Delphi Digital dự đoán 2025 là kỷ nguyên của các stablecoin chia sẻ doanh thu

[Trongduy]

Stablecoin đã ghi nhận sự tăng trưởng vượt bậc trong năm vừa qua, với tổng vốn hóa thị trường lần đầu tiên chạm mốc 200 tỷ USD.

Bên cạnh những stablecoin phổ biến như USDT của Tether hay USDC của Circle, các chuyên gia trong ngành dự báo một làn sóng mới sẽ xuất hiện: stablecoin “chia sẻ doanh thu”*.

Năm 2025 – Thời đại của Stablecoin “chia sẻ doanh thu”
Theo nhận định mới nhất của Robbie Petersen, Chuyên viên nghiên cứu tại Delphi Digital, các stablecoin “chia sẻ doanh thu” như USDG (Paxos), M (M0 Foundation) và AUSD (withAUSD) có thể gia tăng thị phần gấp mười lần vào năm 2025.

Petersen lý giải rằng, trong khi các stablecoin truyền thống tập trung lợi ích kinh tế vào nhà phát hành, mô hình stablecoin “chia sẻ doanh thu” sẽ chứng minh ưu thế vượt trội nhờ hai yếu tố chính:

1. Tối ưu hóa phân phối: Thay vì tiếp cận trực tiếp người dùng cuối, mô hình này tập trung vào các kênh phân phối như ứng dụng FinTech, đồng thời tạo ra sự đồng bộ lợi ích giữa nhà phát hành và các ứng dụng. Cách tiếp cận này không chỉ thúc đẩy sự hợp tác đôi bên cùng có lợi mà còn tăng cường khả năng chấp nhận trên diện rộng.

2. Khai thác hiệu ứng mạng lưới tập thể: Bằng cách khuyến khích nhiều ứng dụng cùng tích hợp một stablecoin, mô hình này xây dựng nên một hệ sinh thái phân phối thống nhất. Điều này không chỉ thúc đẩy việc sử dụng mà còn tạo ra tăng trưởng theo cấp số nhân.

Petersen cũng nhấn mạnh rằng, trong năm 2025, các công ty FinTech và nhà tạo lập thị trường sẽ đóng vai trò then chốt trong việc thu hút người dùng đến với stablecoin “chia sẻ doanh thu”, đồng thời phục vụ lợi ích tài chính của chính họ.

Ông dự báo thêm rằng stablecoin sẽ mở rộng vai trò từ việc hỗ trợ tài chính phi tập trung (DeFi) sang trở thành phương tiện trao đổi phổ biến. Sự chuyển mình này sẽ được thúc đẩy bởi các công ty FinTech khi họ ứng dụng stablecoin nhằm tối ưu hóa lợi nhuận và kiểm soát hệ thống thanh toán tốt hơn. Khi cạnh tranh gia tăng, tích hợp stablecoin sẽ không còn là lợi thế chiến lược mà trở thành yêu cầu tất yếu, đưa số lượng địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng vượt qua mốc 50 triệu.

Visa – Hy sinh lợi nhuận để ưu tiên stablecoin?
Petersen cũng dự đoán rằng Visa có thể triển khai sáng kiến về stablecoin, dù phải chấp nhận giảm biên lợi nhuận từ mạng lưới thẻ của mình. Đây là chiến lược nhằm đối phó với nguy cơ gián đoạn từ các đối thủ mới nổi trong lĩnh vực thanh toán. Ông nhận định, thay vì chống lại sự thay đổi, Visa có khả năng sẽ nhanh chóng áp dụng stablecoin, đặt mục tiêu tồn tại và duy trì vị thế lâu dài lên trên lợi ích ngắn hạn.

Điều này cho thấy áp lực ngày càng lớn đối với các tổ chức tài chính truyền thống trong việc đổi mới để bắt kịp với công nghệ và nhu cầu khách hàng. Chính xu hướng này sẽ thúc đẩy các ngân hàng và công ty FinTech khác tham gia vào các sáng kiến liên quan đến stablecoin.

Đáng chú ý, vào tháng 7, CEO của Visa, Alfred Kelly, từng nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng lớn của stablecoin trong ngành thanh toán, cho rằng các token này sẽ đóng vai trò “đáng kể” trong tương lai. Ông cũng khẳng định Visa xem stablecoin như một giải pháp cho sự biến động của các loại tiền điện tử truyền thống như Bitcoin, kết hợp sự ổn định về giá với khả năng giao dịch ngang hàng thông qua công nghệ blockchain.

*Stablecoin chia sẻ doanh thu là một loại stablecoin mà phần lợi nhuận từ các khoản đầu tư hoặc hoạt động của nó sẽ được chia sẻ với những người sở hữu hoặc nắm giữ stablecoin đó. Các stablecoin truyền thống thường được liên kết với giá trị của một tài sản ổn định như đồng USD, nhưng stablecoin chia sẻ doanh thu có thêm tính năng đặc biệt là tạo ra lợi nhuận từ các khoản đầu tư hoặc hoạt động tài chính mà đồng coin này tham gia, và phần lợi nhuận này sẽ được chia cho người sở hữu stablecoin.

Nguồn: Tạp chí Bitcoin

[MrSpasybo]

Petersen cũng nhấn mạnh rằng, trong năm 2025, các công ty FinTech và nhà tạo lập thị trường sẽ đóng vai trò then chốt trong việc thu hút người dùng đến với stablecoin “chia sẻ doanh thu”, đồng thời phục vụ lợi ích tài chính của chính họ.

*Stablecoin chia sẻ doanh thu là một loại stablecoin mà phần lợi nhuận từ các khoản đầu tư hoặc hoạt động của nó sẽ được chia sẻ với những người sở hữu hoặc nắm giữ stablecoin đó. Các stablecoin truyền thống thường được liên kết với giá trị của một tài sản ổn định như đồng USD, nhưng stablecoin chia sẻ doanh thu có thêm tính năng đặc biệt là tạo ra lợi nhuận từ các khoản đầu tư hoặc hoạt động tài chính mà đồng coin này tham gia, và phần lợi nhuận này sẽ được chia cho người sở hữu stablecoin.

Mọi nhà đầu tư đều muốn có thêm thu nhập và lợi nhuận, nhưng tiếc là stablecoin cơ bản không cung cấp điều đó ngoài APR vài % mỗi năm khi tham gia Savings hoặc vài chục % mỗi năm từ khai thác thanh khoản trên DEXs. Mình không thấy sự vượt trội nào của stablecoin chia sẻ doanh thu so với hình thức thêm thanh khoản cặp stablecoin trên DEXs.

Bản thân mình không nắm giữ stablecoin để có được khoản chia sẻ doanh thu nhỏ bé trong cả năm. Mình ưu tiên tìm kiếm lợi nhuận từ việc đầu tư vào BTC và ALTs nên ít khi quan tâm đến stablecoin kiểu cũ hay kiểu mới.

[KryptoBull]

Stablecoin đã ghi nhận sự tăng trưởng vượt bậc trong năm vừa qua, với tổng vốn hóa thị trường lần đầu tiên chạm mốc 200 tỷ USD.

Bên cạnh những stablecoin phổ biến như USDT của Tether hay USDC của Circle, các chuyên gia trong ngành dự báo một làn sóng mới sẽ xuất hiện: stablecoin “chia sẻ doanh thu”*.

Em vẫn sẽ lựa chọn stablecoin lớn nhất thị trường là USDT thay vì mạo hiểm vào những stablecoin mới được tạo ra như USDe hay gì gì đó gần đây. Cơ chế chia sẻ doanh thu vài % mỗi năm chưa bao giờ là mục đích mà em tham gia thị trường này.

Sự ổn định và an toàn mới là thứ mà nhà đầu tư hướng đến, và USDT được Tether hậu thuẫn vẫn luôn là sự lựa chọn hàng đầu mà nhà đầu tư nghĩ đến và muốn hold trong giai đoạn thị trường biến động quá cao.

[Trongduy]

Em vẫn sẽ lựa chọn stablecoin lớn nhất thị trường là USDT thay vì mạo hiểm vào những stablecoin mới được tạo ra như USDe hay gì gì đó gần đây. Cơ chế chia sẻ doanh thu vài % mỗi năm chưa bao giờ là mục đích mà em tham gia thị trường này.

Sự ổn định và an toàn mới là thứ mà nhà đầu tư hướng đến, và USDT được Tether hậu thuẫn vẫn luôn là sự lựa chọn hàng đầu mà nhà đầu tư nghĩ đến và muốn hold trong giai đoạn thị trường biến động quá cao.

Em là người hold stablecoin nên sẽ quan tâm đến những sản phẩm chia lợi nhuận kiểu này đấy bác, ví dụ như sau khi đã chốt lời và nắm giữ dài hạn cho đến khi có lệnh để giao dịch. Thời gian nắm giữ có thể lên đến nhiều tháng nên nếu có thêm 10% lợi nhuận thì quá tốt, đủ để kiếm thêm nhiều token hơn.

Em sẽ chờ xem stablecoin nào sẽ còn tiếp tục tồn tại trong mùa đông crypto tiếp theo, nếu chúng vượt qua được uptrend, có mô hình ổn định thì quá tốt rồi.

[KryptoBull]

Em là người hold stablecoin nên sẽ quan tâm đến những sản phẩm chia lợi nhuận kiểu này đấy bác, ví dụ như sau khi đã chốt lời và nắm giữ dài hạn cho đến khi có lệnh để giao dịch. Thời gian nắm giữ có thể lên đến nhiều tháng nên nếu có thêm 10% lợi nhuận thì quá tốt, đủ để kiếm thêm nhiều token hơn.

Em sẽ chờ xem stablecoin nào sẽ còn tiếp tục tồn tại trong mùa đông crypto tiếp theo, nếu chúng vượt qua được uptrend, có mô hình ổn định thì quá tốt rồi.

Bây giờ em cũng đang có 1 ít USDT sau khi chốt lời BTC ở trên 100K nhưng cũng không có ý định chuyển sang những loại stablecoin chia sẻ lợi nhuận. Chúng không đáng bao nhiêu, mà lại có rủi ro mất tất khi chuyện ngoài ý muốn xảy ra.

Em vẫn còn nhớ UST lợi nhuận 20% mỗi năm khiến cho nhiều công ty lớn trong DeFi phá sản. Em may mắn không tham gia vụ đó nhưng bây giờ cũng phải thận trọng hơn!

[MrSpasybo]

Bây giờ em cũng đang có 1 ít USDT sau khi chốt lời BTC ở trên 100K nhưng cũng không có ý định chuyển sang những loại stablecoin chia sẻ lợi nhuận. Chúng không đáng bao nhiêu, mà lại có rủi ro mất tất khi chuyện ngoài ý muốn xảy ra.

Em vẫn còn nhớ UST lợi nhuận 20% mỗi năm khiến cho nhiều công ty lớn trong DeFi phá sản. Em may mắn không tham gia vụ đó nhưng bây giờ cũng phải thận trọng hơn!

Mình thì đã không còn stablecoin nào để mà DCA nữa, chỉ có thể sử dụng số BTC nhận được từ các chiến dịch chữ ký để DCA ETH từ thị trường mà thôi. 20% lợi nhuận có thể chỉ hấp dẫn với những tổ chức lớn đang nắm giữ tiền của khách hàng, nó không đủ để tạo ra động lực đủ lớn ở nhà đầu tư nhỏ lẻ với số vốn nhỏ bé và hy vọng vào sự tăng giá hàng ngàn % trong bullrun.

Tính tới hiện tại, chúng ta chưa có thông tin hay phân tích nào về tính kém bền vững của những stablecoin chia sẻ doanh thu. Những nhà đầu tư quan tâm vẫn có thể tham gia để nhận được lợi nhuận xứng đáng với niềm tin và kỳ vọng đó, những ai thận trọng hơn có thể tiếp tục đứng ngoài quan sát.

[KryptoBull]

Mình thì đã không còn stablecoin nào để mà DCA nữa, chỉ có thể sử dụng số BTC nhận được từ các chiến dịch chữ ký để DCA ETH từ thị trường mà thôi. 20% lợi nhuận có thể chỉ hấp dẫn với những tổ chức lớn đang nắm giữ tiền của khách hàng, nó không đủ để tạo ra động lực đủ lớn ở nhà đầu tư nhỏ lẻ với số vốn nhỏ bé và hy vọng vào sự tăng giá hàng ngàn % trong bullrun.

Tính tới hiện tại, chúng ta chưa có thông tin hay phân tích nào về tính kém bền vững của những stablecoin chia sẻ doanh thu. Những nhà đầu tư quan tâm vẫn có thể tham gia để nhận được lợi nhuận xứng đáng với niềm tin và kỳ vọng đó, những ai thận trọng hơn có thể tiếp tục đứng ngoài quan sát.

Thị trường stablecoin hiện tại khá thú vị và sôi động: sự bành trướng của USDT, sự thâm nhập của USDC vào EU, sự xuất hiện của USDe chia sẻ doanh thu, sự xuất hiện của RLUSD và bây giờ còn có USDD2.0 nữa cơ. Em thấy ngoài memecoin thì stablecoin cũng là trend, chỉ là giá trị của chúng được đánh giá bằng khả năng giữ peg chứ không phải là tăng trưởng.

Mỗi nhà đầu tư lại thích một loại tài sản trú ẩn khác nhau, hy vọng stablecoin sẽ không trở thành nguyên nhân khiến thị trường kém stable trong năm tới

[MrSpasybo]

Thị trường stablecoin hiện tại khá thú vị và sôi động: sự bành trướng của USDT, sự thâm nhập của USDC vào EU, sự xuất hiện của USDe chia sẻ doanh thu, sự xuất hiện của RLUSD và bây giờ còn có USDD2.0 nữa cơ. Em thấy ngoài memecoin thì stablecoin cũng là trend, chỉ là giá trị của chúng được đánh giá bằng khả năng giữ peg chứ không phải là tăng trưởng.

Mỗi nhà đầu tư lại thích một loại tài sản trú ẩn khác nhau, hy vọng stablecoin sẽ không trở thành nguyên nhân khiến thị trường kém stable trong năm tới

Nếu những stablecoin chia sẻ doanh thu này quá thành công và đóng vai trò quan trọng đối với chiến lược và mô hình hoạt động của những công ty lớn trong ngành, ví dụ như cho vay và thế chấp, thì sẽ rất nguy hiểm. Chúng ta đã thấy UST sụp đổ đã khiến cho nhiều công ty phá sản và nhà đầu tư mất tiền, đó mới chỉ là một stablecoin có vốn hóa hơn chục tỷ $ mà thôi, nếu stablecoin chia sẻ doanh thu thành công hơn nữa thì quả thực đáng lo ngại rủi ro từ chúng.

Tham gia vào những token này cũng ổn, nhưng ngay khi nhìn thấy rủi ro rõ ràng về sự thiếu chắc chắn thì nhà đầu tư nên rút lui để tránh những rủi ro không cần thiết. Đôi khi chỉ vì tham 20% mỗi năm mà nhà đầu tư sẽ mất toàn bộ số tiền mà mình đang có.

[KryptoBull]

Nếu những stablecoin chia sẻ doanh thu này quá thành công và đóng vai trò quan trọng đối với chiến lược và mô hình hoạt động của những công ty lớn trong ngành, ví dụ như cho vay và thế chấp, thì sẽ rất nguy hiểm. Chúng ta đã thấy UST sụp đổ đã khiến cho nhiều công ty phá sản và nhà đầu tư mất tiền, đó mới chỉ là một stablecoin có vốn hóa hơn chục tỷ $ mà thôi, nếu stablecoin chia sẻ doanh thu thành công hơn nữa thì quả thực đáng lo ngại rủi ro từ chúng.

Tham gia vào những token này cũng ổn, nhưng ngay khi nhìn thấy rủi ro rõ ràng về sự thiếu chắc chắn thì nhà đầu tư nên rút lui để tránh những rủi ro không cần thiết. Đôi khi chỉ vì tham 20% mỗi năm mà nhà đầu tư sẽ mất toàn bộ số tiền mà mình đang có.

Hiện tại USDe vẫn đang sống tốt, đó cso thể là dự án đáng tin cậy duy nhất mà chúng ta có thể dành sự quan tâm theo dõi. USDD2.0 chưa thấy có sự phát triển vượt bậc nào, nó đã bị lãng quên dù lợi nhuận có vẻ hấp dẫn.

Trong thời gian tới, sự trưởng thành của stablecoin sẽ được quyết định. Em nghĩ chia sẻ doanh thu là khả thi nhưng cần được quy định rõ ràng bởi luật để mọi người yên tâm tham gia.