Stablecoin thuật toán USDD - rủi ro của Tron, TRX và toàn bộ thị trường crypto?

[KryptoBull]

Chúng ta không còn lạ với stablecoin thuật toán như UST và sự tàn phá của sự sụp đổ của nó đối với LUNA và hệ sinh thái Terra. Một vài stablecoin thuật toán khác cũng được giới thiệu trong làn sóng đó nhưng không thực sự nổi bật, hiện tại tôi chỉ biết đến USDD trên Tron ^[1].

Ban đầu, USDD được thiết kế với giá trị được hỗ trợ bởi diversified reserve pool, bao gồm cả BTC và TRX. Tuy nhiên, sau khi 12K BTC được rút khỏi reserve pool gần đây, USDD chỉ được hỗ trợ bởi TRX - Tron native token và khiến cho cộng đồng crypto lo lắng về một sự kiện thiên nga đen ngay trước khi thị trường có uptrend và altseason ^[2].

Dù USDD cap chỉ khoảng 750M USD chứ không đạt đến 18B USD như UST trước khi sụp đổ, vấn đề từ USDD hoàn toàn có thể lây lan sang những dự án khác trong hệ sinh thái Tron và trong trường hợp tệ nhất là ảnh hưởng đến tính thanh khoản của TRC-20 USDT nếu Tron bị khai tử như Terra. Bản thân tôi không thích USDD, tôi chỉ tin tưởng vào USDT và có USDT trong tài khoản nên tôi khá lo lắng về rủi ro này. Có thể tôi nên tìm hiểu USDC vì USDC đã không còn hoạt động trên Tron nữa và sẽ không bị ảnh hưởng ngay cả trong trường hợp tệ nhất với USDD và Tron.

Ngoài ra, quyết định Tron DAO Reserve không dựa trên sự bỏ phiếu của cộng đồng và hủy hoại nền quản trị phi tập trung. Dù sao tôi cũng không bất ngờ bởi Justin Sun hiếm khi thực hiện những lời hứa của bản thân, anh ta không phải là con người đáng tin cậy. Điều này thậm chí khiến tôi tránh xa TRX dù nó đã có sự hồi phục mạnh mẽ trong hơn 1 năm qua.

Tôi muốn biết quan điểm của bạn về vấn đề này:

• Bạn có tin tưởng vào tương lai của stablecoin thuật toán?
• Bạn có còn đang sử dụng USDD hoặc stablecoin thuật toán khác không?
• Nếu sụp đổ, USDD có thể ảnh hưởng tiêu cực đến toàn bộ thị trường crypto?

Tham khảo:
[1] Algorithmic Stablecoin Tokens
[2] Justin Sun's USDD stablecoin is no longer backed by bitcoin
Bài đăng tiếng anh: https://www.altcoinstalks.com/index.php?topic=323842

[MrSpasybo]

Tôi muốn biết quan điểm của bạn về vấn đề này:

• Bạn có tin tưởng vào tương lai của stablecoin thuật toán?
• Bạn có còn đang sử dụng USDD hoặc stablecoin thuật toán khác không?
• Nếu sụp đổ, USDD có thể ảnh hưởng tiêu cực đến toàn bộ thị trường crypto?

1. Mình biết DAI là stablecoin thuật toán trên Ethereum nhưng cơ chế của nó khá ổn định và an toàn khi nhà đầu tư cần khóa token làm thế chấp vay DAI, sau đó tùy theo biến động thị trường mà số token đó có thể được thanh lý để đảm bảo mỗi DAI đều được hậu thuẫn bởi tài sản trị giá $1.

2. Mình chưa từng đụng đến stablecoin thuật toán, đặc biệt là UST, USN hoặc USDD. Mô hình của chúng có quá nhiều vấn đề và chỉ hoạt động tốt khi thị trường liên tục tăng trưởng và ổn định. Nếu bị tấn công thanh khoản thì những thuật toán có thể dẫn đến vòng xoáy sụp đổ nhanh chóng cho stablecoin thuật toán.

3. Mình nghĩ USDD sụp đổ thì cũng không có ảnh hưởng quá nghiêm trọng đến thị trường crypto bởi vốn hóa của nó rất nhỏ, chưa đến $1B và không quá nổi tiếng. Dĩ nhiên mình không biết rõ trạng thái của mạng lưới sử dụng USDD. Trong trường hợp của UST, nhiều quỹ cũng đã đầu tư vào UST và sụp đổ, kéo theo nhiều dự án cho vay khác cũng phá sản theo.

[KryptoBull]

1. Mình biết DAI là stablecoin thuật toán trên Ethereum nhưng cơ chế của nó khá ổn định và an toàn khi nhà đầu tư cần khóa token làm thế chấp vay DAI, sau đó tùy theo biến động thị trường mà số token đó có thể được thanh lý để đảm bảo mỗi DAI đều được hậu thuẫn bởi tài sản trị giá $1.

2. Mình chưa từng đụng đến stablecoin thuật toán, đặc biệt là UST, USN hoặc USDD. Mô hình của chúng có quá nhiều vấn đề và chỉ hoạt động tốt khi thị trường liên tục tăng trưởng và ổn định. Nếu bị tấn công thanh khoản thì những thuật toán có thể dẫn đến vòng xoáy sụp đổ nhanh chóng cho stablecoin thuật toán.

DAI đã tồn tại trong thị trường từ lâu nhưng nhờ có mô hình thế chấp khá tốt nên vẫn luôn giữ được peg, đồng thời DAI cũng không tạo ra lỗ hổng tài chính như những gì UST đã có khi nó được liên kết với LUNA. Sự thất bại của UST đã được dự đoán từ trước nhưng tiếc là nhiều nhà đầu tư vẫn không thể chống lại sự hấp dẫn của lợi nhuận 20% mỗi năm trên Anchor.

Hiện tại chúng ta chỉ còn USDD là thực sự nổi tiếng và có vốn hóa lớn trong nhóm stablecoin thuật toán. Em hy vọng nó không có vấn đề gì, hoặc nếu có thì sẽ sụp đổ nhanh và không kéo theo sự khủng hoảng của những dự án khác hoặc tâm lý chung của thị trường.

[Trongduy]

DAI đã tồn tại trong thị trường từ lâu nhưng nhờ có mô hình thế chấp khá tốt nên vẫn luôn giữ được peg, đồng thời DAI cũng không tạo ra lỗ hổng tài chính như những gì UST đã có khi nó được liên kết với LUNA. Sự thất bại của UST đã được dự đoán từ trước nhưng tiếc là nhiều nhà đầu tư vẫn không thể chống lại sự hấp dẫn của lợi nhuận 20% mỗi năm trên Anchor.

Hiện tại chúng ta chỉ còn USDD là thực sự nổi tiếng và có vốn hóa lớn trong nhóm stablecoin thuật toán. Em hy vọng nó không có vấn đề gì, hoặc nếu có thì sẽ sụp đổ nhanh và không kéo theo sự khủng hoảng của những dự án khác hoặc tâm lý chung của thị trường.

Chúng ta cứ bỏ qua USDD của Tron đi các bác, hệ sinh thái Tron chẳng có dự án nào đủ lớn đến mức sụp đổ thì khiến cả thị trường chao đảo như Terra đã làm được đâu. Tạm thời Tron bùng nổ nhờ memecoins tràn sang thôi chứ không phải là có điều gì thực sự lớn bên dự án đó.

USDD gần như không thể so sánh với DAI được, nó cũng không có vai trò lớn để thúc đẩy DeFi trong hệ sinh thái Tron. Nó được tạo ra để theo chân UST nhưng vẫn tồn tại đến tận bây giờ, em nghĩ nó sẽ từ từ biến mất khi không có được người dùng.

[KryptoBull]

Chúng ta cứ bỏ qua USDD của Tron đi các bác, hệ sinh thái Tron chẳng có dự án nào đủ lớn đến mức sụp đổ thì khiến cả thị trường chao đảo như Terra đã làm được đâu. Tạm thời Tron bùng nổ nhờ memecoins tràn sang thôi chứ không phải là có điều gì thực sự lớn bên dự án đó.

USDD gần như không thể so sánh với DAI được, nó cũng không có vai trò lớn để thúc đẩy DeFi trong hệ sinh thái Tron. Nó được tạo ra để theo chân UST nhưng vẫn tồn tại đến tận bây giờ, em nghĩ nó sẽ từ từ biến mất khi không có được người dùng.

Nó chỉ là phần rủi ro mà em nghĩ đến, chưa chắc đã trở thành sự thật đâu, em không lo lắng mà chỉ đề cập đến để chúng ta cùng thảo luận. USDD rất bé so với UST và Tron cũng không thể so sánh với Terra trong quá khứ.

Việc Tron Dao rút hết BTC khỏi quỹ hỗ trợ giá cho USDD có thể cách Sun rút hết động lực tồn tại cho USDD và bắt đầu sự xì hơi của bong bóng stable coin thuật toán không mấy thành công này.

[MrSpasybo]

Nó chỉ là phần rủi ro mà em nghĩ đến, chưa chắc đã trở thành sự thật đâu, em không lo lắng mà chỉ đề cập đến để chúng ta cùng thảo luận. USDD rất bé so với UST và Tron cũng không thể so sánh với Terra trong quá khứ.

Việc Tron Dao rút hết BTC khỏi quỹ hỗ trợ giá cho USDD có thể cách Sun rút hết động lực tồn tại cho USDD và bắt đầu sự xì hơi của bong bóng stable coin thuật toán không mấy thành công này.

Kịch bản tốt nhất cho USDD là từ từ bị thoái vốn khi nhà đầu tư hoán đổi USDD lấy TRX để đảm bảo an toàn và nó sẽ biến mất như hạ cánh mềm hoặc tồn tại với vốn hóa cực nhỏ không đáng để quan tâm. Trong trường hợp nó sụp đổ ngay, TRX cũng sẽ gặp vấn đề và gây ra làn sóng sợ hãi đủ lớn để crypto phát triển chậm lại.

Dù sao đây cũng là tin tức trong hệ sinh thái Tron và nó đang khá ổn nhờ memecoins nên chúng ta cũng không cần lo lắng lắm. Sự thoái vốn trong BTC cho thấy USDD là một thử nghiệm thất bại và được khai tử bởi Sun nhằm tập trung nguồn lực vào những trend mới trong chu trình này.

[KryptoBull]

Kịch bản tốt nhất cho USDD là từ từ bị thoái vốn khi nhà đầu tư hoán đổi USDD lấy TRX để đảm bảo an toàn và nó sẽ biến mất như hạ cánh mềm hoặc tồn tại với vốn hóa cực nhỏ không đáng để quan tâm. Trong trường hợp nó sụp đổ ngay, TRX cũng sẽ gặp vấn đề và gây ra làn sóng sợ hãi đủ lớn để crypto phát triển chậm lại.

Dù sao đây cũng là tin tức trong hệ sinh thái Tron và nó đang khá ổn nhờ memecoins nên chúng ta cũng không cần lo lắng lắm. Sự thoái vốn trong BTC cho thấy USDD là một thử nghiệm thất bại và được khai tử bởi Sun nhằm tập trung nguồn lực vào những trend mới trong chu trình này.

Có thể đúng như bác nói, USDD đã bị rút ống thở khi Tron tập trung vào nhiều trend mới hơn, thậm chí memecoins bùng nổ gần đây cũng từ sự hỗ trợ của Tron bằng số BTC rút về. Sun luôn có nhiều chiêu trò để bám đuôi những trend lớn trong thị trường dù trước giờ chưa hề thành công như mong đợi.

USDD từ từ biến mất sẽ là kịch bản tối ưu cho thị trường crypto, rũ bớt đi một nỗi lo lắng trong khi thị trường điều chỉnh nhẹ để tái tích lũy trong thời gian tới. Em cũng đang khá hào hứng biết chiêu trò tiếp theo mà Tron sẽ áp dụng là gì khi thị trường đang có khá nhiều trend mà Tron chưa thể chạm đến.

[MrSpasybo]

Có thể đúng như bác nói, USDD đã bị rút ống thở khi Tron tập trung vào nhiều trend mới hơn, thậm chí memecoins bùng nổ gần đây cũng từ sự hỗ trợ của Tron bằng số BTC rút về. Sun luôn có nhiều chiêu trò để bám đuôi những trend lớn trong thị trường dù trước giờ chưa hề thành công như mong đợi.

USDD từ từ biến mất sẽ là kịch bản tối ưu cho thị trường crypto, rũ bớt đi một nỗi lo lắng trong khi thị trường điều chỉnh nhẹ để tái tích lũy trong thời gian tới. Em cũng đang khá hào hứng biết chiêu trò tiếp theo mà Tron sẽ áp dụng là gì khi thị trường đang có khá nhiều trend mà Tron chưa thể chạm đến.

Xu hướng hiện tại quanh stablecoin vẫn là stablecoin được bảo chứng bằng tài sản truyền thống, bao gồm công trái phiếu, tiền gửi và tài sản của doanh nghiệp. Stablecoins thuật toán như USDD sẽ bị lãng quên và biến mất khỏi lịch sử của thị trường này dù Tron có thể từng mang rất nhiều tham vọng.

Bitgo có stablecoin, Ripple cũng có stablecoin, chúng ta đang bị bội thực bởi quá nhiều dự án na na nhau với chung giải pháp và tính năng. Bản thân mình vẫn sẽ chọn sự an toàn với USDT, nếu vui vẻ thì FDUSD cũng đáng để xem xét trên Binance.

[KryptoBull]

Xu hướng hiện tại quanh stablecoin vẫn là stablecoin được bảo chứng bằng tài sản truyền thống, bao gồm công trái phiếu, tiền gửi và tài sản của doanh nghiệp. Stablecoins thuật toán như USDD sẽ bị lãng quên và biến mất khỏi lịch sử của thị trường này dù Tron có thể từng mang rất nhiều tham vọng.

Bitgo có stablecoin, Ripple cũng có stablecoin, chúng ta đang bị bội thực bởi quá nhiều dự án na na nhau với chung giải pháp và tính năng. Bản thân mình vẫn sẽ chọn sự an toàn với USDT, nếu vui vẻ thì FDUSD cũng đáng để xem xét trên Binance.

Dù nhiều công ty nhảy vào thị trường stablecoin khi thấy miếng bánh béo bở mang lại lợi nhuận khổng lồ cho Tether thì em nghĩ người dùng vẫn chưa thực sự có nhu cầu để trải nghiệm chúng. UST từng thành công nhờ Anchor và lợi nhuận 30% mỗi năm, và các quỹ lớn mới là khách hàng cho dịch vụ này bởi nó được xem là an toàn và hiệu quả.

Người dùng thông thường nghĩ 30% mỗi năm là quá ít khi so sánh với lợi nhuận từ sự tăng giá của những token khác như LUNA hoặc BTC, vì thế họ không có nhu cầu gửi tiền vào Anchor đâu. Điều tương tự có thể đến với Bitgo: USDS có thể thú vị nhưng khó mà cạnh tranh được với USDT và USDC.