Hashrate tăng tương quan với giá Bitcoin nhưng halving sẽ kết liễu miner

[MrSpasybo]

Sau khi hash rate mạng Bitcoin giảm mạnh trở lại vào ngày 26/3, chỉ số đã tăng từ ngày 4/4 đến ngày 6/4, ít nhất là 33%, bùng nổ từ khoảng 85 lên 122 EH/s theo các nguồn dữ liệu.

Theo dòng lịch sử, hash rate và giá Bitcoin có sự liên kết chặt chẽ với mối tương quan mạnh mẽ là 0,77. Điều này là do hash rate càng cao thì càng tốn kém cho tác nhân xấu bên thứ ba muốn chiếm mạng. Bản chất phân cấp này là một trong những khía cạnh quan trọng mang lại cho Bitcoin giá trị to lớn.

Như đã nói, hash rate tăng lần này không thúc đẩy đáng kể giá trị Bitcoin, chỉ tăng 0,95% trong khoảng thời gian từ 4/4 đến 6/4. Theo Ashu Swami, trưởng văn phòng công nghệ trên thị trường tài sản kỹ thuật số của Apifiny và cựu phó chủ tịch chương trình giao dịch tại Morgan Stanley, về mặt lý thuyết, hash rate Bitcoin luôn theo giá của nó bởi vì chỉ số phần thưởng khai thác tỷ lệ thuận với giá trị của tiền tệ. Tất nhiên là “luôn có một chút độ trễ”:

“Trong một số trường hợp, như trong trường hợp này, hash rate thực sự có thể phục hồi trước giá vì hash rate chỉ giảm chưa đầy 1 tháng trước. Miner lâm vào bước đường cùng và buộc phải ngừng hoạt động. Khi giá BTC bắt đầu tăng, các giàn khai thác ngay lập tức được bật lại. Nếu khoảng cách giữa các sự kiện kéo dài hơn thì nó sẽ ảnh hưởng đến việc mở khóa/khóa thiết bị và quá trình phục hồi hash rate không nhanh như vậy”.

Về vấn đề này, nhà phân tích Connor Abendschein tại Digital Assets Data (công ty công nghệ tài chính xây dựng phần mềm cấp doanh nghiệp) nói rằng mặc dù rất khó để xác định mục đích các tác nhân cụ thể hoạt động trong không gian nhưng một số miner nổi bật đã cố tình kìm hãm hash rate để giảm độ khó khai thác và sau đó họ có thể quay lại và khai thác Bitcoin với tốc độ nhanh hơn trong chu kỳ khai thác hiện tại.

Abendschein cũng chỉ ra mặc dù mức tăng của Bitcoin có thể không lớn, nhưng nó đã tăng khoảng 8% kể từ ngày 4/4. Ngoài ra, có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá Bitcoin, với hash rate chỉ là một trong nhiều biến liên quan. Không chỉ vậy, anh cũng nhấn mạnh rằng trong những tuần gần đây, Bitcoin đã thể hiện mối tương quan mạnh mẽ với một số cổ phiếu truyền thống, là yếu tố có thể có ảnh hưởng đáng kể đến giá tiền kỹ thuật số.

Nhìn nhận từ góc độ chuyên sâu hơn
Theo nghĩa cơ bản nhất, hash rate Bitcoin đại diện cho tổng tài nguyên tính toán cần có để khai thác. Về vấn đề tại sao hash rate của Bitcoin giảm trong tháng 3, Ashish Singhal – CEO và đồng sáng lập giao thức phi tập trung chuyên đặt tên và thanh toán blockchain CRUXPay nhận xét đại dịch COVID-19 đang diễn ra là nguyên nhân chính. Nền kinh tế toàn cầu gặp khó khăn bất ngờ và buộc nhiều miner phải ngừng hoạt động toàn bộ hoặc một phần.

Singhal cũng chỉ ra rằng Trung Quốc là quốc gia chiếm hơn 60% các hoạt động khai thác trên thế giới đã buộc cộng đồng tiền điện tử hạn chế hoạt động trong thời gian cách ly gần đây. Theo quan điểm của Singhal, một lý do khác gây sụt giảm hash rate có thể là do nhiều miner tạm thời tắt máy để nâng cấp và chuẩn bị cho halving Bitcoin dự kiến ​​diễn ra vào tháng 5.

Cung cấp cái nhìn sâu sắc về vấn đề này, Max Sklar, kỹ sư cho nền tảng công nghệ vị trí độc lập và là người dẫn chương trình podcast The Local Maximum, lập luận:

“Có một khía cạnh khác của phương trình là chi phí. Về lâu dài, miner đầu tư vào các máy khai thác hiệu quả và triển khai chúng ở đúng khu vực, đặc biệt là các khu vực có chi phí năng lượng thấp. Tôi nghi ngờ hash rate tăng mà chúng ta đang thấy hiện nay một phần là do các miner tìm thấy chi phí năng lượng rẻ hơn trong cuộc khủng hoảng và tái cấu trúc toàn cầu này, kèm theo đó là giá cả dần ổn định và phần cứng hiệu quả hơn đang được triển khai”.

Trái ngược với niềm tin phổ biến, Sklar tuyên bố hash rate thường theo giá Bitcoin chứ không phải theo yếu tố khác. Anh dẫn chứng sau khi giá sụp đổ vào tháng trước, hash rate đã giảm khá nhanh. Theo quan điểm của anh, mối tương quan này tồn tại bởi vì giá trị Bitcoin là chỉ số phản ánh doanh thu của miner. Khi hash rate di chuyển độc lập với giá Bitcoin, anh khẳng định nó bị thúc đẩy bởi những thay đổi về chi phí chứ không phải doanh thu.

Phát biểu về tác động của đại dịch COVID-19 đối với hash rate, CEO Igor Runets của BitRiver – nhà cung cấp dịch vụ đồng vị trí cho hoạt động khai thác Bitcoin ở Đông Âu – tin rằng giá trị tăng đột biến mới nhất chủ yếu là do nới lỏng vận chuyển và các hạn chế khác ở Trung Quốc được đưa ra từ đợt bùng phát của Corona.

Mối tương quan giữa hash rate, giá trị Bitcoin và doanh thu của miner
Khi xác định tác động của việc tăng/giảm hash rate đối với giá trị Bitcoin và doanh thu khai thác chung, các chuyên gia tin rằng cần phải xem xét triển vọng dài hạn. Ví dụ, Runets nhấn mạnh sau khi giá Bitcoin thay đổi đáng kể, mọi người cần thêm thời gian để đặt giàn khai thác, nhận hàng và khởi động.

Về vấn đề này, một loạt các thiết bị khai thác đã được đặt hàng sớm nhất là vào Tết Nguyên đán hồi tháng 1 sẽ được giao trong tuần này sau khi nhiều hạn chế vận chuyển do bùng phát COVID-19 ở Trung Quốc được nới lỏng.

Theo CEO Jason Wu của nền tảng cho vay dựa trên blockchain DeFiner, giá Bitcoin là yếu tố chính thúc đẩy hash rate Bitcoin, và do đó, bất kỳ thay đổi giá nào liên quan đến Bitcoin đều có tác động ngay lập tức đến doanh thu của miner. Hơn nữa, số lượng Bitcoin trên mỗi đơn vị chi phí được khai thác cũng có ảnh hưởng rõ ràng đến doanh thu của miner:

“Tác động sẽ giảm sau khoảng 2 tuần do logic điều chỉnh độ khó. Tất cả điều này là đúng khi độ khó khai thác các khối mới ổn định”.

Tuy nhiên, trong thời điểm độ khó khai thác điều chỉnh đáng kể, phương trình dường như thay đổi vì nó trở thành động lực chính để thay đổi hash rate Bitcoin. Trong tình huống như vậy, miner có các máy khai thác ít tiêu hao năng lượng hơn trở nên tích cực. Wu chỉ ra:

“Miner được yêu cầu khởi động lại các máy và do đó tăng tốc hash rate BTC. Đây là lý do tại sao hash rate tăng gần đây không tương quan với giá BTC. Hash rate tăng nhanh chóng chủ yếu là do giảm độ khó khai thác vào ngày 26/3, xảy ra vì giá BTC giảm mạnh bắt đầu từ 2 tuần trước đó”.

Con đường phía trước cho Bitcoin
Khi sự không chắc chắn của lĩnh vực tài chính toàn cầu tiếp tục gia tăng, nhiều chuyên gia tin rằng ngành công nghiệp có thể đang hướng tới thị trường tăng giá Bitcoin, đặc biệt là các ngân hàng trung ương thế giới tiếp tục bơm phồng dòng cung tiền mặt hiện tại.

Về vấn đề giá Bitcoin sẽ về đâu sau khi hash rate tăng, Matthew Dibb – đồng sáng lập và giám đốc điều hành của Stack Funds – nhà cung cấp dịch vụ theo dõi Bitcoin và quỹ chỉ số tiền điện tử cho biết nếu giá breakout 7.200 đô la, rất có thể Bitcoin sẽ tiếp tục trên con đường tiến lên tầm cao mới.

“Đây là dấu hiệu chắc chắn về khả năng phục hồi của ngành công nghiệp và sự hấp dẫn của BTC đối với các nhà đầu tư tại thời điểm thị trường truyền thống vẫn rất biến động”.

Dibb cũng tiết lộ giá trị Bitcoin tăng dường như phù hợp với chu kỳ lịch sử của nó, trong đó đà tăng phát triển từ 30% đến 50% vào tháng 4 và tháng 5.

Theo: TapchiBTC