sẽ được khai thác vào năm 2140.

Mặc dù chưa xác định được ngày chính xác của đợt halving tiếp theo nhưng nó sẽ xảy ra sau khi khai thác khối thứ 840.000 kể từ đợt halving gần đây nhất. Do Bitcoin mới được khai thác khoảng 10 phút một lần nên đợt halving tiếp theo dự kiến sẽ diễn ra vào khoảng tháng 4/2024, giảm phần thưởng khai thác cho mỗi khối xuống còn 3,125 BTC.

Khi phần thưởng khai thác giảm xuống, thợ đào sẽ cần phải điều chỉnh theo động lực thay đổi của môi trường Bitcoin khi họ phải đối mặt với nhiều cạnh tranh hơn để giành được phần thưởng nhỏ hơn.

Sự khôi phục gần đây của Bitcoin đang khuấy động thị trường với vô vàn dự đoán xen lẫn nỗi quan ngại, nhắc nhở mọi người rằng khi nói đến tiền điện tử, mọi thứ càng thay đổi thì chúng càng nguyên vẹn. Với giá trị của BTC phục hồi trở lại từ đáy giá gần đây, những lời đồn thổi về đỉnh cao mới vào năm 2024 đang ngày càng sôi nổi hơn. Tuy nhiên, hành trình dự kiến ​​​​sẽ không suôn sẻ chút nào, với một sự kiện quan trọng sắp diễn ra để kiểm tra dũng khí của phe bò trên thị trường: halving Bitcoin.


Sự kiện halving Bitcoin: Khúc dạo đầu cho sự hỗn loạn
DecenTrader, một cái tên quen thuộc trong các bộ công cụ giao dịch, đã đưa ra dự đoán rằng Bitcoin sắp bước vào một giai đoạn quá quen thuộc với cựu chiến binh tiền điện tử. Trước khi những người đam mê có thể mơ về những tầm cao mới, trước tiên họ phải vượt qua cơn bão halving – một sự kiện định kỳ làm giảm một nửa phần thưởng khai thác Bitcoin. Sự kiện này, dự kiến diễn ra ​​vào khoảng giữa tháng 4 năm 2024, không chỉ là một yếu tố kỹ thuật; đó là động lực thị trường mà trong lịch sử đã dẫn đến biến động giá đáng kể.

Trước thời điểm quan trọng này, các giao dịch mua và đầu cơ điên cuồng được dự đoán sẽ đẩy giá Bitcoin lên cao, lặp lại phản ứng của thị trường đối với các chất xúc tác trước đó như sự ra mắt của Bitcoin ETF. Tuy nhiên, sự gia tăng này dự kiến ​​được theo sau bởi một đợt thoái lui mạnh mẽ khi thị trường “bán sự thật”, một mô hình quen thuộc với những người đã theo dõi BTC điều hướng các đợt bùng nổ và phá sản theo chu kỳ của nó.

Phân tích của DecenTrader cho thấy một khung thời gian chặt chẽ, với cơ hội cho phe bò thực hiện động thái của mình trước khi động lực thị trường thay đổi để ứng phó với sự kiện halving. Kỳ vọng là Bitcoin sẽ đạt được và có thể vượt qua mức cao nhất trong hai năm trước khi lao dốc trong một sự kiện bán tháo. Tuy nhiên, đây không phải là ngõ cụt; nó chỉ đơn thuần là sự thiết lập cho một đợt tăng giá tiềm năng lên mức cao mới mọi thời đại vào cuối năm 2024, lặp lại kết quả của sự kiện halving gần đây nhất.

Lạc quan và thực tế
Con đường dẫn đến đỉnh cao tiếp theo của Bitcoin đầy rẫy những bất ổn, đặc biệt trong số đó phải kể đến các yếu tố kinh tế vĩ mô và địa chính trị đang ảnh hưởng đến thị trường tài sản rủi ro rộng lớn hơn. Với màn đêm mờ mịt bao trùm hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ và nền kinh tế toàn cầu vẫn chưa thể đoán trước, quỹ đạo của Bitcoin không được đảm bảo.

Góp phần làm gia tăng tình hình phức tạp hiện tại chính là sự gắn bó về mặt cảm xúc của thị trường với Bitcoin, khiến nhiều người suy đoán rằng lần này, mọi thứ sẽ khác. Tuy nhiên, phân tích của DecenTrader kêu gọi cộng đồng phải thật sự thận trọng. Tính chất chu kỳ của thị trường Bitcoin, được thúc đẩy bởi tâm lý nhà đầu tư và giao dịch đầu cơ, dự kiến ​​sẽ tiếp tục mô hình của nó, thách thức quan điểm cho rằng con đường phía trước sẽ khác với các xu hướng lịch sử.

Bất chấp những cảnh báo này, nhu cầu cơ bản về Bitcoin vẫn mạnh mẽ. Các chỉ số về sức khỏe thị trường, chẳng hạn như tính thanh khoản của stablecoin và hoạt động của cá voi, báo hiệu rằng sự quan tâm đến BTC không hề suy giảm và nó phản ánh một thị trường, mặc dù thận trọng nhưng về cơ bản vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của tài sản kỹ thuật số này.

Sàn giao dịch Coinbase đã công bố báo cáo “Hàng tuần: Triển vọng mang tính xây dựng” vào thứ Sáu, cung cấp những hiểu biết sâu sắc về quỹ đạo tương lai của BTC. Tác giả báo cáo David Duong, trưởng phận nghiên cứu tổ chức của Coinbase và David Han, nhà phân tích nghiên cứu tổ chức của công ty tiền điện tử, giải thích:

“Theo quan điểm của chúng tôi, nhiều yếu tố kỹ thuật gây áp lực lên Bitcoin nói riêng (và tiền điện tử rộng hơn) đang bắt đầu cạn kiệt.”

“Điều này được chứng minh bằng việc thanh lý tại FTX (chẳng hạn như thanh lý cổ phiếu Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) của họ) cũng như sự nổi lên của một số tổ chức lớn không còn tồn tại do phá sản. Thật vậy, dòng vốn ròng vào các quỹ Bitcoin ETF giao ngay của Hoa Kỳ đã đạt trung bình hơn 200 triệu đô la Mỹ mỗi ngày trong tuần qua (đưa tổng dòng vốn ròng lên 1,46 tỷ đô la kể từ ngày 11 tháng 1) với khối lượng hàng ngày ổn định là ~ 1,35 tỷ đô la”.

“Chúng tôi kỳ vọng các yếu tố vĩ mô sẽ trở nên phù hợp hơn với loại tài sản kỹ thuật số trong những tuần tới, điều này có thể hỗ trợ cho hiệu suất”.

Báo cáo cũng thảo luận về triển vọng kinh tế của Hoa Kỳ. Nó giải thích rằng khả năng hạ cánh mềm dường như đã tăng lên so với vài tháng trước, vì nền kinh tế Mỹ dường như đang thực hiện sự đánh đổi tối thiểu giữa hoạt động và lạm phát. Các nhà phân tích của Coinbase tin rằng xu hướng giảm phát sẽ tiếp tục tồn tại và dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản trong năm nay. Dự báo này trái ngược với 75 điểm cơ bản được đề xuất trong biểu đồ dấu chấm và gần 150 điểm cơ bản được định giá trong Fed funds futures. Họ kết luận:

“Chúng tôi kỳ vọng việc cắt giảm lãi suất ở Hoa Kỳ sẽ bắt đầu vào tháng 5 và việc thắt chặt định lượng sẽ giảm dần ngay sau đó, trùng với các sự kiện đặc trưng như sự kiện Bitcoin halving và tạo ra một thiết lập tích cực cho lớp tài sản nói chung.”

Sau bốn tháng tăng khối lượng giao dịch, số Bitcoin trị giá 1,21 nghìn tỷ USD đã được di chuyển onchain trong tháng 1 năm 2024. Đó là khối lượng onchain cao nhất kể từ tháng 9 năm 2022, khi giá Bitcoin ở mức khoảng 20.000 USD.


Việc Bitcoin không thể vượt qua khối lượng 1 nghìn tỷ USD mỗi tháng trong năm 2023 (ngoại trừ tháng 12) và nguồn cung hoạt động thấp kỷ lục của Bitcoin cho thấy các trader đang háo hức chờ đợi sự chấp thuận của Bitcoin ETF giao ngay.

Với việc các quỹ ETF cuối cùng đã được phê duyệt, khối lượng giao dịch dường như đang tăng lên tương ứng. Trên thực tế, tháng 1 đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp về khối lượng tăng sau khi chỉ có 550 tỷ USD khối lượng được chuyển vào tháng 9 năm 2023.


Theo các nhà phân tích của Glassnode, hodler Bitcoin dài hạn dường như không muốn bán coin vào thời điểm này và thay vào đó, “dường như đang bình tĩnh cưỡi sóng thị trường”. Thật vậy, các giao dịch hàng tháng trên mạng Bitcoin thực sự đã giảm trong khoảng thời gian từ tháng 12 năm 2023 đến tháng 1 năm 2024.