Layer 1 Ethereum sẽ vẫn giữ được vị trí thống trị trước các layer 2?

[MrSpasybo]

Bối cảnh không ngừng phát triển của lĩnh vực tiền điện tử tiếp tục thu hút những người đam mê trên toàn thế giới. Một diễn biến hấp dẫn là sự cạnh tranh ngày càng gay gắt giữa các mạng layer 1 (L1) và giải pháp layer 2 (L2).

L2 phát triển giữa bối cảnh thống trị của L1
Trong một lĩnh vực nổi tiếng với sự cạnh tranh khốc liệt, sự phát triển gần đây của các giải pháp L2 đã làm dấy lên suy đoán về khả năng phá vỡ các mạng L1 đang thống trị.

Bất chấp sự thống trị đã được thiết lập của các mạng và tiền điện tử L1, sự chú ý dần chuyển sang L2 và tạo cơ hội chiếm lĩnh thị phần của những dự án tiền nhiệm.

Dữ liệu của nhà phân tích Jamie Coutts chỉ ra rằng tình hình chấp nhận L2 đang tăng với tốc độ nhanh hơn dự kiến. Sự tăng trưởng này có thể chứng minh là có lợi cho mạng Ethereum. Tuy nhiên, nó có thể sớm gây hại cho các loại tiền điện tử L1.

Nguồn: Jamie Coutts CMT

Phân tích sâu hơn
Trong một mạng lưới phức tạp bao gồm nhiều động lực tiền điện tử, giá trị nội tại thường bị các biến động giá che lấp. Các mạng L1 tăng mạnh nhờ vào ảnh hưởng ngày càng tăng của các giải pháp L2, cùng với môi trường thắt chặt tiền tệ dễ dãi hơn.

Đáng ngạc nhiên là lĩnh vực này đã duy trì tình trạng giảm phát, ngay cả trong thị trường gấu, với tỷ lệ lạm phát trước The Merge là 4%. Đáng chú ý, mặc dù hoạt động thị trường đang hạ nhiệt, staking Ethereum tăng 38% chỉ trong khoảng thời gian 3 tháng.

Tham vọng của Ethereum nhằm khuếch đại khả năng mở rộng thông qua các rollup L2 trở nên rõ ràng khi phân tích các dữ liệu on-chain. Trong bối cảnh hoạt động của L1 suy giảm trong năm qua, mức độ sử dụng mạng tăng lên, đẩy tình hình tài chính của nó vào một giai đoạn thịnh vượng chưa từng có.

Năm vừa qua đã chứng kiến hoạt động di chuyển sang các giải pháp L2, định hình lại bối cảnh Ethereum một cách đáng kể. Với mức tăng đáng kinh ngạc là 245% về địa chỉ đang hoạt động, chấp nhận L2 đã mang hàng trăm nghìn người dùng mới đến với Web3.

Nguồn: Bloomberg

Phí và NFT
Khi việc chấp nhận L2 đạt được động lực, bối cảnh kinh tế của Ethereum cũng chuyển đổi về mặt phí. Phí L2 (trung bình 600.000 đô la mỗi ngày) tăng không chỉ làm giảm doanh thu L1 mà còn xúc tác cho việc khuếch đại các hiệu ứng mạng.

Theo dữ liệu, phí L1 được các đợt tăng giá hỗ trợ dự kiến sẽ chiếm phần đáng kể trong tổng phí, đạt 20% vào cuối năm và 50% đáng kinh ngạc trong vòng 3 năm tới, theo dữ liệu. Tuy nhiên, sự tăng trưởng này có thể bị sự tiến bộ của L2 cản trở.

L2 mạnh lên cũng mang lại những thay đổi trong lĩnh vực NFT. Chi phí phí thấp hơn của các thị trường NFT L2 đã khiến tổng hoạt động NFT trên các mạng L1 giảm 80%, khiến doanh số bán hàng của thị trường L1 giảm xuống.

Nguồn: Artemis

Phân tích nền kinh tế token
Xét về vốn hóa thị trường, cả token L1 và L2 đều tăng trưởng tương tự nhau. Tuy nhiên, Optimism (OP) nổi bật về vấn đề này và có ​​hoạt động hàng tháng nhiều nhất theo dữ liệu của Santiment.

Nguồn: Santiment

Về mặt xã hội, tâm lý trọng số đối với cả hai giao thức đang được cải thiện. Tuy nhiên, ngoại lệ duy nhất là Arbitrum, giao thức duy nhất suy giảm trong lĩnh vực này.

Nguồn: Santiment

Tác động của L2 đối với Ethereum
Hệ sinh thái Ethereum sẽ được hưởng lợi từ sự phát triển nhanh chóng của các giải pháp L2, báo trước một kỷ nguyên thịnh vượng tiềm năng.

Vì tiến độ của các giải pháp layer 2, khối lượng hoạt động mà chúng có thể mang lại cho mạng Ethereum sẽ cực kỳ lớn. Do đó, mức độ sử dụng gas và doanh thu Ethereum tích lũy sẽ vẫn nhất quán.

Vào thời điểm viết bài, ETH được giao dịch ở mức 1.850 đô la. Số lượng địa chỉ nắm giữ ETH đã tăng lên trong tuần qua, báo hiệu sự quan tâm ngày càng tăng đối với tiền điện tử này.

Tỷ lệ MVRV cho Ethereum trong giai đoạn này đã giảm, cho thấy hầu hết các địa chỉ nắm giữ ETH đều không sinh lời tại thời điểm viết bài.

Tỷ lệ MVRV giảm cho thấy khả năng ETH bị bán tương đối thấp hơn nhiều do thiếu động lực.

Nguồn: Santiment

TapchiBTC