Ethereum: Điều gì có thể lật lại sự kém hiệu quả của nó?

[MrSpasybo]

Vì Ethereum chỉ tăng ít hơn 5% vào năm 2019, tiền điện tử lớn thứ hai đã hoạt động kém hơn Bitcoin trong năm nay khi BTC vẫn duy trì mức tăng đáng kinh ngạc 95% hàng năm bất chấp đã bị bán tháo trước đó. Trong bối cảnh Ethereum triển khai thành công các nâng cấp mạng mới nhất của mình, được đặt tên là Istanbul và sự phổ biến ngày càng tăng của tài chính phi tập trung, trò chơi bắt kịp với giá của ETH là một chiến lược khả thi cho các nhà đầu tư? Từ góc độ vĩ mô, sự chấp thuận của Ethereum giữa các tổ chức tài chính đang tăng lên rõ rệt. Nhưng điều đó có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư ETH nói chung?

Ethereum hoạt động kém
Bitcoin luôn là loại tiền điện tử được đề cập rộng rãi nhất trên thế giới. Nó thường hoạt động như một chuẩn mực của không gian tiền điện tử rộng lớn hơn và hiệu suất của nó đã là trọng tâm thị trường đáng kể kể từ ngày đầu tiên. Thật vậy, các thị trường tiền điện tử bây giờ trông khác rất nhiều so với khi Bitcoin xuất hiện lần đầu tiên. Sự phát triển nhanh chóng của không gian tiền điện tử đã mở rộng mật độ, dẫn đến sự “thèm thuồng” tăng lên đối với các altcoin như ETH, XRP và EOS. Mặc dù đã từng có đợt tăng giá ETH lớn vào cuối năm 2017 đến đầu năm 2018, giá của ETH vẫn thấp hơn đáng kể so với BTC trong năm nay.

Hiệu suất Ethereum so với Bitcoin từ đầu năm cho đến nay | Nguồn: Tradingview

Cho dù nhiều yếu tố có thể được quy cho sự kém hiệu quả của ETH, một phân tích nhiều lớp có thể cung cấp cho chúng ta cái nhìn toàn diện hơn về Ethereum và cho biết liệu giá của nó có khả năng tạo ra bước ngoặt quyết định trong dài hạn hay không.

Giá trị mạng
Trong thời đại của internet, các nhà đầu tư đôi khi có thể gặp khó khăn trong việc đánh giá các công ty ở các nền kinh tế mới khi họ cố gắng sử dụng các phương pháp định giá thông thường. Các cổ phiếu FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix và Google) là một ví dụ điển hình. Bất chấp những lời chỉ trích, nhóm những người khổng lồ công nghệ có ảnh hưởng nhất đã trở thành một trong những động lực quan trọng của thị trường chứng khoán trong một thời gian khá dài.

Tương tự như cổ phiếu FAANG, nhiều người tin rằng tiền điện tử cũng là một tài sản định hướng giá trị mạng, nghĩa là càng nhiều người sử dụng nó, giá trị của nó càng cao. Có hơn 81 triệu địa chỉ duy nhất trong toàn bộ mạng Ethereum và con số đó đã tăng trưởng vững chắc kể từ đầu năm ngoái.

Biểu đồ tăng trưởng địa chỉ Ethereum duy nhất | Nguồn:Etherscan.io

Tuy nhiên, mọi thứ sẽ trông kém mạnh mẽ hơn nếu không xem xét đến yếu tố sử dụng. Số lượng địa chỉ Ethereum đang hoạt động đã ổn định ở mức khoảng 300K kể từ khi chạm mức 600K vào tháng 6 năm 2019. Tương tự, số lượng địa chỉ Bitcoin hoạt động đã dao động trong khoảng 500K đến 700K trong nửa cuối năm nay, sau khi đạt 900K vào cuối Tháng Sáu.

Biểu đồ hoạt động 1 năm của Ethereum so với Bitcoin |      Nguồn: Bitinfochart

Nhiên liệu để phát triển Ethereum
Một lớp đánh giá khác mà chúng ta có thể thêm vào blockchain Ethereum là sự xuất hiện của DeFi.

Maker đã là người dẫn đầu trong không gian DeFi dựa trên Ethereum, và nền tảng quản lý hợp đồng thông minh của nó cho phép người dùng tham gia, giao dịch và mượn tài sản tiền điện tử. Vào tháng 11, nâng cấp giao thức của MakerDAO đã tạo ra multi-collateral DAI, hoặc MCD, chấp nhận ETH làm tài sản thế chấp cho thế hệ DAI.

Ethereum là trụ cột lớn nhất trong toàn bộ thế giới DeFi. Dữ liệu từ DeFiPulse cho thấy DeFi đã khóa tới 2,7 triệu ETH trong hệ thống, chiếm 2,5% tổng nguồn cung ETH. Chỉ riêng nhà sản xuất đã khóa ít nhất $325 triệu trong DeFi, chiếm khoảng một nửa giá trị bị khóa trong DeFi.

Thị trường dường như đang tin vào triển vọng đầy hứa hẹn của DeFi. Chúng tôi tin rằng Ethereum có vị trí tốt để hưởng lợi từ sự tăng trưởng của DeFi trong dài hạn, và chúng tôi hy vọng sẽ thấy số lượng giao dịch có giá trị cao ngày càng tăng đến với blockchain Ethereum, đây có thể là một lợi ích cơ bản cho giá của ETH trong dài hạn.

Số lượng giao dịch và khối lượng Ethereum | Nguồn: IntoTheBlock


Tổng giá trị bị khóa (USD) trong DeFi | Nguồn: DeFi Pulse

Từ góc độ vĩ mô, sự ra đời của DeFi cũng đã thay đổi kỳ vọng của thị trường với Ethereum, từ việc trở thành một token tiện ích sang ứng dụng thanh toán giao dịch có giá trị cao. Hơn nữa, cho dù Bitcoin từ lâu đã được coi là một kho lưu trữ giá trị, DeFi cũng có thể mở đường cho Ethereum củng cố đặc điểm kho lưu trữ giá trị của mình. Chúng tôi hy vọng sự thay đổi này sẽ trở nên rõ ràng hơn vào năm 2020, bên cạnh sự mở rộng nhanh chóng của thị trường DeFi.

Đạt được lực kéo về việc các doanh nghiệp tham gia
Tăng sự quan tâm của doanh nghiệp có thể là một yếu tố cơ bản khác có thể định hình sự phát triển của Ethereum trong tương lai, đặc biệt là trong lĩnh vực ngân hàng.

Đầu tháng này, ngân hàng khổng lồ Standard Chartered tuyên bố tham gia vào Enterprise Ethereum Alliance. EEA tuyên bố rằng đây là một tổ chức cam kết phát triển một trang web mở, phi tập trung và thông số kỹ thuật blockchain cho các doanh nghiệp và người tiêu dùng trên toàn thế giới. Các ngân hàng đa quốc gia lớn khác như JPMorgan, ING, Citi và BBVA, đã là thành viên của EEA.

Mặc dù đây có thể không phải là khoản đầu tư blockchain đầu tiên của StanChart, vì ngân hàng cũng đã hợp tác chiến lược với Ripple, đặc biệt là trên mặt trận thanh toán, tham gia EEA không chỉ báo hiệu rằng ngân hàng muốn tiếp tục nắm bắt công nghệ blockchain, mà còn có thể tập trung vào Ethereum hoặc thậm chí ETH.

Mặc dù không có mốc thời gian cho bất kỳ dự án Ethereum nào sắp tới từ StanChart, nhưng có rất nhiều điều đang diễn ra trong EEA. Một ví dụ là Quorum được JP Morgan hậu thuẫn và chúng ta có thể thấy nhiều dự án đến từ các thành viên EEA chính trong tương lai gần.

Ernst & Young cũng đã công bố một bước đột phá công nghệ đáng kể cho phép giao dịch tư nhân trên blockchain Ethereum công khai với chi phí thấp hơn nhiều. Với sự phát triển đó, chúng ta có thể hy vọng sẽ thấy nhiều doanh nghiệp chuyển ETH và các token dựa trên Ethereum khác một cách riêng tư trên blockchain công khai.

Kết luận
Sự kém hiệu quả về giá ETH đã trở nên đáng chú ý hơn kể từ 2019. Nhu cầu đầu tư, chi phí để đạt được sự đồng thuận, tốc độ mạng và các yếu tố thị trường khác có thể đã góp phần vào sự bất lợi của mạng Ethereum và giá ETH. Tuy nhiên, sự trỗi dậy của DeFi, sự quan tâm của doanh nghiệp ngày càng tăng và việc nâng cấp mạng có thể giúp thiết lập Ethereum trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng của thế giới tài chính kỹ thuật số. Sự phát triển ngày càng tăng có thể trở thành động lực chính cho giá ETH trong dài hạn.

Theo: TapchiBTC