Token restaking thanh khoản đang cách mạng hóa DeFi như thế nào?

[Trongduy]

Token restaking thanh khoản (LRT) đang trở thành một phần quan trọng của ngành restaking và có thể định hình lại toàn bộ không gian tài chính DeFi.

LRT đang đơn giản hóa sự phức tạp của staking ETH truyền thống và tăng hiệu quả sử dụng vốn DeFi bằng cách cung cấp cho staker số tiền tương đương với token đã stake của họ. Từ đó, số tiền này có thể được triển khai trong các giao thức khác.

Bằng chứng cho thấy tầm quan trọng ngày càng tăng là tổng giá trị bị khóa (TVL) trong LRT tăng hơn 8.300% từ đầu năm đến nay (YTD) lên 13,8 tỷ đô la, tăng từ mức chỉ 164 triệu đô la vào đầu năm 2024.

Các giao thức LRT: biểu đồ TVL từ đầu năm đến nay | Nguồn: Dune

Theo báo cáo của Node Capital, tính đơn giản mà các giao thức này mang lại góp phần vào sự tăng trưởng đáng kể của chúng:

“Chuyển đổi sang các token restaking thanh khoản được thúc đẩy bởi nhu cầu về các công cụ tài chính hiệu quả và thân thiện hơn với người dùng… LRT có tiềm năng không chỉ thống trị bối cảnh restaking mà còn định hình lại toàn bộ hệ sinh thái DeFi”.

Các giao thức restaking thanh khoản giúp staking dễ tiếp cận hơn đối với người dùng bán lẻ cần có tối thiểu 32 ETH (trị giá hơn 106.000 đô la) để chạy node xác thực thông qua staking truyền thống.

EigenLayer là một phần quan trọng trong sự phát triển của các giao thức restaking thanh khoản

Theo dữ liệu của DefiLlama, các giao thức staking thanh khoản đã phát triển trở thành danh mục giao thức lớn nhất với tổng TVL là 52,9 tỷ đô la, trong khi các giao thức restaking thanh khoản ở vị trí thứ sáu, có hơn 14,2 tỷ đô la TVL tích lũy theo dữ liệu của DefiLlama.

Các danh mục giao thức hàng đầu | Nguồn: DefiLlama

EigenLayer, giao thức restaking lớn nhất theo TVL, là lý do quan trọng đằng sau sự thành công của ngành restaking thanh khoản. Theo Harel – nhà phân tích kỹ thuật token tại Node Capital:

“Sau cơn sốt point đối với các đợt airdrop tiềm năng đã dẫn đến nhu cầu vượt xa nguồn cung về giới hạn tiền gửi của EigenLayer. Các giao thức restaking thanh khoản hàng đầu đã tận dụng cơ hội kinh doanh chênh lệch giá kỹ thuật này. Một trong nhiều vấn đề phức tạp mà họ đã loại bỏ là quản lý EigenPods, trừu tượng hóa quy trình này và các quy trình liên quan vào một token”.

Việc liên tục phát triển cơ sở hạ tầng của LRP đã giúp danh mục giao thức thu hút hàng tỷ đô la vốn. Harel giải thích:

“Trong một thời gian ngắn, các LRP đã tích lũy được hàng tỷ đô la vốn của nhà đầu tư và xây dựng cơ sở hạ tầng điều hành tinh vi, tự định vị mình là người hỗ trợ chính cho phía cung và đạt được lợi thế chiến lược trong việc tác động đến phía cầu của các dịch vụ được xác thực tích cực”.

TVL hơn 16 tỷ đô la của EigenLayer chiếm hơn 85% TVL của toàn bộ ngành restaking trị giá 18,9 tỷ đô la.

TVL Restaking | Nguồn: DeFiLlama

Ether.fi kiểm soát hơn 50% thị trường LRT

Theo Node Capital, Ether.fi đang kiểm soát hơn 50% tổng thị trường LRT.

Theo báo cáo, thành công của giao thức phần lớn có được nhờ vào mô hình restaking thân thiện với người dùng, giúp đơn giản hóa staking truyền thống:

“Tình hình phân bổ thị phần càng làm nổi bật sự thống trị của ether.fi, chiếm hơn 50% tổng thị trường. Sự thống trị này là dấu hiệu cho thấy nền tảng đã đơn giản hóa thành công các hoạt động restaking phức tạp thành mô hình token thân thiện với người dùng, tạo điều kiện tích lũy giá trị một cách tự động”.

Tỷ lệ thống trị thị trường Ether.fi | Nguồn: Node Capital

Tuy nhiên, Ether.fi đã chứng kiến cuộc di cư vốn lớn vào tháng 4. Theo Node Capital, vào ngày 2/4, giao thức bị thoái vốn ​​gần 400.000 ETH, trong khi Lido chứng kiến ​​dòng chảy ra hơn 250.000 ETH.

Staker ETH | Nguồn: Node Capital

Bài gốc: Tạp chí Bitcoin

[KryptoBull]

Token restaking thanh khoản (LRT) đang trở thành một phần quan trọng của ngành restaking và có thể định hình lại toàn bộ không gian tài chính DeFi.

LRT đang đơn giản hóa sự phức tạp của staking ETH truyền thống và tăng hiệu quả sử dụng vốn DeFi bằng cách cung cấp cho staker số tiền tương đương với token đã stake của họ. Từ đó, số tiền này có thể được triển khai trong các giao thức khác.

Bằng chứng cho thấy tầm quan trọng ngày càng tăng là tổng giá trị bị khóa (TVL) trong LRT tăng hơn 8.300% từ đầu năm đến nay (YTD) lên 13,8 tỷ đô la, tăng từ mức chỉ 164 triệu đô la vào đầu năm 2024.

Restaking có thể hiểu đơn giản là sử dụng một dòng tiền cũ để tham gia vào giao thức mới, nhằm tạo ra được lợi nhuận nhiều tầng cho nhà đầu tư, đặc biệt là những ETH holders. Em công nhận những đóng góp của restaking đối với dòng tiền trong DeFi vì nhờ có LRD mà DeFi có nhiều tiền hơn, phát triển mạnh mẽ trong thời gian qua, nhưng bản chất LRD đi kèm với rủi ro sụp đổ hàng loạt nếu dòng tiền đột ngột rời khỏi khi lợi ích cho nhà đầu tư giảm đi nhanh chóng hoặc thị trường đảo chiều xu hướng, nhà đầu tư có xu hướng thoát vị thế để nắm giữ stablecoin. Em hy vọng LRD sẽ tiếp tục phát triển và tạo ra mùa hè DeFi trong vài tháng tới, giúp thị trường thoát khỏi sự hoảng sợ đang diễn ra.

[MrSpasybo]

Restaking có thể hiểu đơn giản là sử dụng một dòng tiền cũ để tham gia vào giao thức mới, nhằm tạo ra được lợi nhuận nhiều tầng cho nhà đầu tư, đặc biệt là những ETH holders. Em công nhận những đóng góp của restaking đối với dòng tiền trong DeFi vì nhờ có LRD mà DeFi có nhiều tiền hơn, phát triển mạnh mẽ trong thời gian qua, nhưng bản chất LRD đi kèm với rủi ro sụp đổ hàng loạt nếu dòng tiền đột ngột rời khỏi khi lợi ích cho nhà đầu tư giảm đi nhanh chóng hoặc thị trường đảo chiều xu hướng, nhà đầu tư có xu hướng thoát vị thế để nắm giữ stablecoin. Em hy vọng LRD sẽ tiếp tục phát triển và tạo ra mùa hè DeFi trong vài tháng tới, giúp thị trường thoát khỏi sự hoảng sợ đang diễn ra.

Mình cũng khá ngạc nhiên về độ lạc quan của những người đã tham gia LRD trend trong thời gian qua, dường như sự FOMO đã khiến họ bỏ qua rủi ro và nghĩ rằng lợi nhuận sẽ tăng lên không có điểm dừng. Sự điều chỉnh của thị trường đã khiến cho nhiều kỳ vọng bị thất bại, đồng thời thanh lọc những dự án restaking yếu kém khỏi thị trường, nhường dòng tiền cho những dự án khác chất lượng hơn, an toàn hơn và có được sự hậu thuẫn từ những quỹ đầu tư lớn mạnh, có chiến lược phù hợp và có khả năng duy trì dòng tiền ổn định trong dài hạn.

Dù sao, chúng ta cũng phải ghi nhận sự đóng góp tích cực của LRD vào xu hướng hồi phục chung của thị trường trong năm qua. Hiện tại trong sự tái tích lũy thì restaking cũng khó mà tiếp tục tăng trưởng được, hy vọng những dự án lớn vẫn sẽ tồn tại, có TVL lớn và tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ trong thời gian tới để tạo ra altseason thật lớn cho chu trình này.

[Trongduy]

Mình cũng khá ngạc nhiên về độ lạc quan của những người đã tham gia LRD trend trong thời gian qua, dường như sự FOMO đã khiến họ bỏ qua rủi ro và nghĩ rằng lợi nhuận sẽ tăng lên không có điểm dừng. Sự điều chỉnh của thị trường đã khiến cho nhiều kỳ vọng bị thất bại, đồng thời thanh lọc những dự án restaking yếu kém khỏi thị trường, nhường dòng tiền cho những dự án khác chất lượng hơn, an toàn hơn và có được sự hậu thuẫn từ những quỹ đầu tư lớn mạnh, có chiến lược phù hợp và có khả năng duy trì dòng tiền ổn định trong dài hạn.

Dù sao, chúng ta cũng phải ghi nhận sự đóng góp tích cực của LRD vào xu hướng hồi phục chung của thị trường trong năm qua. Hiện tại trong sự tái tích lũy thì restaking cũng khó mà tiếp tục tăng trưởng được, hy vọng những dự án lớn vẫn sẽ tồn tại, có TVL lớn và tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ trong thời gian tới để tạo ra altseason thật lớn cho chu trình này.

Không phải lạc quan đâu bác, mà là sự tham lam đã khiến cho họ tham gia vào trend này dù rủi ro được đề cập đến khá rõ ràng. Nhờ đó mà chúng ta thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ của TVL và độ phổ biến của những giao thức LRD trong suốt thời gian đó, DeFi có thêm tiền nhưng tiếc là chưa thể bùng nổ ngay lập tức vì sự xuất hiện và tăng trưởng ấn tượng của AI khi thị trường bắt đầu hồi phục. Em vẫn chờ đợi sự trở lại của DeFi và LRD nhất định sẽ là một phần quan trọng trong thị trường này khi nó trở nên ổn định và lợi nhuận được trả về mức phù hợp.

[KryptoBull]

Không phải lạc quan đâu bác, mà là sự tham lam đã khiến cho họ tham gia vào trend này dù rủi ro được đề cập đến khá rõ ràng. Nhờ đó mà chúng ta thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ của TVL và độ phổ biến của những giao thức LRD trong suốt thời gian đó, DeFi có thêm tiền nhưng tiếc là chưa thể bùng nổ ngay lập tức vì sự xuất hiện và tăng trưởng ấn tượng của AI khi thị trường bắt đầu hồi phục. Em vẫn chờ đợi sự trở lại của DeFi và LRD nhất định sẽ là một phần quan trọng trong thị trường này khi nó trở nên ổn định và lợi nhuận được trả về mức phù hợp.

Hiện tại thị trường đang khá hỗn loạn, sự sụt giảm nhanh rồi hồi phục kỹ thuật đang khiến nhà đầu tư có có thể tự tin đưa ra quyết định đối với danh mục. LRD đã không còn là chủ đề nóng trong thị trường này nữa, nhà đầu tư đang tìm cách để bảo vệ tài sản, và thông thường thì họ có thể rút ETH ra để bán lấy USDT nhằm có cơ hội mua lại được nhiều ETH hơn khi giá giảm sâu hơn trong suy thoái tài chính, số lượng ETH tăng lên sẽ còn lớn hơn lợi nhuận nhiều lớp từ LRD. Em không phủ nhận vai trò của LRD đến DeFi nhưng DeFi vẫn đang bị chững lại và thậm chí bỏ lỡ cả mùa hè vừa qua, không thể lặp lại sự thành công như trong mùa hè 4 năm trước.