Nó là thế này ạ: ICO thuần thì không có giá trị pháp lý hay cam kết nào hết nên gặp nhiều rào cản trong quá trình huy động vốn. Để đảm bảo hơn, các chủ dự án biến token thành token chứng khoán, có giá trị chia sẻ lợi nhuận của dự án đến chủ sở hữu trong tương lai khi dự án đi vào khởi chạy. Hình thức trả lợi nhuận có thể qua 1 coin vững giá (USDT/True USD...) hay thông qua chính đồng coin vững giá thứ cấp của dự án.
Về bản chất cái gọi là token chứng khoán cũng không khác gì cổ phiếu trong IPO, nhưng do liên quan đến cách quản lý phi tập trung, tỷ lệ lừa đảo & thất bại quá cao của ICO nên chính quyền muốn kiểm soát. Mục đích được công bố là bảo vệ nhân dân, nhưng bản chất vẫn là bảo vệ sự độc tôn của tiền pháp định.