Coinbase cho rằng thị trường ‘đang đánh giá thấp’ khả năng phê duyệt ETH ETF

[Trongduy]

Nhà phân tích David Han của Coinbase cho biết, thị trường có thể đang đánh giá thấp khả năng phê duyệt các quỹ ETF Ethereum giao ngay tiềm năng, mặc dù sự đồng thuận rộng rãi cho rằng điều này sẽ không xảy ra trong tương lai gần.

“Chúng tôi nghĩ rằng thị trường có thể đang đánh giá thấp thời gian và cơ hội phê duyệt tiềm năng,” Han viết trong một báo cáo hôm thứ Năm. “Ether có thể vẫn có khả năng tăng giá trong những tháng tới và không có nguồn cung quá lớn như việc mở khóa token hoặc áp lực bán từ thợ đào.”

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) sẽ có các thời hạn quan trọng vào ngày 23 và 24 tháng 5 để quyết định có phê duyệt các đơn xin ETF Ethereum giao ngay của VanEck và ArkInvest/21 Shares hay không.

Kỳ vọng về sự phê duyệt trong tháng này đã giảm đáng kể, với nhà phân tích ETF của Bloomberg Eric Balchunas mô tả khả năng phê duyệt là “rất nhỏ hoặc không có” giữa sự im lặng rõ ràng của SEC đối với các nhà phát hành.

Tuy nhiên, Coinbase cho rằng sự tồn tại của một quỹ ETF Ethereum giao ngay ở Mỹ vẫn là câu hỏi “khi nào, không phải nếu,” vì lý do được sử dụng để phê duyệt các quỹ ETF Bitcoin giao ngay — rằng sự tương quan giữa sản phẩm tương lai CME và tỷ giá giao ngay là đủ cao — cũng áp dụng cho Ethereum.

Giả sử sự tương quan này tồn tại, những lý do còn lại có thể để từ chối sẽ liên quan đến sự khác biệt giữa Ethereum và Bitcoin, Han cho biết, điểm khác biệt quan trọng nhất là cơ chế proof-of-stake (bằng chứng cổ phần) của Ethereum.

Không có hướng dẫn rõ ràng về quy định đối với staking

Coinbase tin rằng các quỹ ETF Ethereum giao ngay bao gồm phần thưởng staking khó có khả năng được phê duyệt sớm. Điều thú vị là, Ark Invest đã cắt bỏ thành phần staking trong đơn xin quỹ ETF Ethereum giao ngay của mình vào tuần trước. “Điều đó nói rằng, điều này không nên ảnh hưởng đến trạng thái của Ether không staking theo quan điểm của chúng tôi,” Han lưu ý.

Nền tảng thị trường dự đoán phi tập trung dựa trên Ethereum Polymarket đang định giá khả năng phê duyệt vào tháng 5 là 11%, và Grayscale Ethereum Trust (ETHE) đang giao dịch với mức giảm giá 24% so với giá trị tài sản ròng.

Tuy nhiên, khi tiền điện tử ngày càng trở thành một vấn đề bầu cử, và với khả năng kiện tụng nếu bị từ chối, Coinbase tin rằng khả năng phê duyệt là 30-40%.

Hôm thứ Ba, Balchunas gợi ý rằng một chi tiết mới được phát hiện trong hồ sơ ETF Ethereum giao ngay cho thấy SEC có thể đang xem xét Ether là một chứng khoán trong các quyết định từ chối ETF.

Hiệu suất kém của Ether trong năm 2024

Ether đã hoạt động kém hơn nhiều loại tiền điện tử vốn hóa lớn khác trong năm 2024, tăng khoảng 33% so với mức tăng giá 57% của Bitcoin và 64% của Solana.

Biểu đồ BTC, ETH và Defi theo năm

Tỷ lệ ETH/BTC đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021, ở mức 0.045, theo TradingView.

Trong khi đó, biểu đồ SOL/ETH gần mức cao kỷ lục.

Các yếu tố tiềm năng khác của Ether

Bất chấp tâm lý tiêu cực xung quanh Ether gần đây, nhà phân tích của Coinbase vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của nó. “Ethereum có một số yếu tố nhu cầu mạnh mẽ nhất trong lĩnh vực tiền điện tử,” Han cho biết, hưởng lợi từ sự kết hợp giữa “lưu trữ giá trị” và “coin công nghệ”.

Mặc dù việc phê duyệt các quỹ ETF bitcoin giao ngay đã củng cố câu chuyện lưu trữ giá trị và vị thế tài sản vĩ mô của Bitcoin, Ether vẫn đối mặt với câu hỏi mở về vị trí của nó trong thị trường tiền điện tử, với các blockchain Layer 1 cạnh tranh như Solana làm giảm sự thống trị trước đây của Ethereum như mạng lưới “cổng vào” cho việc triển khai ứng dụng phi tập trung (dApp), theo Han.

Tuy nhiên, Coinbase tin rằng Ethereum vẫn cung cấp những lợi thế quan trọng giúp nó khác biệt so với các mạng hợp đồng thông minh khác, chẳng hạn như độ trưởng thành của hệ sinh thái nhà phát triển, sự phổ biến của nền tảng Ethereum Virtual Machine, tiện ích của Ether như tài sản thế chấp trong DeFi và sự phân quyền và bảo mật của mạng lưới.

“Chúng tôi nhận thấy rằng khả năng của Ether để nắm bắt cả câu chuyện lưu trữ giá trị và coin công nghệ được thể hiện qua các mô hình giao dịch lịch sử của nó. Ether giao dịch ở mức tương quan cao với Bitcoin, thể hiện hành vi phù hợp với các mô hình lưu trữ giá trị của Bitcoin. Đồng thời, nó cũng tách khỏi Bitcoin trong các giai đoạn tăng giá kéo dài của Bitcoin như các altcoin khác, giao dịch giống như một loại tiền điện tử định hướng công nghệ. Chúng tôi nghĩ rằng Ether sẽ tiếp tục giữ các vai trò này, và có khả năng tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2024 mặc dù đã hoạt động kém hơn từ đầu năm đến nay,” Han kết luận.

Bài gốc: Tạp chí Bitcoin

[MrSpasybo]

Nhà phân tích David Han của Coinbase cho biết, thị trường có thể đang đánh giá thấp khả năng phê duyệt các quỹ ETF Ethereum giao ngay tiềm năng, mặc dù sự đồng thuận rộng rãi cho rằng điều này sẽ không xảy ra trong tương lai gần.

Kỳ vọng về sự phê duyệt trong tháng này đã giảm đáng kể, với nhà phân tích ETF của Bloomberg Eric Balchunas mô tả khả năng phê duyệt là “rất nhỏ hoặc không có” giữa sự im lặng rõ ràng của SEC đối với các nhà phát hành.

Mình không thực sự lo lắng quá nhiều về tương lai của ETH Spot ETF, vì nếu ETH Spot không được thông qua trong tháng 5 này thì chúng ta sẽ được chứng kiến nhiều sự kiện thú vị trong thị trường tài chính khi nhiều quỹ lớn tấn công SEC trên tòa án và chúng ta cũng sẽ có được câu trả lời cụ thể và chính xác về quan điểm của SEC đối với ETH. Sau đó chúng ta sẽ có được ETH Spot ETFs vào năm sau khi thị trường bùng nổ ở thời điểm nóng nhất, tiếp thêm động lực để thị trường có thêm nhịp hồi nữa, cho phép nhà đầu tư chốt được lợi nhuận trước khi đi vào mùa đông crypto.

Trong trường hợp may mắn, chúng ta có ETH Spot ETFs ngay trong năm nay thì thật tốt, chúng ta có tin tức tốt lành để thị trường thoát ra khỏi sự trì trệ tích lũy nhàm chán ở hiện tại để đi vào bullrun ngay, mình cũng sẽ không từ chối chốt lời từ sự tăng trưởng ngay trong năm nay của ETH và nhiều ALTS trong thị trường.

[Trongduy]

Mình không thực sự lo lắng quá nhiều về tương lai của ETH Spot ETF, vì nếu ETH Spot không được thông qua trong tháng 5 này thì chúng ta sẽ được chứng kiến nhiều sự kiện thú vị trong thị trường tài chính khi nhiều quỹ lớn tấn công SEC trên tòa án và chúng ta cũng sẽ có được câu trả lời cụ thể và chính xác về quan điểm của SEC đối với ETH. Sau đó chúng ta sẽ có được ETH Spot ETFs vào năm sau khi thị trường bùng nổ ở thời điểm nóng nhất, tiếp thêm động lực để thị trường có thêm nhịp hồi nữa, cho phép nhà đầu tư chốt được lợi nhuận trước khi đi vào mùa đông crypto.

Trong trường hợp may mắn, chúng ta có ETH Spot ETFs ngay trong năm nay thì thật tốt, chúng ta có tin tức tốt lành để thị trường thoát ra khỏi sự trì trệ tích lũy nhàm chán ở hiện tại để đi vào bullrun ngay, mình cũng sẽ không từ chối chốt lời từ sự tăng trưởng ngay trong năm nay của ETH và nhiều ALTS trong thị trường.

Suy nghĩ tiêu cực về kịch bản xấu để sẵn sàng cho mọi việc cũng tốt, như vậy sẽ không quá lạc quan về những thứ chưa xảy ra, đặc biệt là bị đe dọa bởi nhiều vấn đề pháp lý, sau đó có thể đạt được niềm vui lớn hơn nếu điều tốt lành xảy đến. Em nghĩ nhà đầu tư trong thị trường cũng nên làm điều tương tự khi nói đến BTC ATH trong năm nay hoặc thậm chí là những mức giá kỳ vọng khiêm tốn ở 100K thay vì 500K hoặc 1M trong mùa này.

Nếu ETH ETFs được chấp thuận ngay trong tuần này thì cũng tốt, em sẽ ăn mừng vì điều đó có thể đi liền với sự bắt đầu của altseaon và sự tăng trưởng ấn tượng của thị trường về giá cả và truyền thông.

[KryptoBull]

Suy nghĩ tiêu cực về kịch bản xấu để sẵn sàng cho mọi việc cũng tốt, như vậy sẽ không quá lạc quan về những thứ chưa xảy ra, đặc biệt là bị đe dọa bởi nhiều vấn đề pháp lý, sau đó có thể đạt được niềm vui lớn hơn nếu điều tốt lành xảy đến. Em nghĩ nhà đầu tư trong thị trường cũng nên làm điều tương tự khi nói đến BTC ATH trong năm nay hoặc thậm chí là những mức giá kỳ vọng khiêm tốn ở 100K thay vì 500K hoặc 1M trong mùa này.

Nếu ETH ETFs được chấp thuận ngay trong tuần này thì cũng tốt, em sẽ ăn mừng vì điều đó có thể đi liền với sự bắt đầu của altseaon và sự tăng trưởng ấn tượng của thị trường về giá cả và truyền thông.

Hiện tại có thể SEC đã thay đổi quan điểm để nghe theo chính quyền Biden: trở nên thân thiện hơn sau khi thấy rằng chiến dịch vận động bằng chính sách thân thiện với crypto từ Trump đã quá hiệu quả và thu hút được sự chú ý và ủng hộ của cử tri. Nếu điều này là sự thật, ETH ETFs được thông qua vào ngày mai cũng không có gì bất ngờ, tiếp tục xác nhận và thúc đẩy sự tăng giá của nhiều token trong hệ sinh thái Ether mấy ngày hôm nay. Em thực sự mong rằng ETF sẽ đẩy giá ETH đến với ATH mới, đuổi kịp BTC về quá trình hồi phục và tăng trưởng.

[Trongduy]

Hiện tại có thể SEC đã thay đổi quan điểm để nghe theo chính quyền Biden: trở nên thân thiện hơn sau khi thấy rằng chiến dịch vận động bằng chính sách thân thiện với crypto từ Trump đã quá hiệu quả và thu hút được sự chú ý và ủng hộ của cử tri. Nếu điều này là sự thật, ETH ETFs được thông qua vào ngày mai cũng không có gì bất ngờ, tiếp tục xác nhận và thúc đẩy sự tăng giá của nhiều token trong hệ sinh thái Ether mấy ngày hôm nay. Em thực sự mong rằng ETF sẽ đẩy giá ETH đến với ATH mới, đuổi kịp BTC về quá trình hồi phục và tăng trưởng.

Hôm nay, với tin tức tích cực tràn ngập mặt báo và sự tăng trưởng của ETH thì có lẽ không còn ai đánh giá thấp khả năng ETH sẽ được thông qua, mọi người đều chờ đợi tin tức chính thức về sản phẩm này. Em nghĩ trong ngày mai, thị trường sẽ cực kỳ biến động, tăng hoặc giảm chưa biết nhưng sẽ là ngày mà có nhiều lệnh đòn bẩy bị thanh lý để mở đường cho một xu hướng mới. Em hy vọng xu hướng mới sẽ là tăng, là altseason, là bùng nổ nhiều trend đã sẵn sàng trong thị trường như DeFi, GameFi, NFT...